Nhóm vay khổng lồ (Jumbo pool) là gì? Đặc điểm

Ảnh minh họa. Nguồn: CIO.

Nhóm vay khổng lồ

Khái niệm

Nhóm vay khổng lồ trong tiếng Anh là Jumbo pool.

Nhóm vay khổng lồ là một nhóm vay chứng khoán được thế chấp (MBS), được thế chấp bởi nhiều nhà phát hành. Các nhóm này kết hợp các khoản vay thế chấp với các đặc điểm tương tự và lớn hơn so với các nhóm phát hành đơn lẻ. Các khoản thế chấp có trong các nhóm vay khổng lồ thường đa dạng hơn trên cơ sở địa lí so với các khoản thế chấp trong các nhóm phát hành đơn lẻ.

Đặc điểm của Nhóm vay khổng lồ

Nhóm vay khổng lồ là nhóm các khoản vay thế chấp từ nhiều người cho vay được chứng khoán hóa bằng cách bán cổ phần của các nhóm trên thị trường mở cho các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư mua các chứng khoán này nhận được các khoản thanh toán gốc và lãi tổng hợp từ một đại lí thanh toán trung tâm, thường là hàng năm hoặc sáu tháng một lần. 

Lãi suất cho các khoản vay thế chấp có trong các nhóm vay khổng lồ có thể thay đổi trong khoảng một điểm phần trăm. Sự thay đổi lãi suất hạn chế này làm cho các khoản thanh toán gốc và lãi mà các nhà đầu tư nhận được có thể dự đoán được và ít biến động hơn. Bởi vì nhiều tổ chức phát hành ngược trở lại các nhóm này, chúng thường được coi là một hình thức đầu tư chứng khoán được thế chấp (MBS) an toàn hơn.

Rủi ro khi đầu tư vào Nhóm vay khổng lồ

Rủi ro tiềm tàng cho các nhà đầu tư bao gồm thanh toán sớm một hoặc nhiều khoản vay thế chấp trong nhóm vay khổng lồ. Những người có thế chấp có thể thực hiện các khoản thanh toán thêm để trả hết tiền thế chấp sớm hoặc bán nhà và trả toàn bộ số tiền cùng một lúc. Khi lãi suất giảm, chủ sở hữu thế chấp có thể tái cấp vốn cho khoản vay của họ ở mức thấp hơn và trả hết toàn bộ thế chấp để làm như vậy.

Một rủi ro khác đối với các nhà đầu tư trong nhóm vay khổng lồ là sự thu hẹp tự nhiên của khoản thanh toán gốc khi các khoản vay trong nhóm vay khổng lồ được trả hết. Sự giảm đi của khoản nợ gốc này làm giảm qui mô của các khoản thanh toán lãi tương ứng. Chẳng hạn, nếu tiền gốc là 10.000 USD và lãi suất là 6%, tiền lãi sẽ là 600 USD. Nếu số tiền thanh toán hoặc trả trước trên tiền gốc của nhóm là 100 USD, thì khoản thanh toán lãi tiếp theo sẽ là số tiền nhỏ hơn (6% của 9.900 USD= 594 USD).

Những rủi ro này đối với các nhà đầu tư thanh toán sớm khoản vay và thu hẹp tiền gốc thường không quá cụ thể đối với các nhóm vay khổng lồ và ảnh hưởng đến tất cả các nhà đầu tư vào tài sản được thế chấp.

Nhìn chung, các nhóm vay khổng lồ có xu hướng chịu rủi ro ít hơn các nhóm thế chấp truyền thống. Mặc dù tất cả các khoản vay được thế chấp đều có một số rủi ro, việc đa dạng hóa nhóm theo địa lí có xu hướng giảm thiểu nhiều lí do khiến các nhà đầu tư bị vỡ nợ đối với các khoản vay của họ. Theo khu vực, chủ sở hữu thế chấp có thể mặc định là bị vỡ nợ do một thảm họa tự nhiên trong khu vực hoặc đóng cửa các ngành công nghiệp địa phương. 

Tình trạng mất việc làm có một xác suất thống kê cho bất kì con nợ nào, nhưng các nền kinh tế có xu hướng thay đổi theo khu vực, do đó, việc vỡ nợ do mất việc làm là hiện tượng thông thường của tình trạng suy thoái kinh tế địa phương. Do đó, các nhóm vay khổng lồ có ít rủi ro liên quan đến điều kiện kinh tế địa phương hơn so với các khoản vay thế chấp từ một người cho vay duy nhất.

(theo Investopedia)