Thị trường liên công ty chứng khoán (Interdealer Market) là gì? Đặc điểm và Mức thanh khoản

Thị trường liên công ty chứng khoán

Khái niệm

Thị trường liên công ty chứng khoán trong tiếng Anh là Interdealer Market.

Thị trường liên công ty chứng khoán là một thị trường giao dịch mà chỉ có các ngân hàng hay các tổ chức tài chính mới có thể tham gia. 

Thị trường liên công ty chứng khoán là một loại thị trường OTC không giới hạn địa điểm giao dịch thực tế, cũng không có một sàn giao dịch tập trung hay nhà tạo lập thị trường nào. 

Thay vào đó, nó là một thị trường toàn cầu được tạo nên từ một mạng lưới các nhà kinh doanh chứng khoán, ở đó đại diện của các ngân hàng và tổ chức tài chính thực hiện các giao dịch thông qua các nền tảng giao dịch (trading terminal) của họ.  

Thị trường ngoại hối liên công ty chứng khoán là một trong những thị trường nổi tiếng nhất với đặc trưng bởi qui mô giao dịch lớn cùng mức chênh lệch giá mua – giá bán thấp.

Các giao dịch tiền tệ trong thị trường liên công ty chứng khoán có thể với mục đích đầu cơ (thu lợi nhuận từ biến động giá một loại tiền tệ) hoặc phòng ngừa rủi ro giá cả (từ khách hàng của họ ví dụ các nhà xuất khẩu và nhập khẩu hàng hóa).   

Đặc điểm Thị trường liên công ty chứng khoán 

Mặc dù thường được tổ chức rất chặt chẽ, thị trường liên công ty chứng khoán có nhịp độ vừa phải hơn so với thị trường giao dịch, vì chúng chỉ tập trung vào mạng lưới giao dịch giữa các nhà kinh doanh chứng khoán với nhau. 

Các nhà kinh doanh chứng khoán tạo ra thị trường bằng cách đưa ra các mức giá yết bán hay giá chào bán cho các chứng khoán họ bán. 

Đồng thời họ cũng đưa ra các mức giá yết mua hay giá hỏi mua các chứng khoán được cung cấp bởi các nhà kinh doanh chứng khoán khác. 

Giá họ đề nghị cho các nhà kinh doanh chứng khoán khác có thể khác với giá họ đề nghị cho khách hàng của mình. Họ cũng có thể báo giá khác nhau cho các khách hàng khác nhau. 

Khách hàng của thị trường liên công ty chứng khoán thường là các ngân hàng và tổ chức tài chính, các tập đoàn, quĩ đầu cơ, nhà đầu tư tổ chức và nhà quản lí tài sản có quan tâm đến các công cụ phái sinh OTC, trái phiếu kho bạc hoặc các thị trường chứng khoán bán sỉ khác.   

Để thực hiện giao dịch trên thị trường liên công ty chứng khoán, nhà kinh doanh chứng khoán cần có các công cụ nhận tin tức thời về các mức giá chào bán, giá hỏi mua và giá thực hiện cũng như đưa ra các mức giá của mình. 

Điển hình họ cần có điện thoại, email, dịch vụ nhận tin nhắn ngay lập tức hay các bảng thông báo điện tử cập nhật liên tục. 

Các nhà kinh doanh chứng khoán đàm phán giao dịch qua điện thoại hoặc email được gọi là giao dịch song phương, vì chỉ có hai người tham gia thị trường tham gia giao dịch. 

Dù một số thị trường liên công ty chứng khoán có hiển thị giá và qui mô giao dịch sau khi thực hiện, một số khác lại không cung cấp thông tin này cho những người tham gia thị trường. 

Tuy nhiên ngay cả khi công khai các mức giá này, chưa chắc mọi thành viên đều có thể có được mức giá đó. 

Mức thanh khoản của Thị trường liên công ty chứng khoán

Thị trường liên công ty chứng khoán có thanh khoản kém hơn nhiều so với các thị trường khác vì các nhà kinh doanh chứng khoán OTC có thể rút khỏi các hoạt động trên thị trường bất cứ lúc nào mà không cần phải thông báo trước. 

Khi điều này xảy ra, mức thanh khoản trên thị trường có thể giảm xuống nhanh chóng, khiến những người tham gia thị trường khác không thể thực hiện giao dịch. 

Không giống như trong các thị trường giao dịch thông thường, giao dịch thị trường liên công ty chứng khoán không được tiến hành công khai, các lệnh mua / bán và giá thực hiện sẽ không được tiết lộ. 

Thị trường liên công ty chứng khoán không có thành viên nào được chỉ định là nhà tạo lập thị trường như trong thị trường giao dịch bình thường. 

Do đó, thị trường liên công ty chứng khoán hoạt động với độ minh bạch kém hơn nhiều so với các thị trường khác, khách hàng có khả năng giao dịch ẩn danh tốt hơn và thị trường cũng hoạt động dưới ít qui định hơn.   

(Theo Investopedia)