Phân bổ tài sản chiến thuật (Tactical asset allocation - TAA) là gì?

Hình minh họa. Nguồn: homesales.com.au

Phân bổ tài sản chiến thuật (Tactical asset allocation - TAA)

Phân bổ tài sản chiến thuật trong tiếng Anh là Tactical asset allocation, viết tắt: TAA.

Phân bổ tài sản chiến thuật (TAA) là việc phân bổ tài sản lệch khỏi phân bổ tài sản chiến lược đã đề ra ban đầu để kiếm lời từ dự báo các cơ hội ngắn hạn. (Theo: Giáo trình CFA level I năm 2019)

Ví dụ, một nhà đầu tư có thể quyết định tạm thời đầu tư nhiều danh mục đầu tư vào cổ phiếu hơn so với qui định của phân bổ tài sản chiến lược nếu anh ta dự đoán rằng cổ phiếu sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn trong ngắn hạn so với các loại tài sản khác.

Ứng dụng của phân bổ tài sản chiến thuật

Phân bổ tài sản chiến thuật là việc linh hoạt trong việc phân bổ tài sản để tận dụng cơ hội kiếm lời trong một thời gian ngắn.

Ví dụ, phân bổ tài sản chiến lược của danh mục như sau:

Tiền mặt = 10%
Trái phiếu = 35%
Cổ phiếu = 45%
Hàng hóa = 10%

Dữ liệu cho thấy rằng sẽ có sự gia tăng đáng kể nhu cầu đối với hàng hóa trong 18 tháng tới. Một nhà đầu tư năng động có thể đầu tư nhiều hơn vào loại hàng hóa đó để tận dụng cơ hội. Phân bổ chiến lược của danh mục đầu tư vẫn giữ nguyên, phân bổ chiến thuật có thể trở thành:

Tiền mặt = 5%
Trái phiếu = 35%
Cổ phiếu = 45%
Hàng hóa = 15%

Sự thay đổi chiến thuật cũng có thể xảy ra trong một nhóm tài sản. Giả sử phân bổ chiến lược 45% cổ phiếu bao gồm 30% vốn hóa lớn và 15% nắm giữ vốn hóa nhỏ. Nếu triển vọng đối với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có vẻ không thuận lợi, nhà đầu tư có thể quyết định phân bổ cổ phiếu là 40% vốn hóa lớn và 5% vốn hóa nhỏ trong một thời gian ngắn cho đến khi điều kiện thay đổi.

Thông thường, sự thay đổi chiến thuật nằm trong khoảng từ 5% đến 10%, mặc dù chúng có thể thấp hơn. Trên thực tế, việc điều chỉnh bất kì loại tài sản nào hơn 10% thì sẽ ảnh hưởng lớn đến phân bổ tài sản chiến lược.

Phân bổ tài sản chiến thuật khác với tái cân bằng danh mục đầu tư. Khi tái cân bằng, các giao dịch được thực hiện để đưa danh mục đầu tư trở lại phân bổ tài sản chiến lược mong muốn. Phân bổ tài sản chiến thuật điều chỉnh phân bổ tài sản chiến lược trong một thời gian ngắn, với ý định quay trở lại phân bổ chiến lược khi các cơ hội ngắn hạn biến mất.

(Nguồn tham khảo: Investopedia)