Cổ phiếu ngân hàng 2025: Hai mã tăng bằng lần, duy nhất VCB giảm giá
Thị trường chứng khoán năm 2025 khép lại với dấu ấn đặc biệt khi VN-Index xác lập vùng đỉnh lịch sử, tiệm cận mốc 1.800 điểm. Trong bối cảnh đó, cổ phiếu ngân hàng là một trong những nhóm đóng vai trò dẫn dắt, ghi nhận nhịp tăng mạnh và vượt trội so với mặt bằng chung của thị trường.
Thống kê cho thấy, trong số 27 cổ phiếu ngân hàng đang niêm yết, có tới 26 mã tăng giá, chỉ duy nhất một mã giảm. Mức độ tích cực lan tỏa khá rộng trong toàn ngành, dù vẫn tồn tại sự phân hóa giữa các cổ phiếu riêng lẻ.
Tâm điểm chú ý trong năm qua là cổ phiếu KLB của KienlongBank khi tăng 136%, kết năm ở mức 16.800 đồng/cổ phiếu. Đà tăng của KLB được ghi nhận nhờ kết quả kinh doanh cải thiện cùng các câu chuyện riêng liên quan đến chiến lược hoạt động. Xếp ngay sau là SHB với mức tăng 107,8%, đạt 16.350 đồng/cổ phiếu.
Đáng chú ý, nhiều cổ phiếu như VietABank, Sacombank, MB, VPBank, HDBank hay NCB cũng ghi nhận đà tăng mạnh trên 50%. Nhóm ngân hàng này được hưởng lợi từ sự cải thiện cả về lợi nhuận lẫn chất lượng tài sản, đồng thời sở hữu các câu chuyện đầu tư riêng, ghi nhận khoản lợi nhuận đột biến.
Cụ thể, VAB tăng 69,1%, STB tăng 56,8%, MBB tăng 53,9%, VPB tăng 53,7%, HDB tăng 53,5% và NVB tăng 52,8% so với đầu năm 2025.
Trong nhóm ngân hàng thương mại nhà nước, CTG là điểm sáng duy nhất được hỗ trợ bởi tăng trưởng lợi nhuận vượt bậc và chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt. Ngược lại, VCB và BID lại không quá nổi trội về cả định giá và lợi nhuận. VCB là mã duy nhất giảm trong năm, đi xuống 5,8%.
Triển vọng cổ phiếu ngân hàng năm 2026
Trong báo cáo phân tích trước đó, Chứng khoán Mirae Asset cho biết cổ phiếu ngân hàng vẫn hút dòng tiền nhờ giữ vai trò “xương sống” của nền kinh tế, với xu hướng tăng trưởng bền vững cả về quy mô tài sản lẫn lợi nhuận. Báo cáo tài chính của nhóm này cũng có mức độ minh bạch cao nhờ phải tuân thủ các tiêu chuẩn khắt khe và chịu sự giám sát của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
Bên cạnh đó, với vốn hóa lớn, cổ phiếu ngân hàng có khả năng hấp thụ dòng tiền quy mô lớn mà không gây rủi ro thanh khoản đáng kể, tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư tổ chức.
Trong báo cáo chiến lược 2026, Chứng khoán Mirae Asset nhận định về nền tảng cơ bản, lợi nhuận ngân hàng nhìn chung vẫn tích cực, nhưng có phần chậm hơn thị trường chung. Lợi nhuận toàn thị trường tăng 41,8% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ nhóm phi tài chính (tăng 50,4% so với cùng kỳ), trong khi nhóm ngân hàng niêm yết chỉ đạt 24,6% so với cùng kỳ trong quý III/2025.
Khoảng cách này không quá bất ngờ khi lợi nhuận ngành vẫn tăng trưởng trong giai đoạn bấp bênh. Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp lớn dẫn dắt ở các ngành phi tài chính ghi nhận tăng trưởng vượt trội, kéo trung bình toàn thị trường lên mức cao. Dù vậy, cổ phiếu ngân hàng vẫn thu hút dòng tiền tích cực. Diễn biến toàn ngành nhìn chung bám sát VN-Index nhờ các yếu tố cốt lõi như minh bạch, ổn định, thanh khoản, và lợi nhuận bền vững.
Chứng khoán Mirae Asset cho hay những ngân hàng có tiềm năng tăng trưởng cao nhưng hiện vướng một vài điểm chưa hấp dẫn như định giá có phần cao hoặc có độ rủi ro tập trung nhất định có thể kể đến như VPB, TCB, và STB.
Tạm thời, nhóm phân tích ưu tiên các ngân hàng theo hướng hoạt động cẩn trọng hơn, có mức định giá hợp lý, và kỳ vọng lợi nhuận hồi phục trong 2026 có thể kể đến như ACB (GMT: 29.800), VCB (70.800), và MBB (28.600).
Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng nhóm cổ phiếu tài chính – bao gồm ngân hàng, dịch vụ chứng khoán và bảo hiểm, sẽ tiếp tục giữ vai trò trụ cột trong tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường, trong bối cảnh nền kinh tế cần lượng vốn lớn để đáp ứng nhu cầu đầu tư toàn xã hội và tiêu dùng. Trong đó, nhóm ngân hàng được kỳ vọng đóng góp chủ yếu, với tăng trưởng lợi nhuận ước đạt khoảng 16,4% so với cùng kỳ.
