Chiến lược dàn trải (Strategy Spread) trong quyền chọn cơ bản là gì? Phân loại

Hình minh họa (Nguồn: Magazine)

Chiến lược dàn trải (Strategy Spread)

Khái niệm

Chiến lược dàn trải trong tiếng Anh gọi là Strategy Spread.

Chiến lược dàn trải là chiến lược thiết lập vị thế của ít nhất hai quyền chọn cùng kiểu (cùng quyền chọn mua hoặc cùng quyền chọn bán).

Phân loại

Chiến lược dàn trải giá lên (bull spreads) là một chiến lược rất thông dụng, bao gồm việc mua một quyền chọn mua một cổ phiếu với mức giá thực hiện nhất định và bán một quyền chọn mua chính cô phiếu đó với mức giá thực hiện cao hơn. Cả hai quyền chọn có cùng thời gian đáo hạn. 

Chiến lược này phù hợp với nhà đầu tư kì vọng nhận được lợi nhuận ổn định khi giá cổ phiếu tăng và giới hạn mức tổn thất ở một mức nhất định khi giá cổ phiếu giảm.  

Nhà đầu tư cũng có thể xây dựng chiến lược dàn trải giá lên sử dụng quyền chọn bán. Khi đó, nhà đầu tư mua một quyền chọn bán với giá thực hiện thấp và bán một quyền chọn bán có giá thực hiện cao hơn.

Chiến lược dàn trải giá xuống (bear spreads) được nhà đầu tư sử dụng khi kì vọng giá cổ phiếu sẽ giảm xuống trên thị trường và mong muốn nhận được thu nhập ổn định tại mức giá thấp nhưng vẫn hạn chế được tổn thất khi giá tăng cao.

Chiến lược dàn trải hình cánh bướm (butterfly spreads) được nhà đầu tư sử dụng khi kì vọng giá cổ phiếu sẽ dao động hẹp quanh một mức giá nhất định. Trường hợp này, nhà đầu tư sẽ tối đa hóa được lợi nhuận quanh mức giá dự kiến nhưng vẫn hạn chế được tổn thất khi giá thay đổi nhiều so với mức giá kì vọng đó.

Chiến lược dàn trải kì hạn (calendar spreads) cũng được nhà đầu tư sử dụng khi kì vọng giá cổ phiếu sẽ dao động hẹp quanh một mức giá nhất định. Tuy nhiên, trong trường hợp này, các quyền chọn sử dụng có cùng mức giá thực hiện nhưng có thời gian đáo hạn khác nhau.

(Tài liệu tham khảo, Giáo trình Chứng khoán phái sinh & Thị trường chứng khoán phái sinh, NXB Lao Động)

Bảng xếp hạng Dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam

VietnamBiz chính thức khởi động Best Retail Brokers 2026 - bảng xếp hạng thường niên nhằm ghi nhận và đánh giá chất lượng dịch vụ dành cho nhà đầu tư cá nhân tại các công ty chứng khoán Việt Nam.

Với hệ thống tiêu chí đánh giá đa chiều, Best Retail Brokers 2026 hướng tới cung cấp một góc nhìn toàn diện về chất lượng dịch vụ bán lẻ, đồng thời ghi nhận những công ty chứng khoán đang tạo ra trải nghiệm tốt nhất cho nhà đầu tư.

Tìm hiểu Best Retail Brokers 2026: https://vietnamrankings.vn

Ban Tổ chức rất mong nhận được tiếng nói của các nhà đầu tư qua khảo sát "Đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán của bạn".

Tham gia ngay để có cơ hội nhận được vé mời tham dự Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 diễn ra vào ngày 12/11/2026!

Đánh giá chất lượng dịch vụ
công ty chứng khoán của bạn