Chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp nhà ở (RMBS) là gì?

Chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp nhà ở (RMBS)

Khái niệm

Chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp nhà ở trong tiếng Anh là Residential Mortgage backed securities; viết tắt là RMBS.

Chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp nhà ở (RMBS) là một chứng khoán dựa trên một khoản nợ (tương tự như trái phiếu), được đảm bảo bằng lãi suất chi trả cho các khoản vay về nhà ở.

Lãi suất cho các khoản vay như thế chấp, các khoản vay dựa trên trị giá nhà ở và thế chấp dưới chuẩn được coi là một thứ có tỉ lệ vỡ nợ tương đối thấp và lãi suất tương đối cao, vì nó có nhu cầu cao về sự sở hữu nhà ở cá nhân hoặc gia đình.

Các nhà đầu tư bị thu hút bởi các loại chứng khoán như vậy cũng muốn được bảo vệ khỏi rủi ro vỡ nợ hiện có với các khoản vay cá nhân thuộc loại này. Rủi ro vỡ nợ cá nhân được giảm thiểu bằng cách gộp nhiều khoản vay.

Cách thức hoạt động của RMBS

Một RMBS được ban hành bởi một trong hai nguồn: cơ quan chính phủ như Federal National Mortgage Association (tạm dịch: Hiệp hội thế chấp quốc gia liên bang; còn được gọi là Fannie Mae; viết tắt là FNMA) và Federal Home Loan Mortgage Corporation (tạm dịch: Tập đoàn thế chấp cho vay mua nhà ở liên bang; còn được gọi là Freddie Mac; viết tắt là FHLMC), hoặc bởi một công ty ngân hàng đầu tư phi đại lí.

Đầu tiên các thực thể này bán hoặc kiểm soát một số lượng lớn các khoản vay nhà ở. Sau đó, họ tập hợp chúng lại với số lượng lớn thành một nhóm các khoản vay. Cuối cùng, các thực thể này bán trái phiếu được đảm bảo bằng nhóm các khoản vay này.

Thanh toán các khoản vay sẽ được chuyển tới các nhà đầu tư mua nhóm này, lãi suất họ nhận được tốt hơn so với trái phiếu được chính phủ Mỹ hỗ trợ. Các tổ chức phát hành giữ một khoản phí dành cho việc quản lí nhóm và rủi ro vỡ nợ đối với các khoản thế chấp này, khoản phí này do các tổ chức phát hành và các nhà đầu tư đóng góp.

Bởi vì mỗi khoản vay này là một bộ phận nhỏ trong nhóm khoản vay lớn, sự vỡ nợ của bất kì khoản vay nào trong số chúng sẽ ít ảnh hưởng đến các nhà đầu tư hơn là nếu họ đầu tư một cách độc lập các khoản vay này.

(Tài liệu tham khảo: investopedia.com)