Mô hình Zeta (Zeta Model) là gì? Công thức tính mô hình Zeta

Mô hình Zeta

Khái niệm

Mô hình Zeta trong tiếng Anh là Zeta Model.

Mô hình Zeta là một mô hình toán học ước tính khả năng công ty đại chúng phá sản trong khoảng thời gian hai năm. Kết quả từ mô hình được gọi là điểm Z, hoặc điểm zeta. Nó được coi là một yếu tố dự đoán tương đối chính xác về sự phá sản của công ty trong tương lai.

Mô hình được công bố đầu tiên năm 1968 bởi giáo sư tài chính của Đại học New York Edward I. Altman. Để ra điểm Z phải sử dụng nhiều giá trị thu nhập doanh nghiệp và bảng cân đối kế toán để đo lường sức khỏe tài chính của một công ty.

Điểm Zeta được kí hiệu là ζ.

Công thức mô hình Zeta

ζ = 1,2 A +1,4 B +3,3 C +0,6 D + E

trong đó:

ζ = điểm

A = vốn lưu động chia cho tổng tài sản

B = thu nhập dữ lại chia cho tổng tài sản

C = thu nhập trước lãi và thuế chia cho tổng tài sản

D = giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu chia cho tổng nợ phải trả

E = doanh thu chia cho tổng tài sản

Mô hình Zeta cho biết điều gì?

Mô hình Zeta trả về một số duy nhất, điểm Z (hoặc điểm zeta), để thể hiện khả năng công ty phá sản trong hai năm tới. Điểm Z càng thấp, công ty càng có khả năng phá sản.

Điểm Z được chia ra các vùng để xác định khả năng phá sản của một công ty. Điểm Z thấp hơn 1,8 cho thấy có khả năng phá sản. Trong khi điểm lớn hơn 3.0 cho thấy khả năng phá sản khó có thể xảy ra trong hai năm tới. Các công ty có điểm số Z giữa 1.8 và 3.0 nằm trong vùng xám và việc phá sản có thể xảy ra.

Z> 2,99 - Vùng an toàn

1,81< Z < 2,99 - Vùng xám

Z <1.81 - Vùng hiểm nghèo

Các công thức điểm Z và mô hình Zeta tồn tại nhiều dạng cho các trường hợp đặc biệt như các công ty tư nhân, rủi ro thị trường mới nổi và các công ty không sản xuất.

Mô hình được công bố đầu tiên năm 1968 bởi giáo sư tài chính của Đại học New York Edward I. Altman. Mô hình ban đầu được thiết kế cho các công ty sản xuất đại chúng. Các phiên bản sau của mô hình được phát triển cho các công ty tư nhân, doanh nghiệp nhỏ và các công ty phi sản xuất và thị trường mới nổi.

(Theo Investopedia)

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.

Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.

Mua vé theo nhóm
giảm đến 30% Dự báo của bạn về
triển vọng kinh tế 2027
(Để có cơ hội nhận vé miễn phí)