Ông Danny Le: Niêm yết MCH có thể phản ánh tốt vào cổ phiếu Masan Group

Trao đổi bên lề buổi giới thiệu lộ trình chuyển niêm yết cổ phiếu MCH, Chủ tịch CTCP Hàng tiêu dùng Masan (Masan Consumer - Mã: MCH) ông Danny Le thông tin chung về kế hoạch hành động của hệ sinh thái Masan Group (Mã: MSN). 

Theo kế hoạch, cổ phiếu MCH sẽ được chuyển từ hệ thống UPCoM sang thị trường niêm yết tiêu chuẩn cao HOSE trong tháng 12 này. 

Chuyển sàn để đưa về giá trị thật, chưa phát hành mới 

Ông Danny Le cho rằng việc chuyển sàn niêm yết sẽ giúp Masan Consumer có cơ hội tiếp cận với nhiều nhà đầu tư hơn so với trên UPCoM, do thị trường này không cung cấp margin nên nhu cầu mua cổ phiếu ít hơn. 

Một lợi ích khác là mở ra tầm nhìn tiếp cận đến nhóm nhà đầu tư nước ngoài nhiều hơn, nhất là khi MCH có khả năng vào nhóm các cổ phiếu trụ và các rổ chỉ số lớn hơn.

Ông còn tự tin vào sự phát triển của Masan Consumer sau lên sàn với các động lực đến từ chiến lược "cao cấp hóa" mới ở giai đoạn bắt đầu, sự dịch chuyển vào phân khúc bữa ăn gia đình hoàn chỉnh và chiến lược "Go Global" với tỷ trọng doanh thu dự kiến tăng từ 5% hiện tại lên 15-20% trong 5 năm tới. 

Lợi thế khác biệt của công ty so với các cổ phiếu FMCG khác là khả năng tăng trưởng nhanh và cổ tức cao bằng tiền mặt. Công ty chưa có kế hoạch chia bằng cổ phiếu, nhưng sẽ xem xét nếu điều đó có lợi cho cổ đông. 

Về việc tiếp cận nhà đầu tư nước ngoài, Chủ tịch MCH nói rằng doanh nghiệp đang có dòng tiền thực tế mạnh nên chưa cần thêm vốn. Phần phát hành mới sẽ không có nhưng sẽ tạo cơ hội cho cổ đông hiện hữu để nâng thanh khoản cổ phiếu. 

"Khi MCH có thể vào các rổ chỉ số như VN30 hay các rổ của FTSE Russell, MSCI khi Việt Nam nâng hạng lên thị trường mới nổi thì tôi tin sẽ có lợi cho các cổ đông hiện hữu", ông nói. 

Việc tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược hay không sẽ còn phụ thuộc vào chiến lược của Masan Group. Nếu công ty có thể vươn ra thế giới và có cổ đông chiến lược giúp đẩy nhanh Go Global thì tập đoàn sẽ xem xét. 

Đối với các cổ phiếu khác trong hệ sinh thái, vị này nói sẽ xem xét hết các phương án tạo ra cái giá trị lớn nhất cho cổ đông. Hiện ngoài MCH, tập đoàn còn sở hữu các cổ phiếu lớn đang giao dịch trên UPCoM là MSR và MML.   

Khi được hỏi về việc niêm yết MCH có giúp định giá lại cổ phần MSN hay không, ông Danny tin rằng quá trình chuyển sàn của MCH cũng sẽ có một phản ánh tốt vào giá cổ phiếu của Masan Group, tuy nhiên điều này còn phải để thị trường tự xem xét. 

"Vì sao chúng tôi muốn chuyển MCH sang HOSE, một phần là để đưa về giá trị thật, chúng tôi nghĩ khi về giá trị thật thì sẽ giúp cổ phần của cả Masan Group tăng. Các chuyên gia hay nói cộng tất cả giá trị của công ty con để ra giá trị của Masan Group", ông cho biết.

Đóng cửa phiên 4/12, MCH giao dịch tại mức 220.800 đồng/cổ phiếu, tương đương với vốn hóa hơn 233.000 tỷ đồng (gần 9 tỷ USD); trong khi vốn hóa tập đoàn mẹ MSN chỉ ở mức 115.500 tỷ đồng. Ngoài ra còn có MML khoảng 12.900 tỷ và 27.700 tỷ đồng, chưa kể các đơn vị đang niêm yết khác như VCF, NET... 

Nói về dự định với mảng bán lẻ The CrownX, ông Danny nhấn mạnh chưa có kế hoạch IPO. Tuy nhiên, với Wincommerce đang bắt đầu hưởng lợi từ xu thế hiện đại hóa ngành bán lẻ, nếu chứng minh được mức tăng trưởng 20% trong 2 năm tới thì có thể xem xét niêm yết.

Chuỗi Phúc Long đến hiện tại cũng không có chiến lược niêm yết cổ phiếu. Masan MeatLife (Mã: MML) đang giao dịch trên UPCoM thì cũng cần phải chứng minh tăng trưởng trên 20% bền vững mới xem xét chuyển sàn.

Ông Danny cũng khẳng định không có ý định IPO các thương hiệu mạnh của Masan Consumer, các ngành hàng này vẫn sẽ nằm trong tiềm năng của mã MCH.  

Sẽ thu hút dòng tiền mới 

Ông Hoàng Nam - Giám đốc Nghiên cứu và Phân tích Chứng khoán Vietcap - đánh giá MCH khi niêm yết sẽ là cổ phiếu vốn hóa lớn thứ 7 và lớn nhất trong ngành hàng tiêu dùng, kỳ vọng trở thành tâm điểm trong thời gian tới.

Top 10 về doanh nghiệp lớn nhất vốn hóa hiện chỉ xoay quanh nhóm ngân hàng và bất động sản, do đó việc đưa MCH sẽ tạo ra cơ hội mới, đặc biệt cho nhà đầu tư nước ngoài có thể tham gia một ngành hàng xương sống này. 

Đại diện Vietcap liệt kê một số điểm nhấn đầu tư cho cổ phiếu MCH đó là có thể được cấp ký quỹ (margin) sau khi niêm yết đủ 6 tháng. Khi cổ phiếu được giao dịch margin sẽ đón được dòng vốn lớn, đồng thời nhiều khả năng vào rổ chỉ số lớn như VN30, và đến tháng 9 có thể vào các rổ lớn như MVIS, FTSE...

Hiện MCH đáp ứng hầu hết các chỉ tiêu và chỉ còn tiêu chí về thanh khoản chưa thỏa mãn, tuy nhiên, ông Nam tin rằng với tốc độ tăng trưởng hiện tại thì khi cổ phiếu lên sàn HOSE có thể đạt được. Thực tế chứng minh các cổ phiếu chuyển sàn có giá trị giao dịch thường tăng rất nhanh, thanh khoản bình quân tăng 200% trong 6 tháng đầu tiên và giá cổ phiếu cũng thường tăng tốt sau khi chuyển sàn.  

MCH lên sàn sẽ đón được dòng tiền mà trước đây không có, như margin và dòng tiền từ các quỹ ETF đổ vào. Ngoài ra, dòng tiền các quỹ chủ động khi MCH là đại diện một ngành hàng lớn trên HOSE với động lực tăng trưởng cao. 

Cụ thể, MCH có động lực tăng trưởng nhờ cơ cấu dân số trẻ và thu nhập người dân tăng cao. Công ty còn được thúc đẩy bởi lợi thế độc nhất với hệ sinh thái của Masan Group, có giá trị cộng hưởng khi đưa sản phẩm ra thị trường.

Ngành bán lẻ hiện đại có tỷ lệ thâm nhập còn thấp, nhưng không phải sân chơi cho tất cả. Hiện thị trường có 2 công ty lớn chiếm 43% thị phần bán lẻ, trong dài hạn 2 đơn vị sẽ tiếp tục nắm bắt và thống lĩnh ngành hàng này.