Thờ ơ với rủi ro (Risk Neutral) là gì? Thờ ơ với rủi ro và lợi nhuận đầu tư

Thờ ơ với rủi ro

Khái niệm

Thờ ơ với rủi ro hay còn được gọi là trung lập với rủi ro, bàng quan với rủi ro, trong tiếng Anh là Risk Neutral.

Thờ ơ với rủi ro là khái niệm được sử dụng trong lí thuyết trò chơi và trong tài chính, chỉ tâm lí không quan tâm đến rủi ro tiềm tàng khi đưa ra một quyết định đầu tư. 

Lối tư duy này không xuất phát từ tính toán hay suy luận, mà là từ sở thích và cảm xúc hay cảm nhận của nhà đầu tư đối với khoản đầu tư. 

Một nhà đầu tư thờ ơ với rủi ro được hiểu đơn giản là không tập trung vào rủi ro cho dù đó có phải điều không nên làm hay không.

Tâm lí của nhà đầu tư thờ ơ với rủi ro phụ thuộc vào từng tình huống, giá cả hay các yếu tố bên ngoài khác. 

Đặc điểm

Thờ ơ với rủi ro mô tả thái độ bàng quan với rủi ro tiềm năng của một cá nhân khi đánh giá các lựa chọn đầu tư thay thế. Nếu nhà đầu tư chỉ tập trung vào lợi nhuận tiềm năng bất kể mức rủi ro, họ được cho là thờ ơ với rủi ro, hành vi này luôn luôn tiềm tàng rủi ro. 

Giữa hai chiến lược đầu tư, nhà đầu tư e ngại rủi ro sẽ lựa chọn đầu tư 100$ để thu lại 50$ thay vì đầu tư 1.000$ vẫn với khoản lợi nhuận 50$ tương tự. 

Người thờ ơ với rủi ro sẽ nhìn vào lợi nhuận tiềm năng của mỗi khoản đầu tư để đánh giá hai cơ hội đầu tư trên. Đối với họ, hai khoản đầu tư trên là như nhau.     

Định giá và đo lường mức Thờ ơ với rủi ro 

Có nhiều lí do khiến cho một nhà đầu tư có tâm lí thờ ơ với rủi ro.

Một nhà đầu tư có thể thay đổi từ tâm lí e ngại rủi ro sang thờ ơ với rủi ro do thay đổi giá cả. Hiện tượng này dẫn đến một khái niệm khác là đo lường mức Thờ ơ với rủi ro. 

Các phép đo lường mức thờ ơ với rủi ro được ứng dụng rộng rãi trong việc định giá các công cụ phái sinh. Mức giá cân bằng giữa cung và cầu trên thị trường được cho là nên bằng với mức giá thể hiện tâm lí Thờ ơ với rủi ro của các nhà đầu tư.     

Ví dụ 

Xem xét trường hợp 100 nhà đầu tư chấp nhận cơ hội kiếm được 100$ nếu họ gửi 10.000$ vào ngân hàng trong thời hạn 6 tháng. Trong kịch bản này hầu như không có rủi ro mất tiền (trừ khi ngân hàng này có khả năng bị phá sản). 

Sau đó, 100 nhà đầu tư này được giới thiệu với một khoản đầu tư thay thế mang đến cơ hội kiếm được 10.000$ đồng thời có khả năng họ sẽ mất hết 10.000$. 

Giả sử một công ty nghiên cứu thị trường khảo sát thăm dò ý kiến của các nhà đầu tư về lựa chọn đầu tư của họ với ba câu trả lời như sau: 

- (A) Tôi sẽ không bao giờ chấp nhận lựa chọn đầu tư thay thế.

- (B) Tôi cần thêm thông tin về lựa chọn đầu tư thay thế.

- (C) Tôi sẽ đầu tư vào lựa chọn đầu tư thay thế ngay khi có thể.   

Trong ví dụ này, những người trả lời A là những nhà đầu tư e ngại rủi ro, những người trả lời C là những nhà đầu tư ưa thích rủi ro. 

Những người trả lời B là những nhà đầu tư thờ ơ với rủi ro, họ yêu cầu thêm thông tin do họ nhận ra rằng họ cần thêm thông tin để xác định xem lựa chọn thay thế có đáng để đầu tư hay không. 

Thờ ơ với rủi ro và Lợi nhuận đầu tư

Nhà đầu tư thờ ơ với rủi ro không e ngại rủi ro cũng không ưa thích rủi ro, thay vào đó, họ quan tâm đến giá trị của lợi nhuận dự kiến để biết liệu họ có nên mạo hiểm hay không.

Do vậy, trong ví dụ trên khi họ chọn muốn biết thêm thông tin, họ được coi là Thờ ơ với rủi ro.    

Những nhà đầu tư này thường muốn biết xác suất nhân đôi tiền của họ có thể là bao nhiêu (so với khả năng mất tất cả vốn). 

- Nếu xác suất nhân đôi chỉ là 50% thì giá trị kì vọng của khoản đầu tư đó là 0 vì khả năng mất tất cả mọi thứ và nhân đôi tiền là 50:50. 

- Nếu xác suất nhân đôi lớn hơn 50% thì những nhà đầu tư sẵn sàng xem xét lựa chọn thay thế vào thời điểm đó là những nhà đầu tư Thờ ơ với rủi ro, do tại lúc này họ chỉ tập trung vào xác suất sẽ thu được lợi nhuận và bỏ qua rủi ro.    

Mức giá của các nhà đầu tư thờ ơ với rủi ro là một thông số quan trọng của trạng thái cân bằng giá trên thị trường do nó biểu hiện hành vi đánh giá các lựa chọn đầu tư thay thế mà không màng đến rủi ro tiềm tàng. 

Đây là mức giá có số lượng người mua và người bán lớn nhất có thể có sẵn trên thị trường.   

(Theo Investopedia)