Tỉ lệ lợi tức yêu cầu (Required Rate of Return - RRR) là gì?
Hình minh họa
Tỉ lệ lợi tức yêu cầu (Required Rate of Return - RRR)
Định nghĩa
Tỉ lệ lợi tức yêu cầu trong tiếng Anh là Required Rate of Return, viết tắt là RRR.
Tỉ lệ lợi tức yêu cầu là tỉ lệ lợi tức thấp nhất mà nhà đầu tư có thể chấp nhận từ khoản đầu tư nhằm bù đắp việc trì hoãn tiêu dùng.
Tỉ lệ lợi tức yêu cầu là mức lợi tức tối thiểu mà nhà đầu tư nhận được khi chấp nhận rủi ro để đầu tư vào cổ phiếu hay các chứng khoán khác.
Ý nghĩa
- Tỉ lệ lợi tức yêu cầu có thể được sử dụng để tính toán mức độ lợi nhuận của một dự án gắn với chi phí tài trợ cho dự án.
- Tỉ lệ lợi tức yêu cầu báo hiệu mức độ rủi ro liên quan đến việc cam kết đầu tư hoặc dự án nhất định. Lợi nhuận càng lớn, mức độ rủi ro càng lớn. Lợi nhuận thấp hơn thường có nghĩa là có ít rủi ro hơn.
- Tỉ lệ lợi tức yêu cầu thường được sử dụng trong tài chính doanh nghiệp và định giá cổ phiếu.
Đặc trưng
- Nhà đầu tư thường tìm kiếm tỉ lệ lợi tức yêu cầu đủ để bù đắp cho:
(1) giá trị thời gian của tiền trong khoảng thời gian đầu tư
(2) tỉ lệ lạm phát dự kiến
(3) rủi ro
- Sự phân tích và ước lượng tỉ lệ lợi tức yêu cầu rất phức tạp do những biến động của thị trường theo thời gian. Thứ nhất, có rất nhiều tỉ lệ lợi tức đối với các khoản đầu tư vào bất kì thời điểm nào. Thứ hai, tỉ lệ lợi tức của một loại tài sản nhất định thay đổi liên tục theo thời gian. Thứ ba, sự khác biệt giữa các loại tỉ lệ đặc trưng cho mỗi loại tài sản khác nhau thay đổi theo thời gian.
Ví dụ, tỉ lệ lợi tức yêu cầu của các loại trái phiếu (Đvt:%)
| Loại trái phiếu | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tín phiếu kho bạc Mỹ ba tháng | 5,49 | 5,01 | 5,06 | 4,78 | 4,64 | 5,82 | 3,8 |
| Trái phiếu Chính phủ Mỹ dài hạn | 6,93 | 6,8 | 6,67 | 5,96 | 6,14 | 6,41 | 6,18 |
| Trái phiếu công ty loại Aaa | 7,59 | 7,37 | 7,27 | 6,53 | 7,05 | 7,62 | 7,32 |
| Trái phiếu công ty loại Baa | 7,83 | 8,05 | 7,78 | 7,22 | 7,88 | 8,36 | 8,19 |
Chú ý:
Sự khác biệt trong tỉ lệ lợi tức yêu cầu bắt nguồn từ rủi ro của các khoản đầu tư, do đó chúng ta phải hiểu nhân tố rủi ro ảnh hưởng đến nhân tố tỉ lệ lợi tức yêu cầu và phải cân nhắc tới yếu tố này khi đánh giá các cơ hội đầu tư của mình.
(Tài liệu tham khảo: Giáo trình phân tích đầu tư chứng khoán, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân; Calculating Required Rate of Return - RRR, Investopedia)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit
Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội
Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.
Ba phiên thảo luận chính:
Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến
Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.
Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.
