Rủi ro đường cong lợi suất (Yield Curve Risk) là gì?

Hình minh họa

Rủi ro đường cong lợi suất (Yield Curve Risk)

Định nghĩa

Rủi ro đường cong lợi suất trong tiếng Anh là Yield Curve Risk.

Rủi ro đường cong lợi suất hay còn gọi là rủi ro đường cong lãi suất hay rủi ro cấu trúc kì hạn lãi suất.

Rủi ro đường cong lợi suất là rủi ro gặp phải sự thay đổi bất lợi của lãi suất thị trường liên quan đến đầu tư vào một công cụ thu nhập cố định.

Khi lãi suất thị trường thay đổi, điều này sẽ tác động đến giá của một công cụ thu nhập cố định. Khi lãi suất thị trường tăng, giá của trái phiếu sẽ giảm và ngược lại.

Hiểu về rủi ro đường cong lợi suất

- Các nhà đầu tư thường rất quan tâm đến đường cong lợi suất vì nó cung cấp một dấu hiệu cho thấy lãi suất ngắn hạn và tăng trưởng kinh tế sẽ đi về đâu trong tương lai.

Đường cong lợi suất là đồ thị minh họa mối quan hệ giữa lãi suất và kì hạn của một công cụ nợ (có cùng chất lượng tín dụng) từ tín phiếu kho bạc 3 tháng đến trái phiếu kho bạc dài hạn có kì hạn lên tới 30 năm. Đồ thị được vẽ với trục y mô tả lãi suất và trục x biểu thị kì hạn tăng dần của trái phiếu.

- Vì trái phiếu ngắn hạn thường có lãi suất thấp hơn trái phiếu dài hạn, đường cong dốc lên từ trái sang phải. Đây là một đường cong lợi suất bình thường hoặc tích cực (normal or positive yield curve).

- Lãi suất thị trường và giá trái phiếu có mối quan hệ nghịch đảo trong đó giá giảm khi lãi suất tăng và ngược lại. Do đó, khi lãi suất thị trường thay đổi, đường cong lợi suất sẽ dịch chuyển, biểu thị một rủi ro, được gọi là rủi ro đường cong lợi suất cho một nhà đầu tư trái phiếu.

Kết luận

- Bất kì nhà đầu tư nắm giữ chứng khoán chịu lãi suất đều có rủi ro đường cong lợi suất. Để phòng ngừa rủi ro này, các nhà đầu tư có thể xây dựng danh mục đầu tư với kì vọng rằng nếu lãi suất thay đổi, danh mục đầu tư của họ sẽ phản ứng theo một cách nhất định.

- Do những thay đổi trong đường cong lợi suất dựa trên phần bù rủi ro của trái phiếu và kì vọng về lãi suất trong tương lai, một nhà đầu tư có khả năng dự đoán sự thay đổi trong đường cong lợi suất sẽ có thể hưởng lợi từ những thay đổi tương ứng của giá trái phiếu.

(Tài liệu tham khảo: Investopedia)