Chênh lệch giá Crush (Crush Spread) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

Hình minh họa. Nguồn: Healthline

Chênh lệch giá Crush

Khái niệm

Chênh lệch giá Crush, tiếng Anh gọi là crush spread.

Chênh lệch giá Crush là một chiến lược giao dịch quyền chọn được sử dụng trong thị trường tương lai đậu nành. Nền tảng của chiến lược này là biên lợi nhuận từ quá trình gia công (gross processing margin). 

Chênh lệch giá Crush thường được những người giao dịch sử dụng để quản lí rủi ro bằng cách gộp những vị thế riêng lẻ của đậu nành, dầu đậu nành và bã đậu nành lại thành một vị thế duy nhất.

Vị thế chênh lệch giá Crush được sử dụng để phòng vệ giá cho khoản chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai đậu nành với hợp đồng tương lai của dầu đậu nành và bã đậu nành. 

Chênh lệch giá Crush cũng tương tự như chênh lệch giá Crack tại thị trường dầu thô, nhiều vị thế khác nhau trong cùng một ngành hàng sẽ được gộp lại làm một vị thế.

Hiểu rõ hơn về chênh lệch giá Crush

Chênh lệch giá Crush là chiến lược giao dịch với một vị thế mua trên hợp đồng tương lai của đậu nành và một vị thế bán trên hợp đồng tương lai của dầu và bã đậu nành. Ngoài ra còn có chiến lược chênh lệch giá Crush đảo ngược khi nắm giữ vị thế bán hợp đồng tương lai đậu nành và vị thế mua hợp đồng tương lai của dầu và bã đậu nành.

Bằng cách đồng thời mua hợp đồng tương lai đậu nành và bán hợp đồng tương lai bã đậu nành, mục đích của người giao dịch là thiết lập một vị thế nhân tạo quá trình gia công đậu nành, là khi mà chênh lệch giá xuất hiện. Việc sử dụng chênh lệch giá Crush đồng nghĩa với việc người giao dịch đang cho rằng chi phí gia công đậu nành đang bị định giá thấp. 

Nếu đúng là như vậy, thì chênh lệch giá này sẽ gia tăng, và người giao dịch sẽ kiếm được lời từ việc mua đậu nành, lúc này giá sẽ tăng. Cùng lúc đó, họ cũng bán dầu và bã đậu nành, lúc này giá chúng sẽ giảm.

Chiến lược chênh lệch giá đảo ngược cũng có thể chính xác. Khi người giao dịch cho rằng chi phí gia công đậu nành đang bị định giá cao, thì việc sử dụng chênh lệch giá Crush đảo ngược sẽ đem về lợi nhuận từ việc bán hợp đồng tương lai đậu nành, lúc này sẽ giám giá và mua hợp đồng tương lai dầu và bã đậu nành, lúc này sẽ tăng giá.

(Theo Investopedia)