Báo cáo chính sách đầu tư (Investment policy statement - IPS) là gì?
Hình minh họa. Nguồn: www.jutarnji.hr
Báo cáo chính sách đầu tư
Báo cáo chính sách đầu tư trong tiếng Anh là Investment policy statement, viết tắt là IPS.
Báo cáo chính sách đầu tư (IPS) là một tài liệu phác thảo các qui tắc chung cho người quản lí danh mục đầu tư, được soạn thảo bởi người quản lí và khách hàng (theo: Investopedia).
- IPS là bước đầu tiên của qui trình quản lí danh mục đầu tư. Báo cáo này cung cấp các mục tiêu đầu tư chung và mục tiêu đầu tư của khách hàng, mô tả các chiến lược mà người quản lí nên sử dụng để đạt được các mục tiêu này.
- IPS có nhiều dạng khác nhau. Dạng phổ biến sẽ bao gồm các mục tiêu đầu tư của khách hàng và các ràng buộc áp dụng cho danh mục đầu tư của khách hàng.
+ Các mục tiêu của khách hàng được qui định cụ thể về khả năng chấp nhận rủi ro và các yêu cầu về hoàn trả.
+ Các loại ràng buộc điển hình: Yêu cầu về thanh khoản, thời gian, yêu cầu pháp lí, thuế và các yêu cầu liên quan. Các ràng buộc có thể được đặt ra bởi khách hàng hoặc được đặt theo luật hoặc qui định.
- Ở một số quốc gia, IPS (hoặc một tài liệu tương đương) là một yêu cầu pháp lí. Ví dụ:
+ Các chế độ lương hưu của Vương quốc Anh phải có báo cáo về các nguyên tắc đầu tư theo Đạo luật lương hưu năm 1995 (Mục 35) và báo cáo này thực chất là một IPS. Cơ quan quản lí tài chính Vương quốc Anh (FCA) cũng có những yêu cầu đối với các công ty đầu tư để hiểu về nhu cầu khách hàng của họ.
+ Bộ qui tắc định hướng các công cụ tài chính của thị trường (MiFID) được ban hành và có hiệu lực trong nội khối Liên minh châu Âu, yêu cầu các công ty phân loại khách hàng theo các mục, ví dụ khách hàng tổ chức và khách hàng cá nhân.
Các nội dung chính của IPS
Không có tiêu chuẩn duy nhất cho IPS, tuy nhiên, một IPS nên bao gồm các phần sau:
- Giới thiệu: Mô tả khách hàng
- Mục đích của IPS
- Nhiệm vụ và trách nhiệm: Trình bày chi tiết các nhiệm vụ và trách nhiệm của khách hàng, người giám sát tài sản của khách hàng và người quản lí đầu tư
- Qui trình thực hiện: Trình bày các bước cần thực hiện để đáp ứng với các tình huống khác nhau
- Mục tiêu đầu tư: Trình bày các mục tiêu đầu tư của khách hàng
- Ràng buộc đầu tư: Trình bày các yếu tố ràng buộc đối với khách hàng
- Nguyên tắc đầu tư: Trình bày thông tin về cách chính sách nên thực hiện (ví dụ: được sử dụng đòn bẩy và các công cụ phái sinh) và về các loại tài sản cụ bị loại trừ khỏi danh mục đầu tư (nếu có)
- Đánh giá: Trình bày các bước để nhận được thông tin phản hồi của khách hàng về kết quả đầu tư
- Phụ lục: (A) Phân bổ tài sản chiến lược; (B) Chính sách tái cân bằng.
(Nguồn tham khảo: Giáo trình CFA level 1 năm 2019)
