Chiến lược khớp giá trị (Matching Strategy) là gì? Ứng dụng của Chiến lược khớp giá trị

Chiến lược khớp giá trị

Khái niệm

Chiến lược khớp giá trị trong tiếng Anh là Matching Strategy.

Chiến lược khớp giá trị là thuật ngữ chỉ chiến lược đầu tư mua lại các khoản đầu tư, sao cho các khoản thanh toán từ khoản đầu tư sẽ khớp với các khoản nợ phải trả của một nhà đầu tư, hay một công ty. 

Trong chiến lược khớp giá trị, mỗi khoản đầu tư sẽ được chọn lựa dựa trên lược đồ rủi ro và yêu cầu dòng tiền của nhà đầu tư. Các dòng tiền thanh toán có thể bao gồm cổ tức, khoản thanh lãi coupon và khoản trả nợ gốc.   

Đặc điểm Chiến lược khớp giá trị 

Chiến lược khớp giá trị cho phép danh mục đầu tư có thu nhập cố định khớp giá trị thời gian đáo hạn bình quân (hay độ nhạy của giá trái phiếu với sự thay đổi trong lợi suất trái phiếu) của tài sản với nợ phải trả. 

Trong thực tế, việc khớp giá trị một cách hoàn toàn chính xác là rất khó. Dù vậy, chiến lược khớp giá trị luôn được thực hiện với mục tiêu thiết lập một danh mục đầu tư, trong đó hai thành phần của lợi nhuận tổng thể là lợi nhuận hoàn vốn và lợi nhuận từ việc tái đầu tư, sẽ bù đắp cho nhau khi lãi suất thị trường thay đổi. 

Rủi ro giá chứng khoán và rủi ro tái đầu tư có mỗi quan hệ đối dịch với nhau. Vì vậy, khi áp dụng chiến lược khớp giá trị, dù lãi suất thay đổi, danh mục đầu tư vẫn sẽ đạt được tỉ lệ lợi nhuận tổng thể cố định. 

Một chiến lượng khớp giá trị phổ biến khác là chiến lược khớp dòng tiền. 

Chiến lược khớp dòng tiền là một chiến lược tài trợ cho các khoản nợ với các thời hạn xác định, bằng các dòng tiền thanh toán gốc và lãi coupon của các công cụ tài chính có thu nhập cố định (điển hình như trái phiếu kho bạc).   

Ứng dụng của Chiến lược khớp giá trị

Những người đã về hưu thường sinh sống bằng thu nhập từ dựa vào các khoản thanh toán ổn định và liên tục từ danh mục đầu tư của họ, cùng với các khoản tiền trợ cấp an sinh xã hội. 

Chiến lược khớp giá trị liên quan đến việc mua chứng khoán có trả cổ tức và lãi định kì trong một khoảng lợi nhuận nhất định. Chiến lược khớp giá trị lí tưởng nhất khi được thực hiện trơn tru trước khi nhà đầu tư bắt đầu nghỉ hưu. 

Các quĩ hưu trí cũng thường sử dụng chiến lược tương tự như chiến lược khớp giá trị, để đảm bảo có thể đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán tiền trợ cấp của họ.   

Đối với các doanh nghiệp sản xuất, nhà phát triển cơ sở hạ tầng hay nhà thầu xây dựng, họ cũng có thể sử dụng chiến lược khớp giá trị để sắp xếp các khoản thanh toán nợ của dự án sao cho khớp với dòng tiền vào từ các khoản đầu tư của họ.  

(Theo Investopedia)