Màn rượt đuổi giữa Grab và Green SM

Đầu tháng 11, thị trường gọi xe công nghệ tại Việt Nam ghi nhận các đợt điều chỉnh chính sách quy mô lớn từ hai nền tảng chiếm thị phần lớn nhất là Grab và Green SM (GSM).

Các quyết định liên tiếp được đưa ra, tác động trực tiếp vào cấu trúc giá cũng như mức chiết khấu cho đối tác tài xế, phản ánh diễn biến thực tế của một thị trường đã định hình rõ thành thế song mã.

Điều chỉnh cấu trúc phí và cuộc đua giảm giá cước

Ngày 5/11, Ủy ban Cạnh tranh Quốc gia (UBCTQG) công bố kết quả rà soát chính sách giá, phí và tỷ lệ chiết khấu của Công ty TNHH Grab sau đợt kiểm tra diễn ra từ cuối tháng 8 đến giữa tháng 9/2026. 

Báo cáo ghi nhận trong giai đoạn từ năm 2024 đến nay, có khoảng 0,13% số chuyến xe của Grab có mức khấu trừ vượt mốc 35% tính trên doanh thu chia sẻ với tài xế, nguyên nhân được giải trình là do biến động cung - cầu hoặc lỗi thuật toán.

Dựa trên yêu cầu khắc phục từ cơ quan quản lý, Grab chính thức triển khai 6 nhóm giải pháp từ ngày 10/11. Nền tảng này thiết lập giới hạn kiểm soát tổng phí nền tảng và phí sử dụng ứng dụng mà doanh nghiệp hưởng không vượt quá 32% tổng giá trị hành khách thanh toán. 

Đối với đối tác tài xế, biên độ linh động của khoản "phí sử dụng ứng dụng" (chưa gồm thuế thu hộ) giảm từ mức tối đa gần 29% xuống 0% - 25%. Sau khi trừ phí và thuế, tài xế GrabBike nhận về khoảng 61% đến 86% tổng giá trị chuyến xe, trong khi tài xế GrabCar nhận từ 60% đến 84%.

Về phía người dùng, Grab thực hiện giảm phí nền tảng trên các quãng đường ngắn. Với GrabBike dưới 2km, phí giảm từ 3.000 đồng xuống 1.000 đồng/chuyến; cự ly 2-6km giảm từ 3.000 đồng xuống 2.000 đồng/chuyến. Với GrabCar, cự ly dưới 3km giảm phí từ 5.000 đồng xuống 3.000 đồng/chuyến; cự ly 3-4km giảm từ 5.000 đồng xuống 4.000 đồng/chuyến.

Tổng ngân sách Grab phân bổ cho đợt điều chỉnh này là 2.951 tỷ đồng, bao gồm phần giảm doanh thu do giảm phí, hoàn tiền (dự kiến 3,9 tỷ đồng cho các cuốc xe lỗi), 860 tỷ đồng thưởng/hỗ trợ vận hành tài xế, 52 tỷ đồng hỗ trợ xăng/sạc điện và 1.808 tỷ đồng khuyến mại kích cầu trong quý IV/2026. Doanh nghiệp cũng cam kết giảm 10% tổng cước cho chuyến xe từ 10km trở lên, áp dụng từ 26/2/2027 đến 31/12/2027.

Chỉ hai ngày sau, vào ngày 7/11, Green SM công bố chương trình “Mùa đông xanh - Vì tương lai xanh”, áp dụng từ 0h ngày 8/11/2026 đến hết 28/2/2027. Nền tảng này tự động áp mã khuyến mại 25% cho tất cả các chuyến xe.

Điểm nhấn của chương trình nằm ở chính sách đối với tài xế. Cụ thể, các tài xế đăng ký chỉ hoạt động trên nền tảng Green SM được chia sẻ 100% doanh số vận chuyển trước khi áp mã khuyến mại 25%, đồng thời được miễn toàn bộ phí nền tảng (tương đương 6% cho ô tô và 6,7% cho xe máy). 

Ngoài ra, nhóm này được miễn phí sạc pin tương đương 2 lần số km vận doanh. Đối với tài xế cơ hữu và doanh nghiệp đối tác (Green SM Partner), thu nhập được tăng thêm tương đương tới 6% chia sẻ doanh số. 

Phía Green SM kỳ vọng chính sách này giúp gia tăng thu nhập cho tài xế tới 30-50% nhờ lượng khách tăng và chính sách miễn phí nền tảng.

Green SM áp sát Grab về thị phần

Các chính sách về giá và chiết khấu của hai nền tảng diễn ra trong bối cảnh tỷ lệ sử dụng của Grab và Green SM đang ở mức tương đương. 

Theo báo cáo The Connected Consumer – Digital Platforms H1 2026 do Decision Lab công bố ngày 2/11, Grab và Green SM là hai nền tảng gọi xe được sử dụng phổ biến nhất Việt Nam với tỷ lệ lần lượt là 66% và 64%. 

Cấu trúc thị phần có sự phân hóa theo loại hình phương tiện và thế hệ người dùng.

Ở mảng gọi xe ô tô (4 bánh), Green SM Taxi đang giữ vị trí dẫn đầu với mức độ ưa dùng thường xuyên là 42%, so với 37% của GrabCar. 

Mức độ ưa dùng phân chia theo nhân khẩu học: Thế hệ Z (Gen Z) ưu tiên Green SM Taxi (45% so với 33% của GrabCar). Thế hệ Y (Gen Y) cũng nghiêng về Green SM Taxi (44% so với 40%). 

Trong khi đó, Thế hệ X (Gen X) là nhóm duy nhất ưu tiên GrabCar hơn (39% so với 37%). Khoảng cách này được duy trì ổn định qua các quý, cho thấy sự dịch chuyển của tập khách hàng trẻ tuổi sang nền tảng xe điện.

Ở mảng gọi xe máy (2 bánh), GrabBike vẫn duy trì vị thế dẫn đầu với 45% người dùng thường xuyên so với 38% của Green SM Bike. GrabBike là nền tảng được ưa dùng ở cả ba thế hệ. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy khoảng cách dẫn trước của GrabBike so với Green SM Bike đang thu hẹp dần ở các nhóm người dùng trẻ. 

Cụ thể, ở Gen X, GrabBike đạt 48% so với 30% của Green SM Bike, nhưng ở Gen Z, tỷ lệ này chỉ còn 41% so với 39%. Ứng dụng beBike đứng thứ ba với tỷ lệ ưa dùng ở mức 7% và đi ngang qua các quý.

Hiệu suất hoạt động và chiến lược tiếp cận vốn

Biến động về tỷ lệ sử dụng phản ánh trực tiếp vào kết quả kinh doanh của hai đơn vị. 

Theo báo cáo xếp hạng tín nhiệm của Saigon Ratings công bố tháng 7/2026, Green SM ghi nhận doanh thu thuần năm 2025 đạt khoảng 17.400 tỷ đồng, tăng 125% so với năm trước. 

Còn báo cáo của VNDirect công bố tháng 10/202 cho biết, tổng giá trị giao dịch (GMV) của GSM năm 2025 đạt khoảng 1 tỷ USD và doanh nghiệp đã đạt EBITDA dương tại thị trường Việt Nam cũng như trên phạm vi hợp nhất. Tính đến tháng 9/2026, Green SM đã hoàn tất khoảng 850 triệu chuyến đi.

Quy mô của Green SM đang được mở rộng nhanh chóng. Hiện nền tảng có 288.000 xe điện hoạt động tại 8 quốc gia và đặt mục tiêu hiện diện tại 11 quốc gia vào cuối năm 2026. 

Lợi thế của GSM nằm ở chi phí vận hành xe điện thấp hơn tới 50% so với phương tiện động cơ đốt trong. Saigon Ratings đánh giá GSM hiện đang trong giai đoạn đầu tư, đối mặt với nhu cầu vốn lớn cho đội xe và hạ tầng trạm sạc. 

Để giải quyết bài toán này, bên cạnh việc tăng vốn điều lệ và huy động nợ vay, ban lãnh đạo doanh nghiệp đã xác nhận kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại thị trường Hong Kong.

Trong khi đó, báo cáo tài chính bán niên gửi Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) của Grab công bố giữa tháng 8/2026, cho thấy Việt Nam là một trong bốn thị trường trọng điểm được tập trung nguồn lực (cùng Singapore, Malaysia và Indonesia). 

Trong 6 tháng đầu năm 2026, Grab ghi nhận doanh thu tại Việt Nam đạt 140 triệu USD, tức khoảng 3.500 tỷ đồng, duy trì mức tăng trưởng 12% so với con số 125 triệu USD cùng kỳ năm 2025. 

Xét về quy mô doanh thu trong hệ sinh thái toàn cầu, thị trường Việt Nam hiện đứng thứ 6, xếp sau Malaysia (622 triệu USD), Singapore (420 triệu USD), Indonesia (415 triệu USD), Thái Lan (170 triệu USD) và Philippines (164 triệu USD).

Trước áp lực cạnh tranh tại thị trường Việt Nam khi để mất vị trí dẫn đầu mảng 4 bánh vào tay Green SM, chiến lược của Grab là tập trung ra mắt các "dịch vụ giá rẻ" (Affordable services) nhằm thu hút người dùng nhạy cảm về giá, bảo vệ số người dùng giao dịch hàng tháng (MTUs). 

Dù đã báo lãi hoạt động dương, hãng vẫn duy trì chi phí lớn để giữ chân người dùng và tài xế. Trong 6 tháng đầu năm 2026, Grab đã chi 623 triệu USD ưu đãi cho đối tác (tăng 37%) và 734 triệu USD ưu đãi cho người tiêu dùng (tăng 24%) trên toàn hệ thống. 

Mức ngân sách 2.951 tỷ đồng vừa được công bố phân bổ cho thị trường Việt Nam vào tháng 11/2026 tiếp tục minh chứng cho chiến lược duy trì mức đầu tư lớn để bảo vệ thị phần.

Tóm lại, chuỗi động thái giảm phí, tung khuyến mại sâu và điều chỉnh tỷ lệ phân chia doanh thu của Grab và Green SM không chỉ là phản ứng ngắn hạn mà là hệ quả từ sự giằng co thị phần liên tục từ trước đó. Màn rượt đuổi này đòi hỏi cả hai bên phải tối ưu hóa năng lực tài chính và chuẩn bị nguồn vốn dài hạn để duy trì sự hiện diện trên mọi phân khúc.