Luân chuyển vốn gián tiếp (Indirect Capital Rotation) là gì?

Hình minh họa (Nguồn: Tiwtter)

Luân chuyển vốn gián tiếp (Indirect Capital Rotation)

Khái niệm

Luân chuyển vốn gián tiếp trong tiếng Anh gọi là Indirect Capital Rotation.

Luân chuyển vốn gián tiếp là phương thức vốn được chuyển giao từ người tiết kiệm đến người đầu tư thông qua vai trò các trung gian tài chính. 

Trung gian tài chính trong luân chuyển vốn gián tiếp

Các trung gian tài chính là các tổ chức tài chính có khả năng dẫn truyền các quĩ cho vay từ các chủ thể có thặng dư vốn sang các chủ thể thiếu hụt vốn. Tài sản chủ yếu của nó là các tài sản tài chính, thể hiện dưới hình thức các khoản nợ thông qua hành vi cho vay hoặc các chứng khoán. 

Ngoài ra các trung gian tài chính còn cung cấp các dịch vụ tài chính đa dạng từ bảo hiểm, các hợp đồng hưu trí cho đến giữ hộ tài sản có giá và cung cấp một cơ chế cho việc thanh toán, chuyển tiền và lưu trữ thông tin tài chính.

Sự xuất hiện của trung gian tài chính khắc phục được những hạn chế của đầu tư trực tiếp và kích thích mong muốn đầu tư. Trung gian tài chính có lợi thế hơn trong việc thu thập, phân tích thông tin liên quan đến đối tượng đầu tư và dựa trên cả lợi thế về qui mô nên sẽ giảm được chi phí giao dịch. 

Bên cạnh đó với lợi thế thu thập, phân tích thông tin và giám sát sau cho vay, việc đầu tự qua trung gian tài chính sẽ giảm thông tin bất cân xứng, do đó giảm lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức, đảm bảo an toàn cho các khoản đầu tư. Rủi ro còn được giảm thiểu thông qua khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư của các trung gian tài chính. 

Mặt khác các trung gian tài chính còn cung cấp các công cụ đầu tư với tính lỏng cao và rủi ro thấp cho người đầu tư.

Chức năng của các trung gian tài chính 

Chức năng môi giới

Các trung gian tài chính hoàn thành chức năng này khi đóng vai trò là đại lí cho người tiết kiệm trong việc cung cấp thông tin về các dịch vụ và giao dịch theo yêu cầu của họ.(chẳng hạn: thực hiện các nghiên cứu đầu tư, cố vấn đầu tư hoặc thực hiện việc mua bán chứng khoán cho khách hàng dựa vào kết quả phân tích thông tin). 

Với chức năng này các trung gian tài chính góp phần quan trọng vào việc giảm các chi phí liên quan đến thu thập và phân tích thông tin cũng như chi phí giao dịch, từ đó thúc đẩy tỉ lệ đầu tư.

Chức năng biến đổi tài sản

Đây là chức năng chủ yếu hình thành nên lợi thế của kênh chuyển giao vốn gián tiếp so với kênh chuyển giao vốn trực tiếp. Trong chức năng này các trung gian tài chính phát hành các công cụ tài chính thứ cấp với tính lỏng cao, rủi ro thấp cho những người tiết kiệm nhằm thay thế cho các công cụ tài chính sơ cấp do những người đầu tư trực tiếp phát hành.

(Tài liệu tham khảo, Giáo trình Tiền tệ ngân hàng, Học viện Ngân hàng, NXB Lao Động)