Chiến lược Short Straddle là gì? Nội dung liên quan
Hình minh họa
Chiến lược Short Straddle
Khái niệm
Chiến lược Short Straddle là một chiến lược quyền chọn trong đó nhà giao dịch cùng một lúc thực hiện các giao dịch bán quyền chọn mua và bán quyền chọn bán trên cùng một tài sản cơ sở có cùng ngày đáo hạn hợp đồng, cùng một loại tiền tệ và giá thực hiện ở trạng thái hòa vốn.
Ưu và nhược điểm của chiến lược
Chiến lược Short Straddle cung cấp cho người bán quyền chọn thu nhập từ hai phí quyền chọn. Bất lợi là khả năng lỗ đáng kể nếu đồng tiền cơ sở biến động mạnh so với tỉ giá thực hiện. Nhà đầu cơ có thể sử dụng chiến lược Short Straddle khi dự đoán đồng tiền cơ sở sẽ ít biến động so với tỉ giá thực hiện quyền chọn.
Nếu tỉ giá đến hạn bằng tỉ giá thực hiện, người bán sẽ thu phí từ hai quyền chọn. Tuy nhiên, nếu tỉ giá biến động mạnh thì người bán Straddle sẽ bị thua lỗ không giới hạn.
Nội dung về Chiến lược Short Straddle
Trong đó:
St: tỉ giá giao ngay của đồng tiền cơ sở
F1: phí quyền chọn của hợp đồng bán quyền chọn mua (short call)
F2: phí quyền chọn của hợp đồng bán quyền chọn bán (short put)
X: tỉ giá thực hiện của cả hợp đồng short call và short put
Tổng phí quyền chọn nhận được khi bán hai quyền chọn là: F1 + F2
Điểm hòa vốn là điểm mà tại đó lợi nhuận bằng 0
Điểm hòa vốn:
- (X - St) + (F1 + F2) = 0 => St1 = X - (F1 + F2)
- (St - X) + (F1 + F2) = 0 => St2 = X + (F1 + F2)
Ví dụ thực tế
Nhà đầu tư A kí hai hợp đồng:
1) Hợp đồng bán quyền chọn mua (short call option) với ngân hàng A về việc mua EUR trả bằng USD số lượng là 100.000 EUR, tỉ giá EUR/USD: 1,3880, kì hạn 1 tháng, phí: 0,004 USD/EUR.
2) Hợp đồng bán quyền chọn bán (short put option) với ngân hàng B về việc bán EUR thu USD, số lượng 100.000 EUR, tỉ giá EUR/USD: 1,3880, kì hạn 1 tháng, phí: 0,0035 USD/EUR.
Lợi nhuận thu được tính như sau:
Sử dụng chiến lược Short Straddle, điểm hòa vốn theo công thức ta có:
St1 = X - (F1 + F2) = 1,3880 - (0,004 + 0,0035) = 1,3805
St2 = X + (F1 + F2) = 1,3880 + (0.004 + 0,0035) = 1.3955
Tổng phí quyền chọn của bán quyền chọn mua và quyền chọn bán là:
(0,004 + 0,0035) x 100.000 = 750$
(Tài liệu tham khảo: investopedia.com; Tài liệu môn Thanh toán Quốc tế, Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.
Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.
TRỰC TIẾP
