Dự báo

Chuyên gia phân tích Đào Phúc Tường cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2026 sẽ không dễ đoán định như năm trước. Khi mặt bằng định giá đã cao và dư nợ ký quỹ ở mức kỷ lục, biến động là điều có thể xảy ra. Tuy nhiên, trong những nhịp rung lắc ấy, cơ hội vẫn mở ra cho nhà đầu tư biết quan sát và chọn thời điểm phù hợp.

Theo nhóm phân tích, thị trường đang trong giai đoạn tích lũy với mặt bằng định giá hấp dẫn. Dòng tiền trong nước tiếp tục giữ vai trò chủ đạo, trong khi cơ hội đầu tư mở rộng ở nhóm ngân hàng, chứng khoán và các ngành chiết khấu sâu.

Tại Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026, ông Lê Đức Khánh cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam đang vận động trong xu hướng tăng trung – dài hạn, với các yếu tố hỗ trợ quan trọng đến từ niềm tin nhà đầu tư, thanh khoản dồi dào và kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Theo ông, dòng tiền nội cùng với cải thiện vĩ mô và tiến trình nâng hạng thị trường sẽ tiếp tục đóng vai trò động lực chính trong năm 2026.

Tại Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026, bà Chu Thị Kim Hương, Giám đốc Phòng Khách hàng Định chế ACBS, nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiến gần đến một giai đoạn bản lề, nơi các yếu tố thể chế, dòng tiền và hàng hóa đều hội tụ để tạo nên chu kỳ phát triển mới.

Bà Nguyễn Ngọc Linh cho rằng hành vi đầu tư của nhà đầu tư cá nhân Việt Nam đang chuyển biến rõ rệt, đặt ra yêu cầu mới về cách thức vận hành và phát triển sản phẩm của các công ty chứng khoán.

Theo tạp chí chuyên ngành kinh tế, chiến lược và quản trị doanh nghiệp Xerfi Canal (Pháp) ngày 31/10/2025, trong bức tranh kinh tế toàn cầu đang dịch chuyển, Việt Nam được đánh giá là một trong những quốc gia năng động nhất của thế hệ nền kinh tế mới ở phương Nam.

Trong tháng 10 vừa qua, triển vọng tăng trưởng của toàn cầu trở nên lạc quan hơn nhờ những diễn biến tích cực trong quan hệ thương mại giữa các nền kinh tế lớn, cùng với những lực đỡ đến từ các biện pháp kích thích cũng như bùng nổ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI).

Theo báo cáo mới đây của MBS Research, VN-Index nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn dao động trong vùng 1.620–1.750 điểm, sau khi đã có thời điểm tiệm cận mốc 1.800 điểm. Thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh tự nhiên, với cơ hội chọn lọc ở những cổ phiếu có nền tảng và kết quả kinh doanh phục hồi.

Với những tín hiệu tích cực từ bức tranh kinh tế 9 tháng đầu năm, Ngân hàng Standard Chartered đã nâng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 lên 7,5%.

VinaCapital cho rằng việc hình thành trung tâm tài chính quốc tế tại TP HCM sẽ giúp Việt Nam thu hút hiệu quả hơn các nguồn vốn dài hạn, củng cố vị thế trung tâm đầu tư của khu vực.

Bộ phận Nghiên cứu Đầu tư Toàn cầu HSBC nâng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 từ 6,6% lên 7,9% và năm 2026 từ 5,8% lên 6,7%.

Lãnh đạo PYN Elite tin rằng thị trường Việt Nam đã đi qua nhịp điều chỉnh ngắn, sẵn sàng bước vào giai đoạn tăng trưởng mới.

Theo Chứng khoán KBSV, lãi suất huy động có thể tăng nhẹ trong những tháng cuối năm khi nhu cầu tín dụng lên cao. Trong khi đó, hiện lãi suất cho vay nhiều khả năng đã chạm đáy, có thể tăng nhẹ vào quý IV.

Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi thứ cấp, mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại quy mô lớn. Cơ quan quản lý và các sở giao dịch đồng loạt triển khai giải pháp về chính sách, hạ tầng và sản phẩm để tận dụng cơ hội sau cột mốc mới.

SSI Research nhận định ngành chứng khoán Việt Nam bước vào giai đoạn phát triển bền vững hơn khi các cải cách hạ tầng và khung pháp lý được triển khai, dòng vốn ngoại chuẩn bị quay lại và làn sóng tăng vốn – IPO lan tỏa toàn ngành.

Một số nhà phân tích cho rằng cú rơi lịch sử ngày 20/10 chủ yếu phản ánh tâm lý hoảng loạn và áp lực đòn bẩy. Ưu tiên hàng đầu lúc này là kiểm soát margin, tăng tiền mặt và giữ kỷ luật để chuẩn bị cho giai đoạn phục hồi.

Tháng 9, VN-Index giảm nhẹ sau chuỗi tăng bốn tháng liên tiếp, nhưng nền tảng vĩ mô và kỳ vọng nâng hạng tiếp tục củng cố niềm tin thị trường. Dragon Capital nhận định giai đoạn cuối năm, trọng tâm sẽ chuyển sang chất lượng lợi nhuận doanh nghiệp và dòng vốn thực thay vì biến động ngắn hạn.

Tại trao đổi mới đây, bà Nguyễn Thị Hằng Nga – Tổng Giám đốc và ông Nguyễn Hoàng Linh – Kinh tế trưởng Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF) – cho rằng, việc FTSE Russell nâng hạng thị trường Việt Nam chỉ là bước khởi đầu. Để duy trì dòng vốn bền vững, điều quan trọng là nâng chuẩn quản trị, thúc đẩy cải cách và củng cố nội lực doanh nghiệp.

Một số ETF nội dự kiến mua – bán tổng cộng hơn 41 triệu cổ phiếu trong kỳ cơ cấu quý IV, với tâm điểm giao dịch tập trung vào nhóm ngân hàng và bán lẻ.

Nhà quản lý quỹ nhận định nền kinh tế đang tăng trưởng mạnh, song sức ép thanh khoản, tín dụng và áp lực rút vốn khiến thị trường chứng khoán có thể cần thêm dòng tiền mới để duy trì xu hướng tích cực.