Yêu cầu bổ sung kí quĩ (Margin Call) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý

Hình minh họa. Nguồn: Bulldog Film Distribution

Yêu cầu bổ sung kí quĩ

Khái niệm

Yêu cầu bổ sung kí quĩ, tiếng Anh gọi là margin call.

Margin call sẽ xảy ra khi giá trị tài khoản kí quĩ của nhà đầu tư (là tài khoản có những chứng khoán được mua bằng tiền vay) giảm xuống dưới mức cho phép của bên môi giới.

Margin call là việc bên môi giới yêu cầu nhà đầu tư nạp thêm tiền hay chứng khoán vào để tài khoản lấy lại được một giá trị tối thiểu, được gọi là mức kí quĩ duy trì.

Margin call thường có nguyên nhân là một hoặc nhiều chứng khoán đang được nắm giữ trong tài khoản kí quĩ đã giảm xuống dưới một giá trị nào đó. Vào lúc này, nhà đầu tư phải nạp thêm tiền vào tài khoản hoặc bán ra một số tài sản đang nắm giữ.

Hiểu rõ hơn về Margin call

Margin call chỉ xảy ra khi nhà đầu tư vay tiền từ công ty môi giới để thực hiện đầu tư. Khi nhà đầu tư sử dụng kí quĩ để mua chứng khoán, anh ấy sẽ thanh toán bằng tiền mặt của mình kết hợp với tiền vay từ công ty môi giới. Phần vốn của anh ta trong khoản đầu tư này bằng giá trị thị trường của chứng khoán trừ cho số tiền đã vay từ công ty môi giới.

Margin call được kích hoạt khi phần vốn của nhà đầu tư, chiếm một tỉ lệ nhất định trên tổng giá trị thị trường của chứng khoán, bị giảm xuống dưới một mức qui định được gọi là mức kí quĩ duy trì. Sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và FINRA yêu cầu nhà đầu tư phải giữ mức kí quĩ bằng ít nhất 25% của tổng giá trị chứng khoán. Nhiều công ty chứng khoán có thể yêu cầu mức kí quĩ duy trì cao hơn, vào khoản 30%-40%.

Về cơ bản, số tiền được margin call sẽ phụ thuộc vào tỉ lệ vốn và mức kí quĩ duy trì. Nó sẽ được kích hoạt khi giá trị tài khoản bằng hoặc thấp hơn mức kí quĩ duy trì. Công thức tính là:

Giá trị tài khoản = Tiền vay/(1 - Mức kí quĩ duy trì)

Ví dụ, nếu bạn sử dụng tài khoản kí quĩ với 5000$ tiền mặt và 5000$ tiền vay từ công ty chứng khoán. Bạn thực hiện mua 200 cổ phiếu của một mã công ty cho phép kí quĩ với giá là 50$. Giả sử như mức kí quĩ duy trì tại công ty môi giới của bạn là 30%. Thì hiện tại tài khoản của bạn đang có giá trị là 10.000$.

Tuy nhiên, một margin call sẽ được kích hoạt nếu như giá trị tài khoản của bạn giảm xuống thấp hơn 7.142,86$, bằng 5000$/(1 - 0,3), đồng nghĩa với giá cổ phiếu lúc này là 35,71$.

Ví dụ thực tế về margin call

Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) qui định tỉ lệ margin call đối với từng loại chứng khoán. Tỉ lệ thông dụng thường được áp dụng là 30%. Điều này có nghĩa là nếu chứng khoán giảm giá làm cho số tiền kí quĩ giảm xuống nhỏ hơn 30% tổng giá trị chứng khoán, BSC sẽ yêu cầu bạn nộp thêm tiền để nâng tỉ lệ kí quĩ lên trên 30%.

Ví dụ: Một loại chứng khoán được BSC qui định tỉ lệ kí quĩ là 55%, tỉ lệ margin call là 30%. Bạn có 60 triệu đồng và đặt lệnh mua chứng khoán này với tổng giá trị là 100 triệu đồng. Số tiền bạn vay BSC để thực hiện giao dịch sẽ là 40 triệu đồng. 

Tỉ lệ kí quĩ thực tế của giao dịch bằng 60/100 = 60%. Giả sử chứng khoán bạn mua bị giảm giá 50%, tổng giá trị chứng khoán còn lại bằng 50% x 100 triệu = 50 triệu đồng. Tiền của bạn do đó bị giảm xuống và bằng 50 triệu – 40 triệu = 10 triệu đồng. Tỉ lệ kí quĩ thực tế lúc này bằng 10/50 = 20%. Trong trường hợp này, BSC sẽ yêu cầu bạn nộp thêm tối thiểu 5 triệu đồng để nâng tỉ lệ kí quĩ thực tế lên mức bằng 15/50 = 30%.

(Theo Investopedia)