Nợ chậm trả (Arrearage) là gì? Nội dung về Nợ chậm trả

Nợ chậm trả (Arrearage)

Khái niệm

Nợ chậm trả trong tiếng Anh là Arrearage hay arrears.

Nợ chậm trả là một khoản nợ, cổ phiếu ưu đãi tích lũy hoặc bất kì công cụ tín dụng nào đã quá hạn.

Nội dung về Nợ chậm trả

Trong trường hợp có cổ tức ưu đãi, nếu công ty không trả cổ tức cho các cổ đông, thu nhập cổ tức đó sẽ được tích lũy. Điều này cũng có nghĩa là trong tương lai, nợ chậm trả phải được chi trả cho các cổ đông ưu tiên trước, sau đó cổ tức này mới được chia tiếp cho các cổ đông nắm giữ cổ phiếu phổ thông.

Cổ tức bị chậm trả thường xảy ra khi một công ty không thu được lợi nhuận đủ để chi trả cho các cổ đông ưu tiên cổ tức được đảm bảo. Những khoản cổ tức chưa được thanh toán này thường được gọi là “omitted preferred dividends” (tạm dịch: "cổ phiếu ưu tiên bị bỏ qua").

Điều kiện để được coi là nợ chậm trả đó là khi chưa thanh toán, các cổ tức phải là một loại cổ phiếu ưu đãi có chức năng "tích lũy". Cổ phiếu ưu đãi tích lũy cho phép tích lũy bất kì cổ tức ưu đãi chưa được công bố nào từ các giai đoạn trước đó và phân phối ưu đãi cho các giai đoạn sau, trước tất cả các cổ tức mới và cổ tức thông thường.

Lấy ví dụ về một tập đoàn viễn thông có cổ phiếu ưu đãi tích lũy với mức cổ tức hàng năm là 20.000 đô la. Nếu công ty này đã chậm trả cổ tức trong 5 năm qua thì sẽ có 100.000 đô la cổ tức là nợ chậm trả.

Do đó, để trả bất kì khoản thu nhập cổ tức nào cho các cổ đông phổ thông thì trước tiên công ty phải trả cho các cổ đông ưu tiên 120.000 đô la tiền nợ, khoản này được tính bằng cách lấy tổng 100.000 đô la cổ tức còn nợ những năm trước cộng với số tiền cổ tức ưu đãi trong năm hiện tại là 20.000 đô la.

Một điểm lưu ý: Không giống như cổ phiếu ưu đãi, cổ tức của các cổ phiếu phổ thông bị ghi nợ đều được tuyên bố đơn giản là bị "lỗ" nên khoản này không thể bù đắp được. Nhưng các cổ đông phổ thông có những lợi thế mà các cổ đông ưu đãi không được hưởng.

Ví dụ: Nếu các cổ đông phổ thông đạt đến một mức tỉ lệ sở hữu nhất định đối với công ty đại chúng thì họ sẽ có quyền biểu quyết và tham gia vào các quyết định kinh doanh lớn như bầu thành viên hội đồng quản trị, ảnh hưởng đến hoạt động sáp nhập và mua lại, tham gia vào hoạt động cân nhắc giới thiệu sản phẩm mới.

Trong khi đó, các cổ đông ưu đãi không có quyền biểu quyết, ngay cả khi họ đạt được cổ phần sở hữu của công ty phát hành, tuy vậy họ vẫn được hưởng các đặc quyền khác chẳng hạn như yêu cầu bồi thường cao hơn đối với tài sản của công ty, hay khi công ty phát hành phá sản. Hơn nữa, các khoản chi trả cổ tức cho cổ đông ưu đãi được thực hiện giống như trái phiếu, trong đó chúng được ấn định ở mức cố định, đây là một đặc điểm khá tốt của cổ phiếu ưu đãi phù hợp với các nhà đầu tư ngại rủi ro.

(Tài liệu tham khảo: investopedia.com)