Rủi ro Alpha (Alpha Risk) là gì? Rủi ro Alpha và Rủi ro Beta

Hình minh họa. Nguồn: Iu.allianzgi.com

Rủi ro Alpha

Khái niệm

Rủi ro Alpha trong tiếng Anh là Alpha Risk.

Rủi ro Alpha là rủi ro trong kiểm định thống kê rằng một giả thuyết không sẽ bị bác bỏ khi nó thực sự đúng, hay còn được gọi là xác suất xảy ra sai lầm loại I. 

Giả thuyết không (Null Hypothesis) trong một kiểm định thống kê thường là kết luận cho rằng không có sự khác biệt giữa giá trị được kiểm tra và một số cụ thể. 

Khi giả thuyết không bị bác bỏ, người tiến hành kiểm định kết luận rằng có sự khác biệt giữa giá trị được kiểm tra và số cụ thể đó. 

Về cơ bản, rủi ro alpha là rủi ro mà sự khác biệt này quan sát được khi nó không thực sự tồn tại. Cách tốt nhất để giảm rủi ro alpha là tăng kích thước mẫu kiểm định, mẫu lớn hơn sẽ đại diện nhiều hơn cho tổng thể. 

Ví dụ về Rủi ro Alpha 

Xem xét một ví dụ về rủi ro alpha trong đầu tư tài chính, một người muốn kiểm tra giả thuyết lợi nhuận trung bình hàng năm của một nhóm cổ phiếu lớn hơn 10%. Giả thuyết không sẽ là lợi nhuận bằng hoặc nhỏ hơn 10%. 

Để kiểm định điều này, người đó sẽ phải thu thập một mẫu lợi nhuận vốn chủ sở hữu theo thời gian và đặt mức ý nghĩa. 

Nếu sau khi thực hiện thống kê mẫu, người đó thấy lợi nhuận trung bình hàng năm cao hơn 10%, người đó sẽ từ chối giả thuyết không. 

Giả sử trong thực tế lợi nhuận trung bình là 6% thì người đó đang mắc phải sai lầm loại I. 

Xác suất mà người đó mắc sai lầm loại I trong kiểm định được gọi là rủi ro alpha. 

Rủi ro alpha có thể khiến bạn đầu tư vào một nhóm cổ phiếu có lợi nhuận không thực sự điều chỉnh cho các rủi ro tiềm ẩn. 

Rủi ro Alpha và Rủi ro Beta 

Rủi ro alpha và rủi ro beta là hai trong số các phép đo được sử dụng phổ biến nhất trong tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động của các nhà quản lí danh mục đầu tư. 

Nói một cách đơn giản, alpha là lợi nhuận thặng dư (còn được gọi là lợi nhuận chủ động) của đầu tư hoặc danh mục đầu tư của nhà đầu tư, mức lợi nhuận thặng dư này là mức chênh lệch của lợi nhuận tổng so với chỉ số thị trường hay các điểm chuẩn đại diện cho các chuyển động lớn hơn của thị trường.     

Rủi ro Beta là thước đo độ biến động hay rủi ro hệ thống của chứng khoán hoặc danh mục đầu tư so với toàn bộ thị trường. Trong mô hình định giá tài sản vốn (CAPM), rủi ro beta là thành phần chính và thường được gọi là hệ số beta.

(Theo Investopedia)