Quyền chọn hoán đổi bán (Put swaption) là gì? Đặc điểm của quyền chọn hoán đổi bán

Quyền chọn hoán đổi bán

Khái niệm

Quyền chọn hoán đổi bán trong tiếng Anh là Put Swaption.

Quyền chọn hoán đổi bán là một vị thế trong giao dịch hoán đổi lãi suất, cho phép một chủ thể kinh tế có quyền trả lãi suất cố định và nhận lãi suất thả nổi từ đối tác hoán đổi. 

Những người tham gia thị trường hoán đổi nói chung là các công ty lớn và các tổ chức tài chính. Các công ty này tìm cách quản lí một số rủi ro từ khoản khoản nợ mà họ đã thực hiện trên bảng cân đối kế toán của họ.

Giao dịch hoán đổi lãi suất 

Giao dịch hoán đổi lãi suất có thể là giao dịch có giá trị cho các chủ thể kinh tế lớn đang tìm cách quản lí rủi ro từ việc tăng lãi suất đối với khoản nợ mà họ đã tích lũy trong bảng cân đối kế toán.

Giao dịch hoán đổi bán là một phần của giao dịch hoán đổi lãi suất liên quan đến việc thanh toán một tỉ lệ cố định để nhận lại lãi suất thả nổi.

Giao dịch hoán đổi lãi suất thường liên quan đến việc hoán đổi khoản nợ từ lãi suất cố định với khoản nợ từ lãi suất thả nổi để quản lí rủi ro các khoản nợ tồn đọng. 

Thông thường, các đối tác trong một thỏa thuận giao dịch hoán đổi lãi suất sẽ có vị thế  hoán đổi bên bán hoặc vị thế hoán đổi bên mua.

Vị thế giao dịch hoán đổi bán trả lãi suất cố định và nhận lãi suất thả nổi. Vị thế giao dịch hoán đổi mua trả lãi suất thả nổi và nhận lãi suất cố định. 

Trong giao dịch hoán đổi lãi suất , chênh lệch giữa lãi suất sẽ được thanh toán bằng tiền mặt vào ngày đáo hạn khoản nợ.

Đặc điểm Quyền chọn hoán đổi bán

Người mua trong giao dịch hoán đổi bán sẽ đề phòng khả năng lãi suất tăng.

Ví dụ, một tổ chức có một khoản nợ lãi suất thả nổi lớn và muốn ngăn chặn lãi suất tăng. Trong giao dịch hoán đổi bán, tổ chức này sẽ chuyển đổi trách nhiệm từ lãi suất thả nổi thành lãi suất cố định trong giao dịch hoán đổi.

Do đó, chủ thể kinh tế có thể lên kế hoạch trả lãi suất cố định cho khoản nợ trên bảng cân đối kế toán của họ và nhận lãi suất thả nổi từ vị thế hoán đổi mua.

Nếu lãi suất tăng, giao dịch hoán đổi có thể có lợi nhuận nhờ việc nhận thêm lãi suất. Nếu lãi suất giảm xuống dưới mức cố định của giao dịch thanh toán hoán đổi bán, chủ thể kinh tế sẽ bị mất lãi suất từ động thái bất lợi của thị trường.

(Theo Investopedia)

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.

Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.

Mua vé theo nhóm
giảm đến 30% Dự báo của bạn về
triển vọng kinh tế 2027
(Để có cơ hội nhận vé miễn phí)