Chiến lược Short Straddle là gì? Nội dung liên quan

Chiến lược Short Straddle là một chiến lược quyền chọn trong đó nhà giao dịch cùng một lúc thực hiện các giao dịch bán quyền chọn mua và bán quyền chọn bán trên cùng một tài sản cơ sở...

30-12-2019

Chiến lược Short Straddle

Khái niệm

Chiến lược Short Straddle là một chiến lược quyền chọn trong đó nhà giao dịch cùng một lúc thực hiện các giao dịch bán quyền chọn mua và bán quyền chọn bán trên cùng một tài sản cơ sở có cùng ngày đáo hạn hợp đồng, cùng một loại tiền tệ và giá thực hiện ở trạng thái hòa vốn.

Ưu và nhược điểm của chiến lược

Chiến lược Short Straddle cung cấp cho người bán quyền chọn thu nhập từ hai phí quyền chọn. Bất lợi là khả năng lỗ đáng kể nếu đồng tiền cơ sở biến động mạnh so với tỉ giá thực hiện. Nhà đầu cơ có thể sử dụng chiến lược Short Straddle khi dự đoán đồng tiền cơ sở sẽ ít biến động so với tỉ giá thực hiện quyền chọn.

Nếu tỉ giá đến hạn bằng tỉ giá thực hiện, người bán sẽ thu phí từ hai quyền chọn. Tuy nhiên, nếu tỉ giá biến động mạnh thì người bán Straddle sẽ bị thua lỗ không giới hạn.

Nội dung về Chiến lược Short Straddle

Chiến lược Short Straddle là gì? Nội dung liên quan - Ảnh 2.

Trong đó:

St: tỉ giá giao ngay của đồng tiền cơ sở

F1: phí quyền chọn của hợp đồng bán quyền chọn mua (short call)

F2: phí quyền chọn của hợp đồng bán quyền chọn bán (short put)

X: tỉ giá thực hiện của cả hợp đồng short call và short put

Tổng phí quyền chọn nhận được khi bán hai quyền chọn là: F1 + F2

Chiến lược Short Straddle là gì? Nội dung liên quan - Ảnh 3.

Điểm hòa vốn là điểm mà tại đó lợi nhuận bằng 0

Điểm hòa vốn:

- (X - St) + (F1 + F2) = 0 => St1 = X - (F1 + F2)

- (St - X) + (F1 + F2) = 0 => St2 = X + (F1 + F2)

Ví dụ thực tế

Nhà đầu tư A kí hai hợp đồng:

1) Hợp đồng bán quyền chọn mua (short call option) với ngân hàng A về việc mua EUR trả bằng USD số lượng là 100.000 EUR, tỉ giá EUR/USD: 1,3880, kì hạn 1 tháng, phí: 0,004 USD/EUR.

2) Hợp đồng bán quyền chọn bán (short put option) với ngân hàng B về việc bán EUR thu USD, số lượng 100.000 EUR, tỉ giá EUR/USD: 1,3880, kì hạn 1 tháng, phí: 0,0035 USD/EUR.

Lợi nhuận thu được tính như sau:

Sử dụng chiến lược Short Straddle, điểm hòa vốn theo công thức ta có:

St1 = X - (F1 + F2) = 1,3880 - (0,004 + 0,0035) = 1,3805

St2 = X + (F1 + F2) = 1,3880 + (0.004 + 0,0035) = 1.3955

Tổng phí quyền chọn của bán quyền chọn mua và quyền chọn bán là:

(0,004 + 0,0035) x 100.000 = 750$

Chiến lược Short Straddle là gì? Nội dung liên quan - Ảnh 4.

(Tài liệu tham khảo: investopedia.com; Tài liệu môn Thanh toán Quốc tế, Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh)

Bảng xếp hạng Dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam

VietnamBiz chính thức khởi động Best Retail Brokers 2026 - bảng xếp hạng thường niên nhằm ghi nhận và đánh giá chất lượng dịch vụ dành cho nhà đầu tư cá nhân tại các công ty chứng khoán Việt Nam.

Với hệ thống tiêu chí đánh giá đa chiều, Best Retail Brokers 2026 hướng tới cung cấp một góc nhìn toàn diện về chất lượng dịch vụ bán lẻ, đồng thời ghi nhận những công ty chứng khoán đang tạo ra trải nghiệm tốt nhất cho nhà đầu tư.

Tìm hiểu Best Retail Brokers 2026: https://vietnamrankings.vn

Ban Tổ chức rất mong nhận được tiếng nói của các nhà đầu tư qua khảo sát "Đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán của bạn".

Tham gia ngay để có cơ hội nhận được vé mời tham dự Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 diễn ra vào ngày 12/11/2026!

Chênh lệch lãi suất ròng (Net Interest Rate Differential) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý