Vega là gì? Nội dung về Vega

Hình minh họa

Vega

Khái niệm

Vega là phép đo độ nhạy giá của một quyền chọn đối với những thay đổi về tính biến động của tài sản cơ bản. Vega thể hiện tỉ lệ thay đổi trong giá hợp đồng khi mức độ biến động ngụ ý của tài sản cơ sở thay đổi 1%.

Nội dung về Vega

Chỉ số biến động đo lường khối lượng và tốc độ giá khi di chuyển lên và xuống, và có thể căn cứ vào những thay đổi gần nhất về giá, lịch sử giá và hướng di chuyển của giá dự kiến trong một công cụ giao dịch. 

Các quyền chọn tương lai đã đặt ngày thường có Vega dương trong khi các quyền chọn sắp hết hạn ngay lập tức sẽ có Vega âm. Lí do cho những giá trị này khá rõ ràng: Chủ sở hữu quyền chọn có xu hướng ấn định phí quyền chọn lớn hơn đối với các quyền chọn gần đến ngày đáo hạn so với các quyền chọn hết hạn ngay lập tức.

Vega thay đổi khi có biến động giá lớn (chỉ số biến động tăng) trong tài sản cơ bản và giảm khi quyền chọn sắp đáo hạn. Vega là một trong các chỉ số Hy Lạp được sử dụng trong phân tích quyền chọn. Chúng cũng được sử dụng bởi một số các nhà giao dịch để phản ứng lại với sự biến động ngụ ý. 

Nếu vega của một quyền chọn lớn hơn mức chênh lệch giá mua, thì quyền chọn đó được cho là có mức chênh lệch cạnh tranh. Điều ngược lại cũng đúng. Vega cũng cho chúng ta biết giá của quyền chọn có thể dao động bao nhiêu dựa vào những thay đổi trong biến động của tài sản cơ bản.

Ví dụ về Vega

Giả sử cổ phiếu giả định ABC đang giao dịch ở mức 50 đô la/cổ phiếu vào tháng Một, quyền chọn mua vào tháng Hai là 52,50 đô la, giá mua là 1,50 đô la và giá bán là 1,55 đô la. Giả sử rằng vega của quyền chọn là 0,25 và độ biến động ngụ ý là 30%. 

Các quyền chọn mua đang cung cấp một mức chênh lệch cạnh tranh như sau: mức chênh lệch nhỏ hơn so với vega. Điều đó không có nghĩa quyền chọn là một giao dịch tốt. Đây chỉ là một sự cân nhắc vì mức chênh lệch quá cao có thể khiến cho việc tham gia hay rời khỏi giao dịch trở nên khó khăn hoặc tốn kém hơn.

Nếu độ biến động ngụ ý tăng lên 31%, thì giá mua và giá bán của quyền chọn sẽ tăng lên tương ứng là 1,75 đô la và 1,80 đô la (thêm 1 x 0,25 đô la vào chênh lệch giá mua). Nếu biến động ngụ ý giảm 5%, thì giá mua và giá bán theo lí thuyết nên giảm xuống 0,25 đô la xuống 0,30 đô la (5 x 0,25 đô la = 1,25 đô la, được trừ từ 1,50 đô la và 1,55 đô la). Biến động tăng làm cho giá quyền chọn chuyển động tăng lên, trong khi biến động giảm làm cho giá quyền chọn giảm đi.

(Tài liệu tham khảo: investopedia.com)