Giao dịch trái phiếu chớp nhoáng (Bond Washing) là gì? Đặc điểm

Giao dịch trái phiếu chớp nhoáng

Khái niệm 

Giao dịch trái phiếu chớp nhoáng trong tiếng Anh là Bond Washing.

Giao dịch trái phiếu chớp nhoáng là phương thức giao dịch trái phiếu ngay trước khi trả một khoản thanh toán coupon rồi mua lại sau khi coupon đã được thanh toán. 

Giao dịch trái phiếu chớp nhoáng có thể dẫn đến tăng thặng dư vốn miễn thuế vì sau khi coupon đã được thanh toán, trái phiếu sẽ được bán với giá rẻ hơn.

Đặc điểm của giao dịch trái phiếu chớp nhoáng

Các công ty phát hành trái phiếu thực hiện thanh toán lãi định kì, được gọi là coupons, cho các trái chủ trong suốt thời hạn bảo đảm nợ.

Các coupons có thể được trả hàng quí, nửa năm hoặc hàng năm, thể hiện thu nhập lãi của các nhà đầu tư. Thu nhập lãi được chính phủ đánh thuế vào cuối năm tính thuế. Sau khi một coupons được thanh toán, giá của trái phiếu thường giảm theo số lượng coupons. 

Một nhà đầu tư bán trái phiếu của mình trước khi thanh toán coupons và mua lại sau khi thanh toán đã được thực hiện, để chuyển đổi thu nhập lãi thành lãi vốn, một quá trình được gọi là giao dịch trái phiếu chớp nhoáng.

Các nhà đầu tư trong khung thuế thu nhập cao thường là người sử dụng chiến lược này. 

Một người có thu nhập cao có thể giảm hoặc tránh trách nhiệm thuế của mình bằng cách chuyển chứng khoán kiêm cổ tức cho người khác, đó có thể là một người bạn hoặc thành viên gia đình, người không có thu nhập chịu thuế hoặc rơi vào khung thuế thấp.

Giao dịch trái phiếu chớp nhoáng cho một chiến lược hiệu quả hơn việc nhận lãi từ trái phiếu có trả lãi.

Tuy nhiên, các trái phiếu có lãi suất trả chậm hoặc trái phiếu không trả lãi (chỉ trả khi đáo hạn) sẽ không có lợi ích tránh thuế khi áp dụng phương thức giao dịch trái phiếu chớp nhoáng.

Giao dịch trái phiếu chớp nhoáng và việc Tránh thuế

Giao dịch trái phiếu chớp nhoáng là một phương pháp tránh thuế liên quan đến việc bán một trái phiếu kèm cổ tức và mua lại cổ tức cũ. 

Để đạt được điều này, trái chủ sẽ tìm một người mua sẵn sàng mua trái phiếu và nhận coupon. Người mua đồng ý bán lại trái phiếu cho người nắm giữ ban đầu vào một ngày định trước sau khi kì thuế kết thúc.

Giá bán, thường là cùng số tiền với giá mua ban đầu, cũng được thỏa thuận bởi cả hai bên liên quan đến việc hợp tác. 

Theo cách này, nhà đầu tư trái phiếu ban đầu nắm giữ trái phiếu một lần nữa nhưng tránh phải trả thuế cho thu nhập coupon trái phiếu. Trên thực tế, nhà đầu tư tạo ra một khoản tăng vốn miễn thuế đối với giao dịch mua và bán lại của mình.

Hạn chế của giao dịch trái phiếu chớp nhoáng 

Bởi vì giao dịch trái phiếu chớp nhoáng là một hình thức tránh thuế, trong đó người mua và người bán có thể hợp tác để hưởng lợi từ việc tránh thuế. Do đó việc giao dịch trái phiếu chớp nhoáng đã bị cấm ở nhiều quốc gia. Tuy nhiên, thực tế nhiều nhà đầu tư vẫn sử dụng chiến lược này.

Một số khu vực pháp lí xem tiền lãi từ việc giao dịch trái phiếu chớp nhoáng là thu nhập của trái chủ và do đó, họ sẽ bị đánh thuế thu nhập cho khoản này nếu bị phát hiện.

Các nhà đầu tư có thu nhập cố định muốn sử dụng chiến lược này nên so sánh lợi ích nhận được từ việc tránh thuế thu nhập lãi với các chi phí phạt có thể có khi thực hiện giao dịch trái phiếu chớp nhoáng.

(Theo Investopedia)