Khả năng sinh lợi (Earnings Power) là gì? Hạn chế khi tính khả năng sinh lợi

Khả năng sinh lợi

Khái niệm

Khả năng sinh lợi trong tiếng Anh là Earnings Power.

Khả năng sinh lợi là một con số cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận của doanh nghiệp trong một thời gian dài, giả sử các điều kiện hoạt động không đổi.

Để xác định liệu một cổ phiếu của công ty có đáng để đầu tư hay không, các nhà phân tích sẽ đánh giá khả năng sinh lợi của công ty khi đưa ra khuyến nghị mua và bán .

Đặc điểm của khả năng sinh lợi

Khả năng sinh lợi ảnh hưởng đến một số yếu tố, bao gồm tổng tài sản của công ty, cộng với xu hướng tăng trưởng hoặc thua lỗ gần đây.

Khả năng sinh lợi cũng được xem như lợi nhuận trên tài sản của công ty (ROA), cũng như tỉ lệ hoàn vốn trên vốn chủ sở hữu (ROE), ROA và ROE là hai thước đo hiệu quả tài chính trong chứng khoán. Trong khi đó, một số công ty sẽ xác định khả năng sinh lợi dựa trên tỉ lệ cổ tức.

Khả năng sinh lợi cho biết sức khỏe hiện tại của doanh nghiệp

Một công ty có thể biết khả năng thu nhập của mình bằng cách kiểm tra thu nhập trước lãi và thuế (EBIT). Tính toán này kiểm tra khả năng sinh lợi của công ty dựa trên dòng tiền và việc hoạt động liên tục.

Bằng cách loại trừ thu nhập bất thường hoặc chi phí bất thường, EBIT thể hiện tính thanh khoản, khả năng đáp ứng các nghĩa vụ nợ và sức khỏe tổng thể của công ty.

Một số lĩnh vực hoặc ngành riêng lẻ có chỉ số đáng giá hơn để tính thu nhập so với các ngành khác. 

Ví dụ: các công ty blue-chip có tỉ suất cổ tức cao hơn các công ty khởi nghiệp đang phát triển nhanh chóng, có khả năng tái đầu tư vào hoạt động của họ trong suốt giai đoạn phát triển.

Hạn chế khi tính khả năng sinh lợi

Khả năng sinh lợi giả định rằng các điều kiện lí tưởng sẽ tồn tại với doanh nghiệp mà không tính đến bất kỉ biến động bên trong hoặc bên ngoài có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sản xuất.

Do đó, nếu các rủi ro như sự biến động chung của thị trường, hạn chế về qui định hoặc sự kiện không lường trước khác xảy ra, chúng có thể ảnh hưởng đến dòng chảy kinh doanh, việc mà khả năng sinh lợi đã không tính trước.

Công thức khả năng sinh lợi cơ bản (BEP), còn được gọi là Tỉ lệ khả năng sinh lợi cơ bản:

Khả năng sinh lợi cơ bản = Thu nhập trước lãi và thuế (EBIT) / Tổng tài sản

 (Theo Investopedia)