|
 Thuật ngữ VietnamBiz
Kiến thức Kinh tế

Phí quyền chọn (Option Premium) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

14:26 | 17/12/2019
Chia sẻ
Phí quyền chọn (tiếng Anh: Option premium) là giá thị trường hiện tại của một hợp đồng quyền chọn.
shutterstock_253938001

Hình minh họa. Nguồn: Strategy

Phí quyền chọn

Khái niệm

Phí quyền chọn, tiếng Anh gọi là option premium.

Phí quyền chọn là giá thị trường hiện tại của một hợp đồng quyền chọn. Nó chính là khoản tiền thu về của người thực hiện bán quyền chọn cho người khác.

Phí quyền chọn của quyền chọn đang lời (in the money) bao gồm giá trị nội tại (intrinsic value) giá trị ngoại lai (extrinsic value). Còn phí quyền chọn của quyền chọn đang lỗ (out of the money) thì chỉ có giá trị ngoại lai.

Hiểu rõ hơn về phí quyền chọn

Những nhà đầu tư bán quyền chọn mua (call option) hay bán quyền chọn bán (put option) sử dụng phí quyền chọn làm nguồn thu nhập phối hợp với một chiến lược đầu tư bao quát hơn để phòng vệ giá cho một phần hoặc cả danh mục đầu tư.

Giá của quyền chọn hiển thị tại sàn giao dịch sẽ mặc định được coi là phí quyền chọn. Vì bản thân những quyền chọn này không hề có giá trị cơ sở nào.

Những nhân tố cấu thành nên phí quyền chọn bao gồm giá trị nội tại, giá trị thời gian (time value) biến động ngụ ý (implied volatilily) của tài sản cơ sở. Khi quyền chọn gần đến ngày đáo hạn, giá trị thời gian của nó sẽ tiến về 0, còn giá trị nội tại sẽ đại diện chặt chẽ cho khoản khác biệt giữa giá của tài sản cơ sở và giá thực hiện của hợp đồng.

Những nhân tố của phí quyền chọn

Nhân tố chính ảnh hưởng đến phí quyền chọn là giá của tài sản cơ sở, trạng thái hợp đồng (moneyness), thời gian còn lại trước khi đáo hạn và biến động ngụ ý. 

Khi giá của tài sản cơ sở thay đổi thì phí quyền chọn cũng thay đổi. Nếu giá của tài sản cơ sở tăng thì phí quyền chọn của quyền chọn mua tăng nhưng phí quyền chọn của quyền chọn bán giảm. Còn khi giá của tài sản cơ sở giảm thì phí quyền chọn của quyền chọn bán tăng, còn quyền chọn mua thì ngược lại.

Trạng thái moneyness tác động đến phí quyền chọn vì nó thể hiện giá của tài sản cơ sở đang cách giá thực hiện bao xa. Đối với quyền chọn đang lời thì phí quyền chọn cũng sẽ tăng. Ngược lại, phí quyền chọn sẽ giảm nếu quyền chọn đang lỗ. 

Thời gian còn lại trước khi đáo hạn, hay thời gian hữu dụng (useful life), sẽ ảnh hưởng đến giá trị thời gian (time value) của phí quyền chọn. Khi quyền chọn gần đến ngày đáo hạn, phí quyền chọn chỉ còn chủ yếu là giá trị nội tại. 

(Theo Investopedia)


Thiên Cơ

Đại biểu đề nghị lùi thời gian tăng thuế tiêu thụ đặc biệt với bia, rượu thêm một năm
Đại biểu Quốc hội Hoàng Văn Cường cho rằng nên ban hành Luật Thuế tiêu thụ đặc biệt vào năm tới nhưng thời gian áp dụng thì lùi lại một năm để cả người tiêu dùng và doanh nghiệp có thời gian chuyển đổi hành vi, chuyển đổi sản xuất.