Hiệu ứng Fisher quốc tế (International Fisher Effect - IFE) là gì?

Hiệu ứng Fisher quốc tế (International Fisher Effect - IFE)

Khái niệm

Hiệu ứng Fisher quốc tế trong tiếng Anh là International Fisher Effect, viết tắt l IFE.

Hiệu ứng Fisher quốc tế (IFE) là lí thuyết kinh tế trong đó sự thay đổi tỉ giá hối đoái dự kiến của hai loại tiền tệ sẽ tương đương với mức chênh lệch lãi suất danh nghĩa giữa hai quốc gia đó.

Nội dung

IFE dựa trên phân tích lãi suất liên quan đến các khoản đầu tư phi rủi ro hiện tại và tương lai (ví dụ: trái phiếu kho bạc) và được sử dụng để dự đoán biến động của tiền tệ.

Điều này trái ngược với các phương pháp khác chỉ sử dụng tỉ lệ lạm phát để dự đoán thay đổi tỉ giá hối đoái. Thay vào đó, lí thuyết này hoạt động như một quan điểm kết hợp ảnh hưởng của lạm phát và lãi suất đến sự tăng giá hoặc giảm giá của tiền tệ.

Lí thuyết này xuất phát từ khái niệm rằng lãi suất thực tế không phụ thuộc vào các biến số liên quan đến tiền tệ (ví dụ: thay đổi chính sách tiền tệ của một quốc gia) và cung cấp một chỉ báo tốt hơn về sức khỏe của một loại tiền tệ cụ thể trong thị trường toàn cầu.

IFE đưa ra giả định rằng các quốc gia có lãi suất thấp hơn có thể sẽ có mức lạm phát thấp hơn. Điều này có thể dẫn đến sự gia tăng giá trị thực của đồng tiền liên kết khi so sánh với các quốc gia khác. Ngược lại, các quốc gia có lãi suất cao hơn sẽ bị mất giá đồng tiền của họ.

Công thức tính

Trong đó: 

E = phần trăm thay đổi của tỉ giá hối đoái; 

i₁, i₂ lần lượt là lãi suất của quốc gia A, B

Ví dụ:

Nếu lãi suất của quốc gia A là 10% và lãi suất của quốc gia B là 5%, tiền tệ của quốc gia B sẽ tăng khoảng 5% so với tiền của quốc gia A.

Cơ sở của IFE là một quốc gia có lãi suất cao hơn cũng sẽ có xu hướng lạm phát cao hơn. Việc lạm phát gia tăng sẽ khiến đồng tiền của quốc gia có lãi suất cao hơn mất giá so với quốc gia có lãi suất thấp hơn.

Ứng dụng của hiệu ứng Fisher quốc tế

Các nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra rằng các yếu tố khác cũng ảnh hưởng đến sự biến động của tỉ giá hối đoái.

Trong quá khứ, trong thời điểm lãi suất được điều chỉnh với mức độ đáng kể thì IFE có giá trị hơn.

Tuy nhiên, trong những năm gần đây, lạm phát dự kiến và lãi suất danh nghĩa trên toàn thế giới nhìn chung là thấp và qui mô thay đổi lãi suất tương đối nhỏ. Các chỉ báo trực tiếp về tỉ lệ lạm phát, như chỉ số giá tiêu dùng (CPI), thường được sử dụng để ước tính những thay đổi dự kiến về tỉ giá hối đoái.

(Nguồn tham khảo: Investopedia)

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit

Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội

Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.

Ba phiên thảo luận chính:

Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc bên ngoài và cơ hội bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data: Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3.1: Đối thoại với cơ quan quản lý - Từ nâng hạng thị trường đến nâng chuẩn hạ tầng, hàng hoá và điều kiện để thu hút dòng vốn dài hạn
Phiên thảo luận 3.2: Tìm kiếm “Alpha” trên thị trường chứng khoán - Ngành dẫn dắt và chiến lược chọn cơ hội trong nửa cuối 2026

Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.

Thông tin sự kiện