Giá trị nội tại của quyền chọn (Intrinsic Value of Option) là gì?

Giá trị nội tại của quyền chọn (tiếng Anh: Intrinsic Value of Option) phản ánh lợi ích hay giá trị mà nhà đầu tư có thể nhận được từ việc nắm giữ vị thế mua quyền chọn.

21-12-2019

20-12-2019

17-12-2019

Giá trị nội tại của quyền chọn (Intrinsic Value of Option)

Định nghĩa

Giá trị nội tại của quyền chọn tạm dịch trong tiếng Anh là Intrinsic Value of Option.

Giá trị nội tại của quyền chọn phản ánh lợi thế tài chính hiệu quả do việc thực hiện quyền chọn đó. Về cơ bản, giá trị nội tại là giá trị tối thiểu của một quyền chọn.

Giá trị nội tại của quyền chọn, cùng với giá trị thời gian, là bộ phận cấu thành giá quyền chọn. Giá trị nội tại phản ánh lợi ích hay giá trị mà nhà đầu tư có thể nhận được từ việc nắm giữ vị thế mua quyền chọn. Đây cũng là yếu tố quyết định trạng thái của quyền chọn.

Xác định giá trị nội tại của quyền chọn

Tại một thời điểm bất kì, một quyền chọn (quyền chọn mua hay quyền chọn bán) có thể tồn tại ở một trong ba trạng thái: trạng thái lãi (in-the-money), trạng thái lỗ (out-of-the-money) hay trạng thái hòa vốn (at-the-money). Ta có thể mô tả các trạng thái cụ thể của quyền chọn mua và quyền chọn bán qua bảng tóm tắt sau:

Trạng thái quyền chọn	Quyền chọn mua	Quyền chọn bán
Trạng thái lãi	Giá hiện hành của tài sản cơ sở > Giá thực hiện quyền chọn	Giá hiện hành của tài sản cơ sở < Giá thực hiện quyền chọn
Trạng thái lỗ	Giá hiện hành của tài sản cơ sở < Giá thực hiện quyền chọn	Giá hiện hành của tài sản cơ sở > Giá thực hiện quyền chọn
Trạng thái hòa vốn	Giá hiện hành của tài sản cơ sở = Giá thực hiện quyền chọn	Giá hiện hành của tài sản cơ sở = Giá thực hiện quyền chọn

- Như vậy, quyền chọn ở trạng thái lãi khi nó có giá trị nội tại. Giá trị nội tại của quyền chọn được xác định khác nhau cho từng loại quyền chọn, cụ thể:

Với quyền chọn mua: Giá trị nội tại = Giá tài sản cơ sở - Giá thực hiện quyền chọn

Với quyền chọn bán: Giá trị nội tại = Giá thực hiện quyền chọn - Giá tài sản cơ sở

Nếu một quyền chọn không ở trạng thái lãi, tức là không có giá trị nội tại, tại thời điểm đáo hạn, quyền chọn đó được xem là vô giá trị.

Ví dụ

Xem xét quyền chọn mua cổ phiếu ABC, giá thực hiện 35.000 đồng/cổ phiếu.

Nếu giá thị trường của cổ phiếu ABC là 30.000 đồng/cổ phiếu, ta nói quyền chọn này ở trạng thái lỗ (không có giá trị nội tại).

Nếu giá thị trường của cổ phiếu ABC là 35.000 đồng/cổ phiếu, ta nói quyền chọn này ở trạng thái hòa vốn (không có giá trị nội tại).

Nếu giá thị trường của cổ phiếu ABC là 38.000 đồng/cổ phiếu, ta nói quyền chọn này ở trạng thái lãi (có giá trị nội tại, trong đó giá trị nội tại của quyền chọn là: 38.000 - 35.000 = 3.000 đồng).

(Tài liệu tham khảo: Investopedia, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước)

Bảng xếp hạng Dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam

VietnamBiz chính thức khởi động Best Retail Brokers 2026 - bảng xếp hạng thường niên nhằm ghi nhận và đánh giá chất lượng dịch vụ dành cho nhà đầu tư cá nhân tại các công ty chứng khoán Việt Nam.

Với hệ thống tiêu chí đánh giá đa chiều, Best Retail Brokers 2026 hướng tới cung cấp một góc nhìn toàn diện về chất lượng dịch vụ bán lẻ, đồng thời ghi nhận những công ty chứng khoán đang tạo ra trải nghiệm tốt nhất cho nhà đầu tư.

Tìm hiểu Best Retail Brokers 2026: https://vietnamrankings.vn

Ban Tổ chức rất mong nhận được tiếng nói của các nhà đầu tư qua khảo sát "Đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán của bạn".

Tham gia ngay để có cơ hội nhận được vé mời tham dự Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 diễn ra vào ngày 12/11/2026!

Chiến lược dàn trải giá lên (Bull spread) là gì?