Danh mục đầu tư bằng 0 (Zero-investment portfolio) là gì? Đặc điểm

Ảnh minh họa. Nguồn: Investopedia.

Danh mục đầu tư bằng 0

Khái niệm

Danh mục đầu tư bằng 0 tiếng Anh là Zero-investment portfolio.

Danh mục đầu tư bằng 0 là một danh mục đầu tư tập hợp các khoản đầu tư có giá trị ròng bằng 0, và do đó không bắt buộc nhà đầu tư phải nắm giữ cổ phần trong danh mục đầu tư. 

Ví dụ, một nhà đầu tư có thể bán khống một tập hợp cổ phiếu của nhiều công ty trị giá 1.000 USD và sử dụng số tiền thu được để mua một tập hợp cổ phiếu của nhiều công ty khác trị giá 1.000 USD.

Đặc điểm của Danh mục đầu tư bằng 0

Một danh mục đầu tư bằng 0 không đòi hỏi chủ danh mục phải thực sự có vốn sở hữu. Tuy nhiên các danh mục đầu tư như vậy là một đề tài rất đáng quan tâm đối với các học giả nghiên cứu tài chính. 

Một chiến lược đầu tư thực sự với chi phí bằng 0 là không thể đạt được vì nhiều lí do. Đầu tiên, khi một nhà đầu tư mượn cổ phiếu từ một nhà môi giới để bán cổ phiếu và lấy lãi từ sự sụt giảm của nó, họ phải sử dụng phần lớn số tiền thu được làm tài sản thế chấp cho khoản vay. 

Thứ hai, tại Mỹ, bán khống được qui định bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) sao cho các nhà đầu tư không thể duy trì sự cân bằng giữa các khoản đầu tư ngắn hạn và các khoản đầu tư dài hạn. 

Cuối cùng, mua và bán chứng khoán đòi hỏi các nhà đầu tư phải trả tiền hoa hồng cho các nhà môi giới, điều này làm tăng chi phí cho nhà đầu tư, do đó, một danh mục đầu tư bằng 0 vẫn phải bao gồm vốn của chủ danh mục đầu tư đó.

Tính chất độc đáo của danh mục đầu tư bằng 0 dẫn đến việc nó không có trọng số danh mục đầu tư. Trọng số danh mục đầu tư thường được tính bằng cách chia số tiền của danh mục đầu tư dài hạn cho tổng giá trị của tất cả các khoản đầu tư trong danh mục đầu tư. Bởi vì giá trị ròng của danh mục đầu tư này bằng 0, mẫu số trong phương trình bằng 0 và do đó phương trình này vô nghiệm.

Lí thuyết danh mục đầu tư là một trong những lĩnh vực nghiên cứu quan trọng nhất đối với sinh viên và những người hành nghề tài chính và đầu tư. Kiến thức cơ bản nhất về đầu tư của lí thuyết danh mục đầu tư là: một nhóm cổ phiếu có thể mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận điều chỉnh rủi ro tốt hơn so với một khoản đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, trong hầu hết các thị trường thực tế, đa dạng hóa tài sản không thể loại bỏ rủi ro hoàn toàn. 

Một danh mục đầu tư có thể đảm bảo lợi nhuận mà không có bất kì rủi ro nào được gọi là cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, và lí thuyết tài chính học thuật thường cho rằng tình huống như vậy không thể xảy ra trong thế giới thực. 

Danh mục đầu tư bằng 0 thực sự sẽ được coi là cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, nếu tỉ lệ hoàn vốn của danh mục này kiếm được bằng hoặc lớn hơn tỉ lệ hoàn vốn không rủi ro, thường được coi là tỉ lệ một nhà đầu tư có thể kiếm được từ trái phiếu chính phủ Mỹ.

(Theo Investopedia)

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025) với chủ đề “Khai thông & Bứt phá” do trang TTĐT tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào ngày 8/11/2024 tại GEM CENTER, TP HCM.

Sự kiện quy tụ giới chuyên gia cao cấp trong lĩnh vực đầu tư, tài chính là các nhà làm chính sách, CEO, CFO, CIO các ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, công ty bất động sản, các hãng xếp hạng, công ty cung cấp dữ liệu và hàng trăm nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường chứng khoán và bất động sản.

Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

Thông tin chi tiết chương trình: https://event.vietnambiz.vn/