Nỗ lực tốt nhất (Best Efforts) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý
Hình minh họa. Nguồn: Morningbrew.com
Nỗ lực tốt nhất
Khái niệm
Nỗ lực tốt nhất, tiếng Anh gọi là best efforts.
Nỗ lực tốt nhất là một cam kết dịch vụ về việc sẽ nỗ lực tối đa để đáp ứng những yêu cầu của hợp đồng nhưng không hứa hẹn một kết quả cụ thể.
Trong tài chính, khái niệm này là một cam kết trong hợp đồng mà bên bảo lãnh hứa hẹn sẽ nỗ lực để bán được số lượng cổ phiếu tối đa có thể (trong một đợt IPO).
Cam kết nỗ lực tốt nhất thường được dùng với những chứng khoán đang trong điều kiện thị trường không lí tưởng hoặc có rủi ro cao.
Hiểu rõ hơn về nỗ lực tốt nhất
Nỗ lực tốt nhất giúp bên bảo lãnh không cần nhận trách nhiệm đối với những cổ phiếu không bán được. Bên bảo lãnh sẽ không cam kết bán được toàn bộ cổ phiếu trong một đợt IPO. Một cam kết nỗ lực tốt nhất sẽ giới hạn rủi ro của bên bảo lãnh nhưng cũng giới hạn lợi nhuận của họ vì họ thường chỉ nhận một mức phí cố định cho dịch vụ này.
Trong cam kết nỗ lực tốt nhất, ngân hàng đầu tư chỉ đóng vai trò đại lí để bán ra những cổ phiếu được chào bán. Họ sẽ không mua lại toàn bộ số cổ phiếu được chào bán ra công chúng. Thay vào đó, họ chỉ mua một phần nhỏ cổ phiếu ứng với nhu cầu khách hàng của họ. Hoặc họ có thể hủy đợt chào bán và bị mất phí.
Nỗ lực tốt nhất đôi khi cũng đi kèm với những điều kiện, như là tất cả hoặc không (all-or-none) hay một phần hoặc không (part-or-none). Điều kiện tất cả hoặc không buộc tất cả cổ phiếu chào bán phải được bán hết thì mới chốt thỏa thuận. Điều kiện một phần hoặc không chỉ yêu cầu bán được một phần cổ phiếu nhất định thì chốt thỏa thuận.
Nỗ lực tốt nhất và cam kết chắc chắn
Nhà bảo lãnh và bên phát hành có thể chào bán cổ phiếu theo nhiều cách khác nhau. Ngược lại với cam kết nỗ lực tốt là cam kết chắc chắn. Cam kết này yêu cầu bên bảo lãnh mua toàn bộ cổ phiếu được chào bán. Lợi nhuận của bên bảo lãnh sẽ tùy thuộc vào số cổ phiếu họ bán được và sự chênh lệch giữa giá được chiết khấu mà họ đã mua với giá mà họ bán ra thị trường.
(Theo Investopedia)
