Hiệu quả cận biên của tư bản (Marginal efficiency of capital) là gì? Các nội dung liên quan

Hiệu quả cận biên của tư bản (tiếng Anh: Marginal efficiency of capital) là đại lượng tính bằng tỉ lệ hoàn vốn (lợi nhuận) dự kiến được thu từ một đồng đầu tư tăng thêm.

10-10-2019

Hình minh họa

Hiệu quả cận biên của tư bản

Khái niệm

Hiệu quả cận biên của tư bản trong tiếng Anh là Marginal efficiency of capital; viết tắt là MEC.

Hiệu quả cận biên của tư bản là đại lượng tính bằng tỉ lệ hoàn vốn (lợi nhuận) dự kiến được thu từ một đồng đầu tư tăng thêm.

Nội dung hiệu quả cận biên của tư bản

Hiệu quả cận biên của tư bản giảm khi lượng đầu tư tăng lên, điều này được minh họa bằng hình sau:

Hiệu quả cận biên của tư bản/đầu tư

Nguyên nhân là do các khoản đầu tư ban đầu thường tập trung vào những cơ hội tốt nhất và cho hiệu quả cao nhất nên những khoản đầu tư sau đó không sinh lợi nhiều như trước và tỉ lệ hoàn vốn cũng ngày càng giảm.

Khối lượng đầu tư được thực hiện không chỉ phụ thuộc vào tỉ lệ hoàn vốn dự kiến mà còn phụ thuộc vào chi phí tư bản (lãi suất). Đầu tư có lãi tới điểm hiệu quả cận biên của đầu tư bằng chi phí tư bản. Giữa khu vực tiền tệ hay tài chính và khu vực hiện vật của nền kinh tế có một mối quan hệ chặt chẽ. Việc lãi suất giảm thúc đẩy mọi người đầu tư nhiều hơn, qua đó làm tăng thu nhập quốc dân.

Nếu kì vọng thay đổi và các nhà đầu tư dự kiến mức lợi tức thu được từ đầu tư cao hơn, nguyên nhân là từ những tiến bộ công nghệ, thì khi đó tại mọi mức lãi suất, khối lượng đầu tư sẽ đều tăng so với trước, làm đường hiệu quả cận biên của đầu tư dịch sang phải.

(Tài liệu tham khảo: Nguyễn Văn Ngọc, Từ điển Kinh tế học, Đại học Kinh tế Quốc dân)

MEC và tỉ lệ lãi suất là hai yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến khối lượng đầu tư mới vào một quốc gia. Một nhà đầu tư trong khi thực hiện một khoản đầu tư mới sẽ cân nhắc MEC của khoản đầu tư mới so với lãi suất hiện hành. Chừng nào MEC còn cao hơn lãi suất, khoản đầu tư sẽ được thực hiện cho đến khi MEC và lãi suất được cân bằng.

Ví dụ: nếu lãi suất 7%, khoản đầu tư được kích thích sẽ tiếp tục được thực hiện cho đến khi MEC và lãi suất được cân bằng. Với lãi suất 7%, khoản đầu tư mới sẽ là 40 tỉ USD. Trong trường hợp, lãi suất giảm xuống 2%, khoản đầu tư mới vào tài sản vốn sẽ là 100 tỉ USD.