Chênh lệch giá hàng hóa-thành phẩm (Commodity-Product Spread) là gì?
Hình minh họa. Nguồn: Techz
Chênh lệch giá hàng hóa-thành phẩm
Khái niệm
Chênh lệch giá hàng hóa-thành phẩm, tiếng Anh gọi là commodity-product spread.
Chênh lệch giá hàng hóa-thành phẩm là khoảng khác biệt giữa giá hàng hóa nguyên liệu thô và giá thành phẩm được sản xuất từ loại hàng hóa đó.
Chênh lệch giá hàng hóa-thành phẩm là cơ sở cho một số giao dịch được ưa chuộng trên thị trường tương lai.
Để giao dịch dựa trên chênh lệch giá này, nhà đầu tư về cơ bản cần kết hợp một vị thế mua trên nguyên liệu thô và một vị thế bán trên thành phẩm có liên quan đến nguyên liệu ấy.
Hiểu rõ hơn về chênh lệch giá hàng hóa-thành phẩm
Chênh lệch giá hàng hóa-thành phẩm cũng là tên của một dạng quyền chọn lai. Người giao dịch đồng thời mua hợp đồng tương lai nguyên liệu thô và bán hợp đồng tương lai thành phẩm từ nguyên liệu ấy. Nó cũng có thể là trường hợp ngược lại, bán nguyên liệu thô và mua thành phẩm.
Dạng chênh lệch giá này thường được thấy trong ngành dầu mỏ và nông nghiệp, như là:
- Chênh lệch giá Crack: Là sự khác biệt giữa giá thùng dầu thô và giá thành phẩm dầu được tinh chế từ nó. Từ "crack" một thuật ngữ trong ngành chỉ ám chỉ việc tách dầu thô ra thành các loại thành phẩm.
- Chênh lệch giá Crush: Được dùng để phòng vệ giá cho khoản khác biệt giữa hợp đồng tương lai đậu nành và hợp đồng tương lai dầu và bã đậu nành.
- Chênh lệch giá Spark: Với nguyên liệu thô là khí tự nhiên và điện là thành phẩm. Đây là thước đo tiêu chuẩn để ước tính hiệu quả phát điện bằng khí tự nhiên.
Trong mọi trường hợp, việc mở vị thế mua trên nguyên liệu thô và vị thế bán trên thành phẩm đem lại lợi suất tương đương với biên lợi nhuận của công ty thực hiện quá trình sản xuất này.
Đối với các doanh nghiệp sản xuất thành phẩm, các hợp đồng dựa trên chênh lệch giá hàng hóa-thành phẩm hoạt động như một khoản phòng vệ giá chống lại biến động giá hàng hóa ở cả hai đầu chu kì sản xuất.
Cách phòng vệ giá này giúp bảo vệ lợi nhuận của công ty, phòng ngừa việc gia tăng chi phí khi giá nguyên liệu thô tăng và trong cả trường hợp giá thành phẩm giảm.
(Theo Investopedia)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit
Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội
Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.
Ba phiên thảo luận chính:
Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến
Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.
Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.
