Tài khoản kiểu Tây (Western Account) là gì? Đặc điểm Tài khoản kiểu Tây
Hình minh họa. Nguồn: Investopedia.com
Tài khoản kiểu Tây
Khái niệm
Tài khoản kiểu Tây hay còn gọi là tài khoản có phân chia trong tiếng Anh là Western Account hay Divided Account.
Một tài khoản kiểu Tây còn được gọi là tài khoản có phân chia, vì trách nhiệm phát hành chứng khoán được chia cho các nhà bảo lãnh phát hành trong nhóm bảo lãnh phát hành theo mức phân bổ của họ. Trái ngược với tài khoản kiểu Đông hay tài khoản không phân chia.
Khi các nhà bảo lãnh phát hành đã đáp ứng số lượng cần bán chứng khoán phát hành theo thỏa thuận trước đó, nhà bảo lãnh phát hành đã hoàn thành toàn bộ trách nhiệm của họ trong đợt chào bán.
Đặc điểm Tài khoản kiểu Tây
Các nhà bảo lãnh phát hành luôn mặc định rằng chứng khoán mới có một lượng rủi ro đáng kể do các nhà bảo lãnh phát hành phải trả cho nhà phát hành một số tiền nhất định bất kể chứng khoán có thể bán được hay không trong đợt phát hành sau đó.
Để bù đắp cho rủi ro này, nhiều công ty bảo lãnh phát hành sẽ tham gia vào các nhóm bảo lãnh phát hành để san sẻ rủi ro cũng như lợi nhuận trong đợt bảo lãnh phát hành một chứng khoán mới.
Tài khoản kiểu Tây là một trong những hình thức chính trong thỏa thuận nhóm bảo lãnh phát hành.
Với hình thức tài khoản kiểu Tây, mỗi nhà bảo lãnh phát hành sẽ đồng ý bán một phần chứng khoán phát hành và họ sẽ phải chịu trách nhiệm cho phần chứng khoán này .
Trong hình thức tài khoản kiểu Tây, một nhà bảo lãnh phát hành không chịu trách nhiệm đối với các phần chứng khoán phát hành chưa bán được của các nhà bảo lãnh phát hành khác trong nhóm.
Tài khoản kiểu Tây so với Tài khoản kiểu Đông
Ngược lại, các thành viên nhóm bảo lãnh phát hành theo hình thức tài khoản kiểu Đông hay Tài khoản không phân chia, phải chia sẻ trách nhiệm pháp lí đối với toàn bộ chứng khoán phát hành chưa bán được của đợt phát hành chứng khoán.
Nhóm bảo lãnh phát hành phân phối trách nhiệm trên các cổ phiếu hoặc trái phiếu chưa bán được dựa trên tỉ lệ phần trăm tham gia của mỗi thành viên trong nhóm.
Ví dụ: Công ty A và Công ty B mỗi bên đồng ý tham gia 50% vào một nhóm bảo lãnh phát hành theo hình thức tài khoản kiểu Đông, để bảo lãnh phát hành cổ phiếu của công ty C.
Mặc dù Công ty A đã bán toàn bộ phần của mình, công ty A vẫn phải chịu trách nhiệm 50% cho phần cổ phiếu chưa bán được của Công ty B.
Hầu hết các nhóm bảo lãnh phát hành được quản lí bởi một trong những công ty thành viên hay còn gọi là trưởng nhóm bảo lãnh phát hành.
Hình thức tổ chức nhóm bảo lãnh phát hành thường xuyên nhất là tài khoản kiểu Đông. Mặc dù rủi ro ít hơn so với tài khoản kiểu Tây, hình thứctài khoản kiểu Đông cũng rút ngắn chênh lệch giữa giá mua và giá bán chứng khoán phát hành làm giảm lợi nhuận đáng kể.
Nếu một công ty tham gia vào một nhóm bảo lãnh phát hành theo hình thức tài khoản kiểu Đông với các công ty đầu tư nổi tiếng hay có chuyên môn về định giá thị trường và giao dịch chứng khoán trên thị trường thứ cấp, công ty này có thể vẫn nhận được lợi nhuận trong khi chỉ mất một khoản tiền tương đối nhỏ cho việc bảo lãnh phát hành.
(Theo Investopedia)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.
Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.
TRỰC TIẾP
