Dự báo

Các cải cách lớn về hạ tầng giao dịch và khung pháp lý đang đưa thị trường chứng khoán Việt Nam tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng sau gần một thập kỷ chờ đợi.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định triển vọng ngành ngân hàng vẫn duy trì ổn định trong nửa cuối năm 2025, hỗ trợ bởi tăng trưởng tín dụng cao và việc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng của NHNN nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Tháng 10 được xem là giai đoạn bản lề với hai sự kiện quan trọng: kết quả rà soát nâng hạng của FTSE Russell và dữ liệu tăng trưởng GDP quý III. Báo cáo của MBS dự báo VN-Index có thể vượt vùng 1.700 điểm trong kịch bản thuận lợi và công bố danh mục khuyến nghị gồm 10 cổ phiếu.

Báo cáo chiến lược mới công bố của Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) cho rằng nhịp điều chỉnh hiện tại nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật và thị trường có thể quay lại đà tăng từ giữa tháng 10, nhờ sự kết hợp của các yếu tố hỗ trợ về chính sách quốc tế và câu chuyện nâng hạng trong nước.

Thị trường bước vào tháng 10 với nhiều yếu tố đan xen: kỳ vọng từ kết quả kinh doanh quý III và triển vọng nâng hạng, trong khi áp lực từ khối ngoại và tỷ giá vẫn hiện hữu. Báo cáo mới đây của Agriseco đưa ra danh mục 7 cổ phiếu được lựa chọn cho giai đoạn này.

Theo MBS, quý III sẽ ghi nhận sự tăng trưởng mạnh của các doanh nghiệp bán lẻ hiện đại với mức nền thấp, trong khi nhóm tiêu dùng thiết yếu vẫn phục hồi chậm, tạo nên bức tranh phân hóa trong toàn ngành.

Việc Fed hạ lãi suất được giới phân tích đánh giá sẽ tạo dư địa để Việt Nam duy trì mặt bằng lãi suất thấp, trong khi việc mở rộng biên độ tỷ giá được xem là giải pháp quan trọng giúp cân bằng mục tiêu ổn định tỷ giá và hỗ trợ tăng trưởng.

Theo ADB, Chính phủ đang đẩy mạnh các biện pháp kích thích tài khóa và tiền tệ nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng 8,3%–8,5% trong năm 2025. Tuy nhiên, thách thức từ thuế quan đối ứng và căng thẳng địa chính trị toàn cầu cũng như khu vực đang leo thang đang ngày càng lớn.

MBS dự báo nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân sẽ ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng tốt hơn so với nhóm quốc doanh, dự kiến đạt 18% và 12% lần lượt vào cuối quý III/2025.

VN-Index lần đầu vượt 1.600 điểm và có thể sắp được nâng hạng nhưng các chuyên gia nhận định thị trường "vẫn thiếu hàng hóa" khi chủ yếu là cổ phiếu tài chính, bất động sản.

OPEC+ nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng sản lượng dầu trong tháng 11 khi nhóm này theo đuổi chiến lược giành lại thị phần toàn cầu, theo các nguồn thạo tin về kế hoạch, theo nguồn tin của Bloomberg.

Một số chuyên gia nhìn nhận thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn có nhiều cơ hội mới. Trong khi dòng vốn nội nổi bật và câu chuyện nâng hạng dần đến gần, nhà đầu tư được khuyến nghị giữ niềm tin dài hạn và xây dựng nguyên tắc kỷ luật trong hành động.

Trong thư nhà đầu tư mới đây, ông Petri Deryng, nhà điều hành Pyn Elite Fund, đã đưa ra những nhận định toàn diện về thị trường chứng khoán Việt Nam, từ sự phân hóa cổ phiếu, diễn biến tỷ giá đến triển vọng nâng hạng thị trường.

Theo phân tích mới đây của BSC Research, những cải cách pháp lý mới cùng các bước đi hợp tác quốc tế đã đưa thị trường chứng khoán Việt Nam tiến sát cột mốc nâng hạng. Cơ hội Việt Nam được FTSE Russell đưa vào danh sách xem xét ngay trong kỳ đánh giá ngày 7/10/2025 là hoàn toàn khả thi.

Tổng Giám đốc Vietnam Airlines dự báo năm nay hàng không, du lịch có thể sẽ tăng trưởng trên hai con số, bao gồm cả quốc tế và quốc nội. Trong đó, khách quốc tế đến Việt Nam bằng đường hàng không tăng trưởng 14 - 15%, còn du lịch quốc nội duy trì ở mức 7 - 8%.

Với đà tăng trưởng 17% tính đến hết tháng 8, cộng với bức tranh nhu cầu tích cực, VASEP dự báo xuất khẩu tôm Việt sang EU từ nay đến cuối năm dự kiến tiếp tục duy trì nhịp tăng 12–15% so với cùng kỳ. Cả năm, giá trị xuất khẩu có thể cao hơn 15–18% so với 2024.

Theo VNDirect, quyết định hạ lãi suất của Fed không chỉ đánh dấu bước ngoặt trong chính sách tiền tệ toàn cầu mà còn mang lại nhiều tác động tích cực cho kinh tế vĩ mô Việt Nam, từ ổn định tỷ giá, giảm chi phí vốn, đến mở rộng khả năng tiếp cận vốn quốc tế.

Theo TS. Cấn Văn Lực, 100% đầu tư công. Việt Nam sẽ có thêm khoảng 2% cho tăng trưởng kinh tế, tức là tăng trưởng GDP từ 6% có thể lên 8%. Chưa kể nếu tháo gỡ được các dự án vướng mắc, một nguồn vốn lớn sẽ được đưa vào thị trường tạo động lực tăng trưởng cho nền kinh tế.

Theo các chuyên gia UOB, việc Fed giảm lãi suất khiến DXY giảm và giá vàng tăng trong giai đoạn quý IV/2025 và cả năm 2026.

Sáng 18/9, chương trình “Nâng hạng chứng khoán: Nấc thang mới, cơ hội lớn” tập trung bàn về triển vọng của thị trường trong những tháng cuối năm 2025. Các chuyên gia cho rằng hai yếu tố quan trọng nhất là kết quả kinh doanh quý III của doanh nghiệp và tiến trình nâng hạng thị trường.