Bù trừ vị thế (Offset) là gì? Ứng dụng trong thị trường phái sinh

Bù trừ vị thế

Khái niệm

Bù trừ vị thế trong tiếng Anh là Offset.

Bù trừ vị thế trong thị trường chứng khoán liên quan đến việc giả định mở một vị thế ngược lại vị thế đã mở ban đầu. Ví dụ: nếu bạn đang giữ vị thế mua 100 cổ phiếu XYZ, vị thế bán 100 cổ phiếu XYZ sẽ là vị thế bù trừ. Vị thế bù trừ cũng có thể được tạo thông qua các công cụ phòng ngừa rủi ro, chẳng hạn như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn.

Nội dung

- Trong thị trường phái sinh, để bù trừ một vị thế hợp đồng tương lai, nhà giao dịch tham gia vào một giao dịch tương đương về giá trị nhưng đối lập vị thế ban đầu để loại bỏ nghĩa vụ giao hàng vật chất. Mục đích của việc bù trừ là giảm vị thế ròng của nhà đầu tư về 0 để không có thêm bất kì khoản lãi hay lỗ nào từ vị thế đó.

- Trong kinh doanh, việc bù trừ có thể đề cập đến trường hợp tổn thất do một đơn vị kinh doanh tạo ra được bù đắp bằng lợi nhuận ở một đơn vị khác.

Tương tự, các công ty cũng có thể sử dụng thuật ngữ liên quan đến quản lí rủi ro doanh nghiệp (ERM), trong đó các rủi ro gặp phải trong một đơn vị kinh doanh được bù đắp bằng các rủi ro ngược lại ở một đơn vị khác. Ví dụ, một đơn vị có thể có rủi ro với việc đồng franc Thụy Sĩ đang giảm, trong khi một đơn vị khác có thể được hưởng lợi từ việc này.

- Bù trừ có thể được sử dụng trong các giao dịch để xóa bỏ hoặc giảm các khoản nợ. Trong kế toán, một mục ghi sổ có thể được bù trừ bằng một mục khác bằng giá trị nhưng ngược lại, triệt tiêu mục ban đầu.

Bù trừ vị thế trong hợp đồng phái sinh

Hầu như tất cả các vị thế của hợp đồng tương lai nhằm mục đích đầu cơ đều được bù trừ trước khi các điều khoản của hợp đồng tương lai được thực hiện, để tránh phải nhận hàng hóa vật lí. Tuy nhiên, lợi ích của hợp đồng tương lai như một công cụ phòng ngừa rủi ro vẫn được thực hiện. 

Trong thị trường quyền chọn, các nhà giao dịch thường tìm cách bù đắp một số rủi ro nhất định. Các nhà giao dịch thường sử dụng các chỉ số Hy Lạp (Greeks) để đánh giá độ rủi ro quyền chọn và quản lí danh mục đầu tư quyền chọn. Ví dụ, nếu một vị thế quyền chọn chịu rủi ro xu hướng, một nhà giao dịch có thể mua hoặc bán chứng khoán cơ sở để trung lập delta.

(Nguồn tham khảo: Investopedia)