Số việc làm mới của Mỹ cao gấp rưỡi dự báo, Fed khó giảm mạnh lãi suất vào cuối năm

Thị trường lao động vững mạnh

Báo cáo do Bộ Lao động Mỹ mới công bố cho thấy nền kinh tế lớn nhất thế giới đã tạo thêm 254.000 việc làm trong tháng 9 - cao hơn đáng kể so với dự báo 150.000 của các nhà kinh tế mà Dow Jones khảo sát.

Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp giảm 0,1 điểm % xuống còn 4,1%.

Thu nhập trung bình hàng giờ của người lao động đi lên 0,4% so với tháng liền trước và 4% so với cùng kỳ năm trước. Cả hai con số đều vượt qua ước tính tương ứng của các nhà kinh tế là 0,3% và 3,8%.

Ngoài ra, mức tăng việc làm của tháng 8 được điều chỉnh lên 159.000 - cao hơn ước tính ban đầu khoảng 17.000. Tương tự, số việc làm mà nền kinh tế tạo thêm trong tháng 7 tăng 55.000 lên 144.000.

Nhà hàng và quán bar là các doanh nghiệp tạo nhiều việc làm mới nhất. Báo cáo cho thấy ngành dịch vụ nhà hàng đã tuyển dụng thêm 69.000 lao động trong tháng 9, cao hơn đáng kể mức trung bình 14.000 lao động trong 12 tháng trước đó.

Chăm sóc sức khoẻ - một ngành liên tục dẫn đầu về tăng trưởng việc làm - tuyển dụng thêm 45.000 lao động. Trong khi đó, chính phủ tạo thêm 31.000 việc làm. Các ngành cũng đóng góp đáng kể là hỗ trợ xã hội (27.000) và xây dựng (25.000).

Một thước đo phổ quát hơn về tình trạng thất nghiệp, bao gồm những người lao động chán nản và những người làm việc bán thời gian vì lý do kinh tế, đã giảm xuống còn 7,7%. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động vẫn giữ nguyên ở mức 62,7%.

Thị trường đảo chiều nhanh chóng  

Động thái điều chỉnh số liệu của Bộ Lao động đã làm dịu phần nào những lo ngại về tình hình thị trường lao động. Trong bối cảnh đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nhiều khả năng sẽ hạ lãi suất từ từ chứ không mạnh tay như thị trường kỳ vọng. 

Các nhà giao dịch trên thị trường lãi suất tương lai đã thay đổi nhận định sau báo cáo việc làm. Hiện tại, họ cho rằng có khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 11 và tương tự vào tháng 12.

Bản báo cáo của Bộ Lao động cũng làm dấy lên những câu hỏi về sức mạnh của thị trường lao động và tác động đến lập trường chính sách của các quan chức Fed.

Hồi đầu tuần này, Chủ tịch Fed Jerome Powell mô tả thị trường việc làm vẫn “ổn định” nhưng “rõ ràng đã nguội đi” trong năm qua.

Phát biểu tại sự kiện của Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia Mỹ vào ngày 30/9, ông Powell ngụ ý nếu dữ liệu kinh tế vẫn ổn định, nhiều khả năng Fed sẽ tung ra hai đợt giảm lãi suất trong năm nay, mỗi đợt giảm 25 bps.

Ông lưu ý: “Ủy ban Thị trường Mở Liên bang  (FOMC) không cảm thấy phải vội vã hạ lãi suất. Nếu nền kinh tế diễn biến như những gì chúng tôi dự kiến, năm 2024 sẽ có thêm hai đợt giảm lãi suất nữa với quy mô tổng cộng 50 bps”.

Trước đó, tại cuộc họp chính sách ngày 17 - 18/9, các quan chức Fed đã hạ lãi suất 50 điểm bps, đánh dấu đợt giảm chi phí đi vay liên ngân hàng đầu tiên kể từ đại dịch COVID-19.

Ngoài các đợt cắt giảm lãi suất khẩn cấp trong đại dịch, lần cuối cùng FOMC hạ 50 bps là vào năm 2008, giữa cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Sau quyết định mới nhất, lãi suất chuẩn đã tụt xuống phạm vi 4,75 - 5%.

FOMC còn công bố biểu đồ dot plot cho thấy các quan chức dự định sẽ cắt giảm chi phí đi vay liên ngân hàng thêm 50 bps vào cuối năm nay.

Cũng theo biểu đồ, ngân hàng trung ương Mỹ dự kiến sẽ giảm lãi suất thêm 100 bps trong năm 2025 và 50 bps vào năm 2026. Tóm lại, biểu đồ cho thấy lãi suất chuẩn sẽ giảm khoảng 200 bps sau động thái tháng 9.