Chênh lệch giá Crack (Crack Spread) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý
Hình minh họa. Nguồn: GEP
Chênh lệch giá Crack
Khái niệm
Chênh lệch giá Crack, tiếng Anh gọi là crack spread.
Chênh lệch giá Crack là khoảng khác biệt về giá giữa một thùng dầu thô và các sản phẩm dầu hỏa được tinh chế từ nó. Là một dạng biên lợi nhuận gộp từ quá trình gia công (gross processing margin) của một ngành.
Từ "crack" (nghĩa là phá vỡ) là một thuật ngữ trong ngành chỉ việc tách dầu thô thành các thành phẩm, bao gồm những khí tự nhiên như khí propan, dầu nóng, xăng, các loại dầu nhẹ như nhiên liệu máy bay, dầu giữa như dầu diesel và dầu nặng như dầu nhờn.
Giá của thùng dầu thô và giá của các loại sản phẩm tinh chế từ nó không phải lúc nào cũng đồng bộ với nhau một cách hoàn hảo. Tùy theo thời điểm trong năm, điều kiện thời tiết, cung dầu toàn cầu và nhiều yếu tố khác mà cung cầu của một tầng dầu nhất định sẽ thay đổi, kéo theo giá cả của các sản phẩm thay đổi và biên lợi nhuận trên mỗi thùng dầu của công ty tinh chế cũng thay đổi.
Để hạn chế rủi ro về giá, các công tinh chế dầu sử dụng hợp đồng tương lai để phòng vệ chênh lệch giá Crack. Những người giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn cũng sử dụng chênh lệch giá Crack để phòng vệ giá cho những khoản đầu tư khác, hoặc để đầu cơ biến động giá của dầu và các sản phẩm tinh chế từ dầu.
Hiểu rõ hơn về chênh lệch giá Crack
Chênh lệch giá Crack truyền thống được sử dụng để phòng vệ giá khi công ty tinh chế dầu mua hợp đồng dầu thô và bù trừ cho vị thế này bằng cách bán hợp đồng tương lai của xăng, dầu nóng, hay sản phẩm nào đó mà họ đang sản xuất từ những thùng dầu thô.
Công ty tinh chế dầu cũng có thể sử dụng phương pháp phòng vệ giá này để khóa lợi nhuận. Về cơ bản, công ty tinh chế dầu mong muốn một chênh lệch lớn giữa giá thùng dầu và giá sản phẩm tinh chế, nghĩa là giá của thùng dầu phải rẻ hơn giá của sản phẩm tinh chế rất nhiều.
Để kiểm tra chênh lệch giá Crack, bạn có thể xem xét giá của một thùng dầu, ví dụ như là 51,02$/thùng, và so sánh nó với giá của sản phẩm tinh chế, ví dụ như xăng là 1.586$/gallon. Mỗi thùng sẽ gồm 42 gallon, cho nên công ty tinh chế sẽ bán được 66,61$ cho mỗi thùng xăng, chênh lệch giá Crack lúc này là 15,59$ và phần lợi nhuận này có thể được khóa lại bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai.
Ví dụ trên là trường hợp chênh lệch giá Crack phổ biến nhất, được gọi là chênh lệch giá Crack 1:1. Tuy nhiên, quá trình tinh chế không đơn giản là một thùng dầu thô sẽ tạo ra đúng một thùng xăng; ngoài ra, nhiều sản phẩm khác nhau cũng có thể được kết hợp tùy theo bên tinh chế.
(Theo Investopedia)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.
Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.
TRỰC TIẾP
