Trái phiếu nghĩa vụ (Obligation Bond) là gì?

Hình minh họa

Trái phiếu nghĩa vụ

Khái niệm

Trái phiếu nghĩa vụ trong tiếng Anh là Obligation Bond.

Trái phiếu nghĩa vụ là một loại trái phiếu đô thị được bảo đảm bằng tài sản thế chấp là bất động sản hoặc tài sản vật chất khác. Mệnh giá của trái phiếu nghĩa vụ lớn hơn giá trị của tài sản đảm bảo cho nó.

Trái phiếu nghĩa vụ là một loại trái phiếu đô thị. Trái phiếu nghĩa vụ tạo ra nghĩa vụ cá nhân đối với người đi vay, buộc người đi vay phải bồi thường người cho vay các chi phí nằm ngoài giá trị của tài sản thế chấp, chẳng hạn như chi phí giao dịch hoặc phí tổn kí kết hợp đồng nhà đất.

Trái phiếu nghĩa vụ là chứng khoán nợ do một bang, thành phố hoặc quận phát hành để tài trợ cho chi tiêu vốn, bao gồm chi phí xây dựng đường cao tốc, cầu hoặc trường học. 

Trái phiếu nghĩa vụ - giống như tất cả các trái phiếu đô thị khác - được miễn thuế liên bang và được miễn hầu hết các loại thuế tiểu bang và thuế địa phương, do đó chúng đặc biệt hấp dẫn đối với những người thuộc diện phải đóng thuế theo ngưỡng thu nhập cao.

Đầu tư vào trái phiếu đô thị

Trái phiếu đô thị được chia thành  một trong hai loại: trái phiếu nghĩa vụ hoặc trái phiếu doanh thu.

Trái phiếu doanh thu có gốc và lãi được đảm bảo bởi doanh thu từ một dự án cụ thể, chẳng hạn như cầu thu phí, đường cao tốc hoặc sân vận động địa phương.

Khi so sánh với trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu nghĩa vụ chung nói riêng và trái phiếu đô thị nói chung thường có rủi ro vỡ nợ thấp. 

Các nhà đầu tư thường ưa chuộng quĩ chuyên đầu tư vào trái phiếu đô thị, vì trái phiếu đô thị là một trong số ít các công cụ đầu tư được miễn thuế. Chúng mang lại lợi suất và có thể là một lựa chọn tốt giữa các chứng khoán trả thu nhập để phân bổ danh mục đầu tư bảo thủ.

Ngoài ra, chúng cũng được các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao để mắt đến vì được miễn thuế; và có thể được quản lí theo các mục tiêu khác nhau dựa trên vị trí, chất lượng tín dụng và thời gian đầu tư.

Trái phiếu đô thị là một chứng khoán có thu nhập cố định, và do đó giá thị trường của trái phiếu đô thị biến động theo sự thay đổi của lãi suất: khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm; khi lãi suất giảm, giá trái phiếu tăng. 

Ngoài ra, trái phiếu có thời gian đáo hạn dài chịu tác động của lãi suất lớn hơn trái phiếu có thời gian đáo hạn ngắn, gây ra những thay đổi lớn hơn trong thu nhập của nhà đầu tư trái phiếu đô thị. Hơn nữa, do phần lớn trái phiếu thành phố có tính thanh khoản kém; nên khi nhà đầu tư cần tiền mặt ngay lập tức thường sẽ phải bán các chứng khoán khác.

(Theo investopedia)