Chiến lược dàn trải (Strategy Spread) trong quyền chọn cơ bản là gì? Phân loại
Hình minh họa (Nguồn: Magazine)
Chiến lược dàn trải (Strategy Spread)
Khái niệm
Chiến lược dàn trải trong tiếng Anh gọi là Strategy Spread.
Chiến lược dàn trải là chiến lược thiết lập vị thế của ít nhất hai quyền chọn cùng kiểu (cùng quyền chọn mua hoặc cùng quyền chọn bán).
Phân loại
Chiến lược dàn trải giá lên (bull spreads) là một chiến lược rất thông dụng, bao gồm việc mua một quyền chọn mua một cổ phiếu với mức giá thực hiện nhất định và bán một quyền chọn mua chính cô phiếu đó với mức giá thực hiện cao hơn. Cả hai quyền chọn có cùng thời gian đáo hạn.
Chiến lược này phù hợp với nhà đầu tư kì vọng nhận được lợi nhuận ổn định khi giá cổ phiếu tăng và giới hạn mức tổn thất ở một mức nhất định khi giá cổ phiếu giảm.
Nhà đầu tư cũng có thể xây dựng chiến lược dàn trải giá lên sử dụng quyền chọn bán. Khi đó, nhà đầu tư mua một quyền chọn bán với giá thực hiện thấp và bán một quyền chọn bán có giá thực hiện cao hơn.
Chiến lược dàn trải giá xuống (bear spreads) được nhà đầu tư sử dụng khi kì vọng giá cổ phiếu sẽ giảm xuống trên thị trường và mong muốn nhận được thu nhập ổn định tại mức giá thấp nhưng vẫn hạn chế được tổn thất khi giá tăng cao.
Chiến lược dàn trải hình cánh bướm (butterfly spreads) được nhà đầu tư sử dụng khi kì vọng giá cổ phiếu sẽ dao động hẹp quanh một mức giá nhất định. Trường hợp này, nhà đầu tư sẽ tối đa hóa được lợi nhuận quanh mức giá dự kiến nhưng vẫn hạn chế được tổn thất khi giá thay đổi nhiều so với mức giá kì vọng đó.
Chiến lược dàn trải kì hạn (calendar spreads) cũng được nhà đầu tư sử dụng khi kì vọng giá cổ phiếu sẽ dao động hẹp quanh một mức giá nhất định. Tuy nhiên, trong trường hợp này, các quyền chọn sử dụng có cùng mức giá thực hiện nhưng có thời gian đáo hạn khác nhau.
(Tài liệu tham khảo, Giáo trình Chứng khoán phái sinh & Thị trường chứng khoán phái sinh, NXB Lao Động)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025) với chủ đề “Khai thông & Bứt phá” do trang TTĐT tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào ngày 8/11/2024 tại GEM CENTER, TP HCM.
Sự kiện quy tụ giới chuyên gia cao cấp trong lĩnh vực đầu tư, tài chính là các nhà làm chính sách, CEO, CFO, CIO các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, công ty bất động sản, các hãng xếp hạng, công ty cung cấp dữ liệu và hàng trăm nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường chứng khoán và bất động sản.
Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.
Thông tin chi tiết chương trình: https://event.vietnambiz.vn/
