Hệ số giá (Price Multiple) là gì? Đặc điểm

Hệ số giá

Khái niệm

Hệ số giá trong tiếng Anh là Price Multiple.

Hệ số giá là thuật ngữ chỉ tất cả các tỉ lệ sử dụng giá cổ phiếu của một công ty kết hợp với các chỉ số tài chính trên mỗi cổ phiếu cụ thể, để thể hiện thông tin ngắn gọn về mức định giá của cổ phiếu đó. 

Giá cổ phiếu thường được chia cho một thông số bình quân trên mỗi cổ phiếu để tạo thành một tỉ lệ.    

Hệ số giá = Giá cổ phiếu / Thông số bình quân trên mỗi cổ phần    

Đặc điểm của Hệ số giá 

Ngôn ngữ cơ bản của việc định giá một công ty là các hệ số giá. Hệ số giá là thông số chung cho các nhà đầu tư ở bất cứ đâu trên thế giới và được chấp nhận như một tiêu chuẩn cho tất cả những người quan tâm vào một cổ phiếu. 

Một số hệ số giá phổ biến là hệ số giá trên thu nhập (P/E), tỉ lệ giá trên thu nhập kì hạn (P/E kì hạn), hệ số giá trên sổ sách (P/B) và hệ số giá trên doanh thu (P/S). Các tỉ lệ khác bao gồm hệ số Giá/Trị giá Sổ sách TSHH (P/TBV), hệ số giá trên dòng tiền (P/CF), hệ số giá trên EBITDA (P/EBITDA) và hệ số giá trên dòng tiền tự do (P/FCF). 

Các hệ số giá này rất dễ tính toán, nhưng phải cẩn thận để phân tích các thành phần của mẫu số để đảm bảo rằng số liệu đủ "sạch" – hay nghĩa là không bao hàm các khoản mục bất thường, các khoản mục một lần hoặc không tái diễn - có thể làm biến dạng số liệu tài chính.   

Hệ số giá là một yếu tố quan trọng trong việc cung cấp một cái nhìn tĩnh và nhanh chóng về định giá cổ phiếu. 

Các hệ số giá được sử dụng để so sánh các hệ số giá định giá hiện tại và tương lai (dự báo) của một công ty với dữ liệu lịch sử của nó, hoặc với các công ty trong cùng ngành.   

Các chọn Hệ số giá 

Nhà đầu tư chỉ nên sử dụng các loại hệ số giá có liên quan đến các ngành nhất định. Tỉ lệ giá trên thu nhập (P/E) sẽ là thước đo định giá phù hợp cho một công ty công nghệ, nhưng không nhất thiết là một công ty tiện ích thâm dụng vốn, được khấu hao đáng kể vào thu nhập. 

Trong trường hợp này, các chi phí phi tiền mặt (từ vốn vay) sẽ làm giảm thu nhập theo tiêu chuẩn GAAP, do đó làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS), có thể dẫn đến ấn tượng sai về mức định giá của công ty.  

Hầu hết các trang web tài chính đều cung cấp các hệ số giá cơ bản như P/E, P/B hoặc P/S. Các tỉ lệ thường được tính trong thời gian 12 tháng (TTM) hoặc trên cơ sở lịch tài chính. 

Đối với nhà đầu tư muốn tìm hiểu kĩ hơn, họ có thể tính toán các hệ số giá khác có liên quan đến một ngành cụ thể thông qua dữ liệu được cung cấp trên báo cáo tài chính bởi các công ty.  

(Theo Investopedia)

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.

Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.

Mua vé theo nhóm
giảm đến 30% Dự báo của bạn về
triển vọng kinh tế 2027
(Để có cơ hội nhận vé miễn phí)