Cổ tức bằng tài sản (Property Dividend) là gì?

Hình minh họa

Cổ tức bằng tài sản (Property Dividend)

Định nghĩa

Cổ tức bằng tài sản trong tiếng Anh là Property Dividend. Cổ tức bằng tài sản là khoản lợi nhuận được biểu hiện dưới dạng các thành phẩm, hàng hóa, bất động sản, cổ phiếu hay các tài sản tài chính (của công ty cổ phần khác) mà doanh nghiệp trả cho các cổ đông.

Đây là hình thức trả cổ tức ít phổ biến nhất, tuy nhiên trên thực tế vẫn có một số công ty trả cổ tức bằng hình thức này.

Các thuật ngữ liên quan

Cổ tức (Dividend) là một phần lợi nhuận sau thuế của công ty dành trả cho các cổ đông hiện hành.

Chính sách cổ tức (Dividend Policy) thể hiện quyết định giữa việc trả lợi nhuận cho cổ đông so với việc giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư.

Cổ tức bằng tiền (Cash Dividend) là khoản lợi nhuận sau thuế được biểu hiện bằng tiền mà công ty trả trực tiếp cho cổ đông hiện hành.

Cổ tức bằng cổ phiếu (Stock Dividend) là khoản lợi nhuận sau thuế được biểu hiện dưới dạng cổ phiếu mà công ty phát hành mới để chia thêm cho các cổ đông hiện hành.

Đặc điểm

- Hình thức trả cổ tức bằng tài sản ít phổ biến hơn so với hình thức trả cổ tức bằng cổ phiếu hoặc cổ tức bằng tiền thông thường. 

- Cổ tức tài sản có giá trị tiền tệ mặc dù chúng được coi là một loại cổ tức phi tiền tệ.

Ví dụ

Để thực hiện việc trả cổ tức, công ty có thể trả cho cổ đông bằng sản phẩm mà công ty sản xuất, hoặc bằng những tài sản tài chính mà công ty đang nắm giữ của các công ty cổ phần khác.

Trong thực tế, đã có một số công ty thực hiện việc trả cổ tức bằng tài sản. Chẳng hạn như công ty Wrigley's Gum đã trả cổ tức cho mỗi cổ đông một hộp kẹo cao su.

Ý nghĩa

- Từ góc độ công ty, cổ tức tài sản có thể được phân phối nếu công ty mẹ không muốn pha loãng vị thế cổ phiếu hiện tại hoặc nếu không có đủ tiền mặt để thanh toán cổ tức cho các cổ đông mà vẫn đảm bảo được khả năng thanh toán của công ty.

- Cổ tức bằng tài sản có thể là lợi thế cho các nhà đầu tư đang tìm cách giảm hoặc hoãn thuế vì họ có thể giữ chúng trong một khoảng thời gian mà không thanh lí tài sản. 

- Đối với một cổ đông, việc nhận trực tiếp tài sản được đánh giá cao cũng có thể dẫn đến hóa đơn chịu thuế thấp hơn là bán tài sản và lấy giá trị của tài sản bằng tiền mặt. 

- Đối với một công ty, cổ tức tài sản có thể là một phương thức phân phối ưa thích khi giá trị thị trường hợp lí của một tài sản khác biệt đáng kể so với giá trị sổ sách.

- Tuy nhiên, việc trả cố tức bằng tài sản sẽ làm giảm các khoản đầu tư, giảm lượng hàng hóa hay thành phẩm từ đó làm giảm tài sản và vốn chủ sở hữu của công ty và đặc biệt hình thức trả cổ tức này làm giảm nghiêm trọng uy tín của công ty làm cho giá cổ phiếu có nguy cơ sụt giảm mạnh.

Vì vậy, việc trả cổ tức bằng tài sản chỉ được cân nhắc trong trường hợp doanh nghiệp không thể sử dụng phương án trả cổ tức khác.

(Tài liệu tham khảo: Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, NXB Tài chính)