Chiến lược thang trái phiếu (Bond Laddering) là gì? Đặc điểm và lợi ích sử dụng

Thang trái phiếu

Khái niệm

Thang trái phiếu trong tiếng Anh là Bond Laddering.

Thang trái phiếu là một chiến lược đầu tư liên quan đến việc mua trái phiếu với các ngày đáo hạn khác nhau, để nhà đầu tư có thể phản ứng tương đối nhanh chóng hơn với những thay đổi trong lãi suất. 

Đặc điểm chiến lược Thang trái phiếu 

Về cơ bản, thang trái phiếu là một chiến lược đầu tư trái phiếu giảm thiểu rủi ro hoặc tăng cơ hội kiếm tiền khi lãi suất tăng lên cho nhà đầu tư. Trong thời điểm lãi suất hạ xuống thấp hơn, chiến lược này sẽ giúp nhà đầu tư tránh chốt lợi nhuận ở mức kém hiệu quả trong một thời gian dài.

Nhà đầu tư trái phiếu có thể mua cả trái phiếu ngắn hạn và dài hạn để phân tán rủi ro dọc theo đường cong lợi suất. Nếu trái phiếu ngắn hạn đáo hạn tại thời điểm lãi suất tăng, tiền gốc có thể được tái đầu tư vào các trái phiếu có lợi suất cao hơn.    

Nhìn chung, trái phiếu ngắn hạn thường đáo hạn trong khoảng thời gian chưa đầy ba năm.

Nếu lãi suất đã chạm mức thấp hơn, nhà đầu tư sẽ nhận được lợi suất thấp hơn khi tái đầu tư. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn có thể nắm giữ những trái phiếu dài hạn có tỉ lệ lợi suất tốt hơn.     

Lợi ích của chiến lược Thang trái phiếu

Thang trái phiếu cung cấp thu nhập ổn định dưới hình thức thanh toán lãi thường xuyên đối với các loại trái phiếu ngắn hạn. Chiến lược này cũng giúp giảm rủi ro vì danh mục đầu tư được đa dạng hóa theo tỉ lệ đáo hạn khác nhau của các loại trái phiếu trong danh mục.

Chiến lược thang trái phiếu lí tưởng nhất là được sử dụng để giảm rủi ro của một danh mục đầu tư có thu nhập cố định. Trong thực tế, chiến lược thang trái phiếu cũng bổ sung thanh khoản cho danh mục đầu tư trái phiếu. 

Trái phiếu theo bản chất không phải là các khoản đầu tư có thanh khoản cao hay nhà đầu tư không thể rút tiền bất cứ lúc nào mà không mất một khoản phí. Bằng cách mua một loạt trái phiếu với nhiều ngày đáo hạn khác nhau, nhà đầu tư sẽ đảm bảo được một khoản tiền mặt có sẵn trong một khoảng thời gian ngắn hạn.   

Thang trái phiếu hiếm khi có được mức lợi nhuận vượt quá một chỉ số thị trường có liên quan. Do đó, nó thường được sử dụng bởi các nhà đầu tư coi trọng khoản tiền gốc và thu nhập cố định hơn mức tăng trưởng của danh mục đầu tư. 

Sự đa dạng của chiến lược Thang trái phiếu 

Về lí thuyết, chiến lược thang trái phiếu cho phép nhà đầu tư có thể mua vào bất kì loại trái phiếu nào. 

Trái phiếu chính phủ, trái phiếu đô thị, trái phiếu kho bạc và chứng chỉ tiền gửi là một trong những tài sản đa dạng với nhiều ngày đáo hạn riêng mà nhà đầu tư có thể chọn lựa. 

Một cách tiếp cận ít phức tạp hơn của chiến lược thang trái phiếu là mua cổ phiếu của một quĩ đầu tư trái phiếu và để nhà quản lí thực hiện tất cả các công việc liên quan đến chiến lược đầu tư thang trái phiếu.  

(Theo Investopedia)