Quyền chọn cầu vồng (Rainbow Option) là gì? Những đặc điểm cần lưu ý
Hình minh họa. Nguồn: Timesofisreal.com
Quyền chọn cầu vồng
Khái niệm
Quyền chọn cầu vồng, tiếng Anh gọi là rainbow option.
Quyền chọn cầu vồng là dạng hợp đồng quyền chọn kết nối với hiệu suất của hai hay nhiều tài sản cơ sở.
Quyền chọn cầu vồng có thể đầu cơ vào tài sản đang có hiệu suất tốt nhất trong nhóm hoặc hiệu suất tối thiểu của tất cả tài sản cơ sở trong cùng một lúc. Mỗi tài sản cơ sở có thể được xem là một màu và tập hợp của tất cả chúng sẽ tạo nên một cầu vồng.
Quyền chọn cầu vồng có cấu trúc lai và được tạo ra dành cho những nhà đầu tư tổ chức. Về tổng thể, quyền chọn cầu vồng sẽ mang cấu trúc của quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán tùy theo loại tài sản tốt nhất hay kém nhất trong rổ tài sản.
Hiểu rõ hơn về quyền chọn cầu vồng
Quyền chọn cầu vồng có thể mang các cấu trúc khác nhau tùy theo loại hiệu suất của tài sản cơ sở đang được xem xét. Một số khoản thanh toán sẽ dựa trên hiệu suất tốt nhất hay kém nhất trong số những tài sản cơ sở. Hay nói cách khác là nó xem xét hiệu suất cao nhất hoặc kém nhất và thanh toán dựa trên cá thể tài sản đó. Đôi khi những trường hợp này được gọi là quyền chọn cầu vồng "tốt nhất" hay quyền chọn cầu vồng "kém nhất".
Quyền chọn chênh lệch giá về cơ bản cũng là quyền chọn cầu vồng vì khoản thanh toán của nó được tính dựa trên chênh lệch giá giữa hai tài sản cơ sở. Lưu ý rằng quyền chọn chênh lệch giá không phải là những chiến lược chênh lệch giá quyền chọn, như chênh lệch giá theo chiều dọc (vertical spread).
Quyền chọn rổ cũng là quyền chọn cầu vồng vì khoản thanh toán được tính dựa trên tổng hiệu suất hay hiệu suất ròng của tất cả tài sản cơ sở trong rổ. Tuy nhiên, dạng hợp đồng này dựa trên giá trị của rổ thay vì là hiệu suất của cá thể tài sản trong rổ.
Quyền chọn tương quan là một dạng quyền chọn cầu vồng. Ví dụ như sự tương quan giữa hai tài sản, và dạng cấu trúc này chỉ được kích hoạt khi một tài sản vượt qua một phạm vi giá nhất định. Nó cũng giống như quyền chọn rào chắn, nhưng có hai tài sản cơ sở. Quyền chọn rào chắn chỉ xem xét đến một tài sản cơ sở đang di chuyển trong hoặc ngoài một phạm vi giá.
(Theo Investopedia)
