Hệ thống kí quĩ liên thị trường lí thuyết (TIMS-Theoretical Intermarket Margin System) là gì?

Hình minh họa (Nguồn: Handelsblatt)

Hệ thống kí quĩ liên thị trường lí thuyết (TIMS-Theoretical Intermarket Margin System)

Khái niệm

Hệ thống kí quĩ liên thị trường lí thuyết viết tắt là TIMS, trong tiếng Anh gọi là Theoretical Intermarket Margin System.

Hệ thống kí quĩ liên thị trường lí thuyết là phương pháp tính toán kí quĩ dựa trên đánh giá rủi ro do công ty bù trừ quyền chọn (Mỹ) xây dựng và phát triển. TIMS cho phép đối tác trung tâm tính toán, kiểm soát và quản lí mức độ rủi ro của các danh mục đầu tư của thành viên. 

TIMS có thể tính toán mức độ rủi ro ở các cấp độ tài khoản khác nhau cho mỗi loại tài khoản khác nhau. 

Thêm vào đó, TIMS sử dụng thuyết danh mục đầu tư cao cấp để tính toán kí quĩ cho tất cả cá thể liên quan tới cùng một sản phẩm cơ sở và kết hợp rủi ro của các sản phẩm liên quan vào một danh mục đầu tư tích hợp. 

Các cách tính kí quĩ ban đầu khác

Mức kí quĩ ban đầu có thể tính theo một khoản tiền nhất định cho một đơn vị hợp đồng hoặc theo tỉ lệ phần trăm giá trị có thể sẽ thanh toán. Tỉ lệ phần trăm được sử dụng phổ biến là 10%.

Riêng đối với hợp đồng quyền chọn, hệ thống kí quĩ "kiểu quyền chọn" hoặc " phí nộp trước" sẽ được sử dụng, trong đó bên mua hợp đồng quyền chọn được yêu cầu trả phí quyển chọn ngay khi bắt đầu hợp đồng và không phải nộp khoản kí quĩ ban đầu như trong hợp đồng tương lai.

Bên bản hợp đồng quyền chọn nhận phí khi bắt đầu hợp đồng và phải duy trì mức kí quĩ ban đầu ứng với tổng giá trị thị trường hiện tại của hợp đồng quyền chọn (ban đầu thời là bằng mức phí của quyền chọn) cộng với một mức bù đắp cho trường hợp giá trị thị trường của quyền chọn tăng trong tương lai.

Đối tác trung tâm có thể ấn định mức kí quĩ ban đầu riêng cho mọi giao dịch.

(Tài liệu tham khảo, Giáo trình Chứng khoán phái sinh & Thị trường chứng khoán phái sinh, NXB Lao Động)

Hội thảo “Chiến lược phát triển và đầu tư bất động sản sau Nghị quyết 21 và những cập nhật chính sách”

Thời gian: 8h00 ngày 22/09/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội

Sự kiện quy tụ đại diện cơ quan quản lý, Đại biểu Quốc hội, chuyên gia bất động sản, chuyên gia kinh tế độc lập, doanh nghiệp… Các diễn giả sẽ cùng thảo luận, phân tích những nội dung quan trọng của Nghị quyết 21 và những chính sách mới; từ đó đánh giá tác động, gợi mở chiến lược phát triển và đầu tư bất động sản trong thời gian tới.

Hai phiên thảo luận chính:

Phiên 1: Nghị quyết 21 và các thay đổi pháp lý
Phiên 2: Những tác động đến tương lai phát triển và đầu tư bất động sản
Thảo luận - Hỏi đáp cùng chuyên gia

Đăng ký tham dự