Chiến lược dàn trải (Strategy Spread) trong quyền chọn cơ bản là gì? Phân loại
Hình minh họa (Nguồn: Magazine)
Chiến lược dàn trải (Strategy Spread)
Khái niệm
Chiến lược dàn trải trong tiếng Anh gọi là Strategy Spread.
Chiến lược dàn trải là chiến lược thiết lập vị thế của ít nhất hai quyền chọn cùng kiểu (cùng quyền chọn mua hoặc cùng quyền chọn bán).
Phân loại
Chiến lược dàn trải giá lên (bull spreads) là một chiến lược rất thông dụng, bao gồm việc mua một quyền chọn mua một cổ phiếu với mức giá thực hiện nhất định và bán một quyền chọn mua chính cô phiếu đó với mức giá thực hiện cao hơn. Cả hai quyền chọn có cùng thời gian đáo hạn.
Chiến lược này phù hợp với nhà đầu tư kì vọng nhận được lợi nhuận ổn định khi giá cổ phiếu tăng và giới hạn mức tổn thất ở một mức nhất định khi giá cổ phiếu giảm.
Nhà đầu tư cũng có thể xây dựng chiến lược dàn trải giá lên sử dụng quyền chọn bán. Khi đó, nhà đầu tư mua một quyền chọn bán với giá thực hiện thấp và bán một quyền chọn bán có giá thực hiện cao hơn.
Chiến lược dàn trải giá xuống (bear spreads) được nhà đầu tư sử dụng khi kì vọng giá cổ phiếu sẽ giảm xuống trên thị trường và mong muốn nhận được thu nhập ổn định tại mức giá thấp nhưng vẫn hạn chế được tổn thất khi giá tăng cao.
Chiến lược dàn trải hình cánh bướm (butterfly spreads) được nhà đầu tư sử dụng khi kì vọng giá cổ phiếu sẽ dao động hẹp quanh một mức giá nhất định. Trường hợp này, nhà đầu tư sẽ tối đa hóa được lợi nhuận quanh mức giá dự kiến nhưng vẫn hạn chế được tổn thất khi giá thay đổi nhiều so với mức giá kì vọng đó.
Chiến lược dàn trải kì hạn (calendar spreads) cũng được nhà đầu tư sử dụng khi kì vọng giá cổ phiếu sẽ dao động hẹp quanh một mức giá nhất định. Tuy nhiên, trong trường hợp này, các quyền chọn sử dụng có cùng mức giá thực hiện nhưng có thời gian đáo hạn khác nhau.
(Tài liệu tham khảo, Giáo trình Chứng khoán phái sinh & Thị trường chứng khoán phái sinh, NXB Lao Động)
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.
Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.
TRỰC TIẾP
