Giá trị nội tại của quyền chọn (Intrinsic Value of Option) là gì?

Giá trị nội tại của quyền chọn (Intrinsic Value of Option)

Định nghĩa

Giá trị nội tại của quyền chọn tạm dịch trong tiếng Anh là Intrinsic Value of Option.

Giá trị nội tại của quyền chọn phản ánh lợi thế tài chính hiệu quả do việc thực hiện quyền chọn đó. Về cơ bản, giá trị nội tại là giá trị tối thiểu của một quyền chọn.

Giá trị nội tại của quyền chọn, cùng với giá trị thời gian, là bộ phận cấu thành giá quyền chọn. Giá trị nội tại phản ánh lợi ích hay giá trị mà nhà đầu tư có thể nhận được từ việc nắm giữ vị thế mua quyền chọn. Đây cũng là yếu tố quyết định trạng thái của quyền chọn.

Xác định giá trị nội tại của quyền chọn

Tại một thời điểm bất kì, một quyền chọn (quyền chọn mua hay quyền chọn bán) có thể tồn tại ở một trong ba trạng thái: trạng thái lãi (in-the-money), trạng thái lỗ (out-of-the-money) hay trạng thái hòa vốn (at-the-money). Ta có thể mô tả các trạng thái cụ thể của quyền chọn mua và quyền chọn bán qua bảng tóm tắt sau:

- Như vậy, quyền chọn ở trạng thái lãi khi nó có giá trị nội tại. Giá trị nội tại của quyền chọn được xác định khác nhau cho từng loại quyền chọn, cụ thể:

Với quyền chọn mua: Giá trị nội tại = Giá tài sản cơ sở - Giá thực hiện quyền chọn

Với quyền chọn bán: Giá trị nội tại = Giá thực hiện quyền chọn - Giá tài sản cơ sở

Nếu một quyền chọn không ở trạng thái lãi, tức là không có giá trị nội tại, tại thời điểm đáo hạn, quyền chọn đó được xem là vô giá trị.

Ví dụ

Xem xét quyền chọn mua cổ phiếu ABC, giá thực hiện 35.000 đồng/cổ phiếu.

Nếu giá thị trường của cổ phiếu ABC là 30.000 đồng/cổ phiếu, ta nói quyền chọn này ở trạng thái lỗ (không có giá trị nội tại).

Nếu giá thị trường của cổ phiếu ABC là 35.000 đồng/cổ phiếu, ta nói quyền chọn này ở trạng thái hòa vốn (không có giá trị nội tại).

Nếu giá thị trường của cổ phiếu ABC là 38.000 đồng/cổ phiếu, ta nói quyền chọn này ở trạng thái lãi (có giá trị nội tại, trong đó giá trị nội tại của quyền chọn là: 38.000 - 35.000 = 3.000 đồng).

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025) với chủ đề “Khai thông & Bứt phá” do trang TTĐT tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào ngày 8/11/2024 tại GEM CENTER, TP HCM.

Sự kiện quy tụ giới chuyên gia cao cấp trong lĩnh vực đầu tư, tài chính là các nhà làm chính sách, CEO, CFO, CIO các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, công ty bất động sản, các hãng xếp hạng, công ty cung cấp dữ liệu và hàng trăm nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường chứng khoán và bất động sản.

Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

Thông tin chi tiết chương trình: https://event.vietnambiz.vn/