Hợp đồng kì hạn khoảng (Range Forward Contract) là gì? Đặc điểm Hợp đồng kì hạn khoảng

Hợp đồng kì hạn khoảng

Khái niệm

Hợp đồng kì hạn khoảng trong tiếng Anh là Range Forward Contract.

Hợp đồng kì hạn khoảng là một hợp đồng kì hạn không chi phí tạo ra một khoảng các mức giá thực hiện thông qua hai vị thế thị trường phái sinh.

Hợp đồng kì hạn khoảng được xây dựng để cung cấp sự phòng hộ chống lại các biến động tỷ giá bất lợi trong khi vẫn giữ được một số tiềm năng tăng giá để tăng vốn từ các biến động tiền tệ thuận lợi.       

Đặc điểm Hợp đồng kì hạn khoảng 

Hợp đồng kì hạn khoảng được sử dụng phổ biến nhất trong thị trường tiền tệ để chống lại sự biến động của tỷ giá tiền tệ. 

Hợp đồng kì hạn khoảng được xây dựng để đưa ra các khoản thanh toán trong một biên độ giá. Loại hợp đồng này yêu cầu hai vị thế thị trường phái sinh tạo ra một biên độ giá tương lai. 

Trong một hợp đồng kì hạn khoảng, nhà giao dịch phải có một vị thế mua và vị thế bán thông qua hai hợp đồng phái sinh, sự bù đắp chi phí của hai vị thế khiến cho chi phí tổng thể bằng hoặc gần bằng không. 

Các công ty lớn thường sử dụng hợp đồng kì hạn khoảng để quản lí rủi ro tiền tệ từ các khách hàng quốc tế.    

Rủi ro trong kinh doanh ngoại hối 

Ví dụ xem xét một công ty Mỹ có đơn hàng xuất khẩu trị giá 1 triệu euro từ một khách hàng ở châu Âu. 

Công ty lo ngại đồng euro có thể giảm giá đột ngột từ mức giá giao dịch hiện hành ở mức 1,30 cho cặp EUR/USD trong ba tháng tới thời gian thanh toán dự kiến. Công ty này có thể sử dụng các hợp đồng phái sinh để phòng ngừa rủi ro này trong khi vẫn giữ một số khả năng tăng vốn.  

Để thực hiện, công ty cần thực hiện một hợp đồng kì hạn khoảng để quản lí rủi ro thanh toán từ khách hàng châu Âu, có thể yêu cầu mua một vị thế mua ở mức giá thấp hơn và bán một vị thế bán ở mức giá cao hơn. 

Giả sử mức giá thấp hơn là 1,27 và giới hạn cao hơn là 1,33.

 - Nếu khi đáo hạn hợp đồng kì hạn khoảng, tỷ giá giao ngay là 1 EUR = 1,31 USD thì hợp đồng sẽ thanh toán theo tỷ giá giao ngay vì nó nằm trong phạm vi giá 1,27 - 1,33. 

 - Nếu tỷ giá hối đoái nằm ngoài biên độ giá khi đáo hạn thì các hợp đồng sẽ được thực hiện. Nếu tỷ giá khi hết hạn là 1 EUR = 1,25 USD thì công ty sẽ cần thực hiện hợp đồng vị thế mua để mua với tỷ giá sàn là 1,27. 

Ngược lại, nếu tỷ giá khi hết hạn là EUR1 = 1,36 đô la Mỹ, công ty sẽ cần thực hiện tùy chọn ngắn của mình để bán ở mức 1,33.   

Hợp đồng kì hạn khoảng có ích vì chúng yêu cầu hai vị thế để giảm thiểu rủi ro hoàn toàn. Chi phí của hợp đồng vị thế mua thường tương đương với chi phí bán hợp đồng khiến cho hợp đồng kì hạn khoảng có chi phí ròng bằng không.   

(Theo Investopedia)