Quyền chọn Altiplano (Altiplano Option) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý
Hình minh họa. Nguồn: Wiki
Quyền chọn Altiplano
Khái niệm
Quyền chọn Altiplano, tiếng Anh gọi là Altiplano option.
Quyền chọn Altiplano là một dạng quyền chọn kiểu dãy núi có thêm vào một khoản thanh toán coupon bên cạnh những chức năng của quyền chọn giản đơn thông thường.
Quyền chọn Altiplano là quyền chọn rổ, có nhiều hơn một tài sản cơ sở. Vì vậy nên giá của nó không chỉ phụ thuộc vào biến động ngụ ý của mỗi chứng khoán, mà cả sự tương quan giữa chúng.
Nếu không có chứng khoán nào trong rổ tài sản cơ sở của quyền chọn Altiplano vượt qua được một mốc tỉ suất hoàn vốn cụ thể trong thời gian hiệu lực của hợp đồng, thì hợp đồng chỉ thanh toán một khoản coupon nhất định. Nhưng nếu một trong số những tài sản cơ sở vượt qua được mốc chuẩn đó, thì quyền chọn này sẽ chuyển thành quyền chọn mua giản đơn của mỗi tài sản cơ sở.
Hiểu rõ hơn về quyền chọn Altiplano
Quyền chọn Altiplano thuộc nhóm quyền chọn kiểu dãy núi được ngân hàng Pháp Societe Generale tạo ra như là một phương pháp đột phá để gom nhiều vị thế lại thành một công cụ phái sinh duy nhất.
Atlas, Himalayan, Annapurna và Everest là những tên gọi khác của các quyền chọn dãy núi, mỗi dạng đều có những chức năng riêng. Tất cả những quyền chọn được cơ cấu này đều có ưu điểm là làm giảm độ dao động gộp của rổ tài sản so với độ dao động của cá nhân mỗi tài sản. Và độ dao động giảm cũng giúp hạ bớt chi phí phòng vệ giá.
Tài sản cơ sở thường thấy của quyền chọn Altiplano là cổ phiếu, và chỉ có một số loại cổ phiếu nhất định thường được thấy ở các quyền chọn Altiplano phổ biến. Những quyền chọn này được tạo ra và giao dịch bởi những nhà đầu tư tổ chức như ngân hàng và quĩ phòng vệ.
Công thức định giá của dạng quyền chọn này liên quan đến mô hình mô phỏng Monte Carlo hoặc những mô hình mô phỏng phức tạp khác, với yêu cầu điều chỉnh sự tương quan giữa giá thực hiện của mỗi tài sản cơ sở. Và vì quyền chọn Altiplano có một khoản thanh toán chắc chắn khi những trường hợp xấu xảy ra, nên nó là một loại chứng khoán hấp dẫn đối với những nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn vốn.
(Theo Investopedia)
