Quyền chọn vĩnh viễn (Perpetual Option - XPO) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý
Hình minh họa. Nguồn: Watchitallabout.com
Quyền chọn vĩnh viễn
Khái niệm
Quyền chọn vĩnh viễn, tiếng Anh gọi là perpetual option, viết tắt là XPO. Ngoài ra, nó còn được gọi là quyền chọn không đáo hạn, tiếng Anh là non-expiring option hay expirationless option.
Quyền chọn vĩnh viễn là một dạng quyền chọn lai không có ngày đáo hạn cố định cũng như không bị giới hạn thực hiện quyền. Trong khi thời gian hiệu lực của một quyền chọn tiêu chuẩn có thể kéo dài từ vài ngày cho đến vài năm, thì quyền chọn vĩnh viễn không có ngày đáo hạn và có thể được thực hiện bất kì lúc nào.
Quyền chọn vĩnh viễn được xem là quyền chọn kiểu Mỹ vì quyền chọn kiểu châu Âu chỉ cho phép thực hiện quyền vào ngày đáo hạn.
Hiểu rõ hơn về quyền chọn vĩnh viễn
Hợp đồng quyền chọn là một hợp đồng cho phép người nắm giữ, nhưng không bắt buộc, mua (đối với quyền chọn mua) hoặc bán (đối với quyền chọn bán) một số lượng tài sản cơ sở tại mức giá được xác định trước (giá thực hiện) trước hoặc trong ngày đáo hạn. Quyền chọn vĩnh viễn cũng có chức năng tương tự như vậy nhưng không có ngày đáo hạn.
Về cơ bản, quyền chọn vĩnh viễn được phân loại là quyền chọn lai vì nó không phải là quyền chọn tiêu chuẩn, tuy rằng nó cũng có thể được xem là quyền chọn giản đơn do sự thay đổi duy nhất của nó chỉ là không có ngày đáo hạn được xác định trước.
Đối với những nhà đầu tư thì đây là ưu thế so với các công cụ tài chính khác (đặc biệt khi cổ tức và quyền bỏ phiếu không phải là ưu tiên). Vì mức giá thực hiện trên quyền chọn vĩnh viễn cho phép nhà đầu tư có thể mua bán tại mức giá đó, và khả năng này lại không bao giờ hết hạn. Bên cạnh đó, quyền chọn vĩnh viễn có thể được ưa thích hơn những quyền chọn tiêu chuẩn vì nó loại bỏ rủi ro đáo hạn.
Mặc dù quyền chọn vĩnh viễn sở hữu những chức năng có ích và thu hút được sự chú ý của giới hàn lâm trong kinh tế học tài chính, nhưng trong thực tế nó rất ít được những người giao dịch sử dụng. Tại Mỹ cũng như các nước khác, không có một sàn giao dịch chính qui nào niêm yết quyền chọn vĩnh viễn, vì vậy nếu như nó thực sự được giao dịch thì cũng là trên thị trường OTC.
Ngoài ra, người giao dịch thông thường cũng khó gặp được những dạng quyền chọn này. Tìm ra được giá trị đúng của nó khi mua là một công việc khó, và việc bán quyền chọn mua vĩnh viễn cũng khiến người giao dịch phải luôn chịu rủi ro trực tiếp khi mà quyền chọn ấy vẫn còn mở.
(Theo Investopedia)
