Chiến lược Short Straddle là gì? Nội dung liên quan
Hình minh họa
Chiến lược Short Straddle
Khái niệm
Chiến lược Short Straddle là một chiến lược quyền chọn trong đó nhà giao dịch cùng một lúc thực hiện các giao dịch bán quyền chọn mua và bán quyền chọn bán trên cùng một tài sản cơ sở có cùng ngày đáo hạn hợp đồng, cùng một loại tiền tệ và giá thực hiện ở trạng thái hòa vốn.
Ưu và nhược điểm của chiến lược
Chiến lược Short Straddle cung cấp cho người bán quyền chọn thu nhập từ hai phí quyền chọn. Bất lợi là khả năng lỗ đáng kể nếu đồng tiền cơ sở biến động mạnh so với tỉ giá thực hiện. Nhà đầu cơ có thể sử dụng chiến lược Short Straddle khi dự đoán đồng tiền cơ sở sẽ ít biến động so với tỉ giá thực hiện quyền chọn.
Nếu tỉ giá đến hạn bằng tỉ giá thực hiện, người bán sẽ thu phí từ hai quyền chọn. Tuy nhiên, nếu tỉ giá biến động mạnh thì người bán Straddle sẽ bị thua lỗ không giới hạn.
Nội dung về Chiến lược Short Straddle
Trong đó:
St: tỉ giá giao ngay của đồng tiền cơ sở
F1: phí quyền chọn của hợp đồng bán quyền chọn mua (short call)
F2: phí quyền chọn của hợp đồng bán quyền chọn bán (short put)
X: tỉ giá thực hiện của cả hợp đồng short call và short put
Tổng phí quyền chọn nhận được khi bán hai quyền chọn là: F1 + F2
Điểm hòa vốn là điểm mà tại đó lợi nhuận bằng 0
Điểm hòa vốn:
- (X - St) + (F1 + F2) = 0 => St1 = X - (F1 + F2)
- (St - X) + (F1 + F2) = 0 => St2 = X + (F1 + F2)
Ví dụ thực tế
Nhà đầu tư A kí hai hợp đồng:
1) Hợp đồng bán quyền chọn mua (short call option) với ngân hàng A về việc mua EUR trả bằng USD số lượng là 100.000 EUR, tỉ giá EUR/USD: 1,3880, kì hạn 1 tháng, phí: 0,004 USD/EUR.
2) Hợp đồng bán quyền chọn bán (short put option) với ngân hàng B về việc bán EUR thu USD, số lượng 100.000 EUR, tỉ giá EUR/USD: 1,3880, kì hạn 1 tháng, phí: 0,0035 USD/EUR.
Lợi nhuận thu được tính như sau:
Sử dụng chiến lược Short Straddle, điểm hòa vốn theo công thức ta có:
St1 = X - (F1 + F2) = 1,3880 - (0,004 + 0,0035) = 1,3805
St2 = X + (F1 + F2) = 1,3880 + (0.004 + 0,0035) = 1.3955
Tổng phí quyền chọn của bán quyền chọn mua và quyền chọn bán là:
(0,004 + 0,0035) x 100.000 = 750$
(Tài liệu tham khảo: investopedia.com; Tài liệu môn Thanh toán Quốc tế, Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025) với chủ đề “Khai thông & Bứt phá” do trang TTĐT tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào ngày 8/11/2024 tại GEM CENTER, TP HCM.
Sự kiện quy tụ giới chuyên gia cao cấp trong lĩnh vực đầu tư, tài chính là các nhà làm chính sách, CEO, CFO, CIO các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, công ty bất động sản, các hãng xếp hạng, công ty cung cấp dữ liệu và hàng trăm nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường chứng khoán và bất động sản.
Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.
Thông tin chi tiết chương trình: https://event.vietnambiz.vn/
