Chênh lệch lãi suất ròng (Net Interest Rate Differential) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

Chênh lệch lãi suất ròng 

Khái niệm

Chênh lệch lãi suất ròng, tiếng Anh gọi là net interest rate differential.

Chênh lệch lãi suất ròng trong thị trường tiền tệ quốc tế, là khoảng khác biệt lãi suất giữa hai vùng kinh tế riêng biệt.

Ví dụ, nếu một người giao dịch đang nắm giữ vị thế mua trên cặp tiền tệ NZD/USD, thì nghĩa là anh ấy đang sở hữu đồng tiền New Zealand và vay đồng tiền Mỹ. Đồng đô la New Zealand này có thể được gửi vào ngân hàng New Zealand và đồng thời vay cùng một khoản từ ngân hàng Mỹ.

Chênh lệch lãi suất ròng là khoảng khác biệt giữa lãi suất được nhận và lãi suất phải trả khi nắm giữ vị thế trên một cặp tiền tệ. 

Về cơ bản, thuật ngữ chênh lệch lãi suất được dùng để chỉ độ tương phản lãi suất giữa hai tài sản sinh lời tương tự nhau. Những người giao dịch trên thị trường forex thì sử dụng chênh lệch lãi suất để định giá tỉ giá hối đoái. 

Dựa trên lí thuyết tương đồng lãi suất, người giao dịch có thể tạo ra một tỉ giá hối đoái kì vọng cho tương lai giữa hai đồng tiền và thiết lập phần vượt giá (premium), hoặc phần chiết khấu cho hợp đồng tương lai của tỉ giá hối đoái hiện tại.

Thuật ngữ chênh lệch lãi suất ròng được dùng riêng cho thị trường tiền tệ.

Hiểu rõ hơn về chênh lệch lãi suất ròng

Chênh lệch lãi suất ròng là yếu tố chủ chốt trong chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade). Giao dịch chênh lệch lãi suất là chiến lược được các trader trong thị trường forex sử dụng để kiếm lời từ những khoảng khác biệt về lãi suất, và nếu trader đó đang giữ vị thế mua trên một cặp tiền tệ, thì họ cũng thu được lợi nhuận khi cặp tiền tệ đó tăng giá.

Dù giao dịch chênh lệch lãi suất đem lại lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất ròng, nhưng một biến động trong khoảng chênh lệch giá giữa hai cặp tiền tệ cũng dễ dàng làm giảm và rủi ro quét sạch lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch giá này, dẫn đến thua lỗ.

Chiến lược giao dịch chênh lệch giá tiền tệ vẫn là một trong những chiến lược giao dịch phổ biến nhất trên thị trường tiền tệ. Cách tốt nhất để thực hiện giao dịch chênh lệch giá là xác định xem đồng tiền nào đem lại lợi suất cao và đồng tiền nào có lợi suất thấp hơn. 

Giao dịch chênh lệch giá phổ biến nhất là mua các cặp tiền tệ như AUD/JPY và NZD/JPY, vì những cặp tiền tệ này có chênh lệch lãi suất khá cao.

(Theo Investopedia)