Trái phiếu vận tải (Transportation Bond) là gì?

Hình minh họa

Trái phiếu vận tải

Khái niệm

Trái phiếu vận tải trong tiếng Anh là Transportation Bond.

Trái phiếu vận tải là trái phiếu trả lãi cố định do các cơ quan chính quyền địa phương,  tiểu bang hoặc liên bang phát hành để tài trợ cho các dự án trong lĩnh vực giao thông vận tải, ví dụ như xây dựng và cải thiện đường cao tốc, cầu, cảng, sân bay, đường sắt và hệ thống giao thông công cộng.

Do đặc điểm của lĩnh vực giao thông, các dự án trong lĩnh vực này có thể sẽ kéo dài trên một khu vực rộng lớn, chẳng hạn như một khu vực đô thị lớn. Trong những trường hợp này, chính phủ có thể tạo ra các khu vực hành chính đặc biệt để điều phối nhu cầu đi lại và di chuyển trong khu vực.

Cấu trúc của trái phiếu giao thông giống như nhiều trái phiếu đô thị khác. Trái phiếu giao thông được phát hành bởi chính quyền địa phương hoặc chính quyền bang phát hành. Trái phiếu do các tiểu bang và các tổ chức chính phủ thường có xếp hạng tín dụng cao hơn so với trái phiếu do các thành phố và thị trấn nhỏ hơn phát hành.

Ví dụ, Khu vực chuyển tuyến nhanh trong khu vực vịnh được thành lập vào năm 1957 để cung cấp dịch vụ vận chuyển đường sắt tại 4 quận trong khu vực vịnh San Francisco. Dự ấn này vận hành hơn 600 xe chạy trên hơn 500 dặm đường ray. 

Khu vực này có thẩm quyền đánh thuế tài sản và vay vốn bằng cách phát hành trái phiếu, mặc dù việc tài trợ này cần được công dân trong khu vực bỏ phiếu ủng hộ.

Tài trợ cho trái phiếu vận tải

Trái phiếu vận tải có thể được tài trợ thông qua một số phương thức sau:

Trái phiếu nghĩa vụ chung, được đảm bảo bởi tiền thuế của chính phủ, bao gồm thuế thu nhập, thuế tiêu thụ và các loại thuế khác.

Trái phiếu doanh thu: Do đường cao tốc, cầu đường và các phương tiện giao thoong thường thu phí hoặc bán vé đối với các phương tiện đi lại, loại trái phiếu này có thể phù hợp để sử dụng cho việc tài trợ cho giao thông vận tải. Tuy nhiên, nhìn chung, các nhà đầu tư đòi hỏi lãi suất cao hơn đối với trái phiếu doanh thu họ phải đối mặt với rủi ro doanh thu không đạt được như mức dự báo ban đầu.

Quan hệ đối tác công - tư: cơ quan chính phủ và công ty tư nhân hợp tác với nhau để tạo ra một cơ quan mới để tài trợ cho các dự án cụ thể.

Ví dụ như Dự án Đường hầm Elizabeth River đã được thực hiện thông qua sự phối hợp của một công ty tư nhân -  Elizabeth River Crossings OpCo LLC và một cơ quan chính phủ -  Bộ Giao thông Vận tải Virginia. Trái phiếu doanh thu đã được phát hành để giúp tài trợ cho dự án này, nhằm tài trợ cho các con đường và đường hầm thu phí gần Portsmouth, Virginia.

Mặc dù trái phiếu đô thị hấp dẫn các nhà đầu tư do tiền lãi thu được được miễn thuế, trái phiếu vận tải có thể không được hưởng ưu đãi này. 

Trong một số trường hợp, lãi suất từ trái phiếu vận tải có thể được miễn thuế tiểu bang, nhưng không được miễn các loại thuế liên bang.

(Theo investopedia)