Tỉ lệ bán khống (Short Interest Ratio) là gì? Công thức tính Tỉ lệ bán khống

Tỉ lệ bán khống

Khái niệm

Tỉ lệ bán khống trong tiếng Anh là Short Interest Ratio.

Tỉ lệ bán khống là một đại lượng toán học xác định liệu một cổ phiếu có đang bị bán khống nhiều hay không, được xác định đơn giản bằng cách chia số lượng cổ phiếu được bán khống cho khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của cổ phiếu. 

Nói một cách đơn giản, tỉ lệ bán khống có thể giúp một nhà đầu tư nhanh chóng tìm hiểu xem liệu một cổ phiếu được bán khống nhiều hay ít so với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của nó. 

Đặc điểm Tỉ lệ bán khống 

Tỉ lệ bán khống cho nhà đầu tư biết nếu số lượng cổ phiếu được bán khống là cao hay thấp so với khối lượng giao dịch trung bình của cổ phiếu. 

Ngoài ra, tỉ lệ này cũng được sử dụng thay thế cho số ngày mua lại (days to cover), chỉ số ngày cần thiết để lượng cổ phiếu bán khống trên thị trường được mua bù thiếu (hay mua lại, mua trả) hoàn toàn. 

Công thức tính: 

Tỉ lệ bán khống = Khối lượng bán khống / Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày    

Tỉ lệ bán khống có thể tăng hoặc giảm phụ thuộc vào số lượng cổ phiếu đã được bán khống. Ngoài ra, mức khối lượng giao dịch thay đổi cũng có ảnh hưởng đến giá trị tỉ lệ này.   

Ví dụ về cách sử dụng Tỉ lệ bán khống 

Biểu đồ giá dưới đây cho biết tỉ lệ bán khống, số lượng cổ phiếu được bán khống và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của hãng xe điện Tesla. 

Trong biểu đồ giá này, có thể thấy rằng tỉ lệ bán khống tăng không phải lúc nào cũng tương ứng với khối lượng bán khống tăng. 

Quan sát khoảng thời gian tháng 7 và tháng 8 năm 2016, tỉ lệ bán khống trên biểu đồ tăng trong khi số lượng cổ phiếu được bán khống lại giảm. 

Nguyên nhân là vì khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Tesla giảm mạnh trong khoảng thời gian này (quan sát mục cuối trên hình). 

Ngoài ra, khối lượng bán khống cũng đã giảm dần trong năm 2018 mặc dù tỉ lệ bán khống tăng lên do khối lượng giao dịch trung bình cổ phiếu Tesla hàng ngày trong năm 2018 tăng dần.     

Sự khác biệt giữa Tỉ lệ bán khống và Khối lượng bán khống 

Điều tiên quyết nhất mà nhà giao dịch phải lưu ý là tỉ lệ bán khống và khối lượng bán khống không giống nhau. 

- Khối lượng bán khống đo lường tổng số cổ phiếu đã bị bán khống trên thị trường. 

- Tỉ lệ bán khống là một thông số được sử dụng để đo lường sẽ mất bao nhiêu ngày cho tất cả các cổ phiếu bán khống trên thị trường được mua bù thiếu.   

Hạn chế của Tỉ lệ bán khống 

Tỉ lệ bán khống có một số khuyết điểm nhất định như sau: 

 - Đầu tiên là tỉ lệ này không được cập nhật thường xuyên. Do khối lượng bán khống được các công ty báo cáo hai tuần một lần, thường là vào ngày 15 và ngày cuối cùng của tháng. 

 - Thứ hai, tỉ lệ bán khống phải mất vài ngày để công khai thông tin và tại thời điểm công bố, số lượng cổ phiếu bán khống trên thị trường có thể đã thay đổi. 

 - Thứ ba, nhà giao dịch phải xem xét các tin tức hoặc sự kiện có thể ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch và cuối cùng là tác động lên tỉ lệ bán khống (tăng hay giảm).

 - Thứ tư, tỉ lệ bán khống phải luôn được xác định bằng khối lượng bán khống và khối lượng giao dịch thực tế.

(Theo Investopedia)