Khoản bảo lãnh (Bail-in) là gì? Đặc điểm

Ảnh minh họa. Nguồn: Ascot Advisory Service.

Khoản bảo lãnh

Khái niệm

Khoản bảo lãnh tiếng Anh là Bail-in.

Khoản bảo lãnh cung cấp cứu trợ cho định chế tài chính bên bờ vực thất bại bằng cách yêu cầu hủy các khoản nợ với các chủ nợ và người gửi tiền. 

Khoản bảo lãnh trái ngược với cứu trợ tài chính, liên quan đến việc giải cứu một định chế tài chính bởi các bên thứ ba, điển hình là chính phủ, sử dụng tiền của người nộp thuế để tài trợ. Cứu trợ tài chính giúp cho các chủ nợ không phải chịu thua lỗ, còn khoản bảo lãnh bắt buộc các chủ nợ phải chịu lỗ.

Đặc điểm của Khoản bảo lãnh

Khoản bảo lãnh và gói cứu trợ phát sinh từ sự cần thiết chứ không phải là được lựa chọn. Cả hai cung cấp các phương án để giúp các tổ chức khi gặp khủng hoảng. Gói cứu trợ là một công cụ hiệu quả trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nhưng các khoản bảo lãnh cũng có vai trò riêng của chúng.

Trong một cuộc khủng hoảng, các nhà đầu tư và người nắm giữ tiền gửi trong một định chế tài chính đang gặp khó khăn sẽ muốn giữ cho tổ chức đó có khả năng thanh toán hơn là đối mặt với việc thay thế toàn bộ giá trị của khoản đầu tư hoặc tiền gửi của họ. 

Chính phủ cũng không muốn để một định chế tài chính thất bại vì phá sản qui mô lớn có thể làm tăng khả năng xảy ra các vấn đề mang tính hệ thống cho thị trường. Những rủi ro này là lí do tại sao các gói cứu trợ tài chính được sử dụng trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và khái niệm "quá lớn để sụp đổ" đã dẫn đến quá trình cải cách diện rộng.

Trong khi hầu hết các nhà đầu tư đều quen thuộc với gói cứu trợ tài chính và cách sử dụng của chúng, thì sử dụng khoản bảo lãnh cũng là một chiến lược của các nhà kinh tế. Châu Âu đã sử dụng chúng để giải quyết nhiều thách thức lớn nhất. 

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cũng đã cởi mở hơn về cách thức sử dụng khoản bảo lãnh. Trong các tình huống này, chiến lược sử dụng khoản bảo lãnh được áp dụng trong trường hợp không có khả năng nhận được gói cứu trợ từ chính phủ.

Nói chung, bảo lãnh được lập ra trong trường hợp:

(a) Sự sụp đổ của một định chế tài chính không có khả năng tạo ra một vấn đề mang tính hệ thống.

(b) Chính phủ không có nguồn tài chính cần thiết cho việc cứu trợ.

(c) Phương pháp giải quyết yêu cầu sử dụng tiền bảo lãnh để giảm thiểu số tiền của người nộp thuế được phân bổ.

Ví dụ về khoản bảo lãnh tại Châu Âu

Năm 2018, Liên minh châu Âu cũng đang xem xét tăng cường sử dụng khoản bảo lãnh nhằm giải quyết khủng hoảng. Trong bài phát biểu tại Hội nghị Quốc tế IADI-ERC, Fernando Resto, đại diện từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, đã thảo luận về các kế hoạch bảo lãnh. 

Tại Liên minh châu Âu, một khung giải quyết mới đang được xem xét, có khả năng kết hợp cả bảo lãnh và cứu trợ. Các khoản bảo lãnh sẽ được tham gia vào giai đoạn đầu tiên của nghị quyết, yêu cầu một số tiền cụ thể được xóa bỏ trước khi nhận một gói cứu trợ từ chính phủ.

(Theo Investopedia)